回盛生物（300871）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業(yè)務
（一）主營業(yè)務及主要產品
(資料圖片)
1、公司主營業(yè)務公司是一家主營獸用藥品（包括化藥制劑、原料藥、中藥制劑）、飼料及添加劑的高新技術企業(yè)，是農業(yè)產業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)和全國農業(yè)農村信息化示范基地。公司秉承“回知修已盛德立業(yè)”的企業(yè)精神，打造了集研發(fā)、采購、生產、銷售、服務于一體的敏捷響應機制，建立了嚴格的質量管理體系和強大的技術服務體系，在行業(yè)內建立了良好的產品形象和品牌認知。截至2023年6月30日，公司已取得獸藥批準文號161個，產品廣泛應用于生豬、家禽、水產、反芻及寵物等領域，為養(yǎng)殖行業(yè)及寵物主提高動物疫病防控水平、提升養(yǎng)殖效率、改善動物福祉貢獻回盛力量。2、公司主要產品（二）主要經營模式公司擁有完整的采購、研發(fā)、生產、銷售體系，主要收入和利潤來自獸用藥品（包括化藥制劑、原料藥、中藥制劑）和添加劑的銷售。采購方面，公司供應商甄選嚴格按照獸藥GMP標準中關于供應商審計的工作程序進行，由質量中心、生產部和集采中心等部門共同完成。集采中心負責收集供應商背景資料及產品小樣，質量中心負責檢測產品小樣，檢測合格后由質量中心組織對供應商進行現(xiàn)場調查。在完成調查后，質量中心組織人員對產品進行工藝驗證。驗證結果通過審核后，將供應商納入公司《合格供應商目錄清單》，并與主要原輔料供應商簽訂年度質量協(xié)議。研發(fā)方面，公司建立了獨立的研發(fā)子公司，負責公司的新獸藥研發(fā)及工藝改進工作。近年來，公司研發(fā)開始探索扁平化管理的新型模式，由之前的模塊化管理轉變?yōu)轫椖恐乒芾?，不斷提高研發(fā)效率。公司與華中農業(yè)大學共同建立了“華農-回盛研究院”，主要進行創(chuàng)新藥物、創(chuàng)新理論、系統(tǒng)臨床解決方案等方面的研究，同時對獸藥的基礎和前沿領域進行相關探索。公司緊盯行業(yè)發(fā)展動態(tài)，已與行業(yè)內知名院校如中國農業(yè)大學、華南農業(yè)大學等建立了長期穩(wěn)定的合作關系。生產方面，公司實行以銷定產與安全庫存相結合的生產管理模式。銷售部門每月提出月度銷售計劃，運營部根據(jù)銷售計劃、庫存量、主要設備產能制定下月月度生產計劃。同時，對于銷量較大的主打產品，生產部門根據(jù)歷史經驗和市場需求合理安排生產并確保安全庫存。銷售方面，公司采取“直銷+經銷”的模式。公司主要采用直銷的方式向規(guī)?；B(yǎng)殖集團進行銷售。規(guī)?；B(yǎng)殖集團一般采取年度招標的方式，確認合格供應商及產品目錄，并與公司簽訂年度合作框架協(xié)議，對產品價格、付款方式等主要交易內容進行約定。針對中小規(guī)模養(yǎng)殖戶，公司一般采取經銷商模式銷售產品。公司與經銷商簽訂年度合作協(xié)議，對產品范圍及價格、交貨期限及地點等交易內容進行約定。（三）獸藥行業(yè)的發(fā)展情況1、獸藥行業(yè)正邁向高質量發(fā)展階段獸藥是養(yǎng)殖業(yè)的重要投入品，獸藥產業(yè)是促進養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展的基礎性產業(yè)。但創(chuàng)新能力不足、產能利用率不高、質量參差不齊等問題制約了獸藥產業(yè)高質量發(fā)展。為促進行業(yè)健康發(fā)展，農業(yè)農村部制定新版GMP并在獸藥生產全過程質量管理、生產環(huán)境潔凈度級別、生物安全管理等方面提出了更高要求，行業(yè)門檻進一步提升。國家衛(wèi)生健康委等13部門聯(lián)合制定了《遏制微生物耐藥國家行動計劃（2022-2025年）》，鼓勵推動動物專用抗微生物藥物和獸用抗微生物藥物替代品的研究與開發(fā)，具備動物專用、高效、長效、低殘留、低耐藥性等特性的抗微生物藥物成為行業(yè)重點研究和推廣的方向。畜禽病原耐藥性產生與傳播機制研究、新獸藥與替抗新產品研發(fā)、藥物靶標發(fā)現(xiàn)與新獸藥創(chuàng)制等科技創(chuàng)新工作成為行業(yè)高質量發(fā)展的重要特征。獸藥行業(yè)過去通過低質量、低價格粗放發(fā)展的時代將逐步退出歷史舞臺。公司緊盯行業(yè)發(fā)展趨勢，充分利用自身在發(fā)展理念、創(chuàng)新機制、專業(yè)人才、資金實力等方面的優(yōu)勢，以技術創(chuàng)新為核心驅動力，力爭搶占更多市場份額，助力獸藥行業(yè)向高質量方向發(fā)展。2、養(yǎng)殖規(guī)?；铀佾F藥行業(yè)集中度提升我國畜禽養(yǎng)殖業(yè)正向規(guī)?；?、專業(yè)化、現(xiàn)代化的生產方式轉變，畜禽養(yǎng)殖規(guī)?；食^70%。隨著畜牧生產方式的改變，養(yǎng)殖用藥的理念也在發(fā)生變化。養(yǎng)殖密度增加、飼料端禁抗一定程度上會增加動物疫病風險，高效、使用便捷、休藥期短、低殘留的獸藥產品成為市場新的關注點。有利于提升養(yǎng)殖效率、提升投入產出比的動保產品和防疫方案更容易獲得客戶認可。大型養(yǎng)殖集團逐步形成比較完善的藥品評估體系，從產品質量、價格、技術服務、供應鏈安全、技術創(chuàng)新、生產制造、信用政策等維度綜合評價并確定供應商，市場門檻進一步提高，規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)與綜合實力突出的獸藥企業(yè)形成更加緊密的合作關系，“良幣驅逐劣幣”正成為行業(yè)主旋律。隨著下游養(yǎng)殖業(yè)集中化、專業(yè)化程度的不斷提升，大型獸藥企業(yè)憑借品牌、產品質量、研發(fā)實力等諸多方面的優(yōu)勢，逐步擴大市場份額，獸藥行業(yè)的集中度將進一步提升。近年來，公司在集團客戶開拓方面取得了積極進展，集團客戶收入占比保持持續(xù)增長態(tài)勢。3、產業(yè)鏈一體化成為動保行業(yè)發(fā)展新趨勢根據(jù)中國獸藥協(xié)會發(fā)布的《獸藥產業(yè)發(fā)展報告（2021年度）》顯示，2015年至2021年期間，我國獸藥市場（包括疫苗、化藥制劑、原料藥、中獸藥）規(guī)模增長65.92%至686.18億元，其中化藥（包括化藥制劑、原料藥、中獸藥）市場規(guī)模增長68.36%至516.00億元，市場規(guī)模持續(xù)保持穩(wěn)定增長趨勢。2021年全球獸藥市場中化藥產品所占份額最大，化藥產品占比為71.50%，生物制品占比為28.50%。全球寵物及其他用獸藥產品銷售額201.84億美元，占全球獸藥市場總銷售額的52.70%（不含中國市場）。全球動保行業(yè)呈現(xiàn)出高度集中、技術驅動（擁有標簽性產品）、寵物藥占比大的特征。目前我國獸藥市場中化藥占比為75.20%，生物制品占比為24.80%。我國寵物及其他用獸藥產品銷售額占我國獸藥總銷售額不到10%。我國獸藥行業(yè)主要表現(xiàn)為飼料-養(yǎng)殖-獸藥一體化、人藥-獸藥一體化、疫苗-制劑一體化、原料-制劑一體化、寵物用藥占比很低等特征。國內大型獸藥企業(yè)利用自身資源優(yōu)勢和技術創(chuàng)新能力，不斷完善業(yè)務板塊，大力開拓新興市場，實現(xiàn)多元化、綜合性發(fā)展。公司制定了明確的戰(zhàn)略目標，在持續(xù)鞏固豬用藥品業(yè)務優(yōu)勢的基礎上，實現(xiàn)家禽、反芻、水產突破發(fā)展。積極布局核心產品上游原料藥業(yè)務，實現(xiàn)原料-制劑一體化，從成本優(yōu)勢、品質控制、保障供應等方面構建競爭壁壘。加大寵物藥品研發(fā)投入及市場渠道建設力度，加速布局寵物藥品市場發(fā)展的藍海。（四）公司行業(yè)地位公司專注于獸藥領域，堅持技術驅動戰(zhàn)略，致力于為下游養(yǎng)殖行業(yè)提供高質量、高性價比的動保產品及方案，助力養(yǎng)殖業(yè)客戶提升養(yǎng)殖效率?！柏i生病，找回盛”已在行業(yè)內建立起較高知名度，公司已實現(xiàn)國內生豬養(yǎng)殖行業(yè)TOP10全覆蓋，同國內眾多大型養(yǎng)殖企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。根據(jù)中國獸藥協(xié)會發(fā)布的《獸藥產業(yè)發(fā)展報告》顯示，公司連續(xù)多年穩(wěn)居獸用化藥制劑國內市場前十名。（五）主要業(yè)績驅動因素報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入44,908.24萬元，較上年同期增長13.11%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1,589.79萬元，較上年同期增長144.11%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤697.73萬元，較上年同期增長405.07%。報告期內，公司營收和凈利潤雖有所增長，但總體未達預期，主要受下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)景氣度低迷影響，公司新增制劑產能未充分釋放。公司“年產1000噸泰樂菌素項目”的發(fā)酵水平和工藝流程仍處于優(yōu)化過程中，導致原料藥項目產能利用率較低、生產成本較高，對當期凈利潤造成一定程度的負面影響。截止報告期末，公司泰樂菌素原料藥項目的發(fā)酵水平已達到行業(yè)平均水平，“年產1,000噸泰樂菌素和年產600噸泰萬菌素生產線擴建項目”已全面建成，進入試生產階段。隨著原料藥項目的產能利用率逐步提升、生產成本下降，原料藥銷售業(yè)務將成為公司重要的業(yè)務板塊之一。報告期內，寵物用第三代口服頭孢菌素“頭孢泊肟酯片”成功上市，驅蟲藥非潑羅尼溶液取得新獸藥注冊證書，寵物藥業(yè)務板塊進展順利。
二、核心競爭力分析報告期內，公司的核心競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下五個方面：1、產品質量優(yōu)勢公司在產品的研發(fā)和生產過程中，高度重視產品生產工藝的創(chuàng)新、改進和對產品質量的把控，秉持“細節(jié)決定品質，質量塑造尊嚴”的質量理念，對生產工藝和質量控制不斷改進，精益求精。公司建立了較為完善的產品質量控制體系，嚴格執(zhí)行各項質量控制措施，產品質量過硬，2012年至2022年連續(xù)11年在農業(yè)農村部組織的獸藥質量監(jiān)督抽檢中保持抽檢不合格產品批次為零。2、技術研發(fā)優(yōu)勢公司高度重視技術創(chuàng)新，先后被認定為“湖北省技術創(chuàng)新示范企業(yè)”、“湖北省獸藥工程技術研究中心”、“湖北省動物保健品生物工程技術研究中心”，建有“湖北省企業(yè)技術中心”、“院士專家工作站”、“博士后工作站”及“獸藥制劑產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟”等研發(fā)平臺。公司現(xiàn)在有四大研發(fā)中心：工程技術研究中心主要開展新藥、仿制藥的研發(fā)及產業(yè)化研究；華農-回盛研究院主要開展創(chuàng)新藥研發(fā)、疾病機理研究及臨床用藥方案研究；寵物藥品研究中心主要開展寵物藥品及保健品的研發(fā)；湖北回盛技術中心主要開展工藝技術的轉移及轉化、代謝研究及發(fā)酵工藝優(yōu)化。公司目前已經掌握了多項先進的獸用藥品生產工藝技術，主要包括核心原料藥發(fā)酵技術、化藥制劑產品分子包合及分子凝膠技術、中藥提取和制劑干燥技術等，應用于酒石酸泰萬菌素原料藥、氟苯尼考制劑等核心產品，使得公司產品療效良好且質量穩(wěn)定，提升了公司產品的市場競爭優(yōu)勢。3、產品組合優(yōu)勢公司是產品組合覆蓋較廣的專業(yè)獸用制劑和原料生產企業(yè)，擁有豐富的獸用化藥制劑及核心原料藥生產線。截至2023年6月30日，公司已取得獸藥批準文號161個，是一家以豬用藥品為核心，同時涵蓋家禽、水產、寵物、反芻等其他藥品領域的綜合性動保企業(yè)。針對養(yǎng)殖行業(yè)“藍耳病”難以防治的難題，公司提供的“穩(wěn)藍增免”方案可更加顯著地抑制PRRSV在動物體內的增殖，降低PRRSV引起的病毒血癥，減輕PRRSV引起的炎癥反應和病理損傷。公司研發(fā)推出了防控禽滑液囊支原體的整體解決方案，具有中西結合、康復快、標本兼治等特點。公司研發(fā)的新獸藥泰地羅新注射液是新一代廣譜高效、安全低毒的動物專用抗菌藥，具備動物專用、用量少、一次給藥全程治療、較長的消除半衰期、生物利用度高、低毒、低殘留等眾多優(yōu)點。第三代口服頭孢菌素“頭孢泊肟酯片”具有抗菌活性更強、腎毒性更低、生物利用度高、藥效更持久等特點。4、營銷體系優(yōu)勢目前國內畜牧業(yè)正處于散養(yǎng)、中小規(guī)模養(yǎng)殖和集團化養(yǎng)殖等多元化養(yǎng)殖模式并存的發(fā)展階段。公司建立了以集團客戶直銷與經銷商渠道銷售相結合的營銷網絡，有針對性地覆蓋了各類獸藥終端用戶。公司建立了集團客戶銷售部，從銷售、客戶維護、技術服務等多個角度為客戶提供定制化服務，滿足客戶的特定需求。公司采取嚴格的經銷商管理制度，努力實現(xiàn)與經銷商的共贏局面。經過多年積累，與一批有一定資金實力、營銷能力強、專業(yè)知識過硬的經銷商團隊建立了長期穩(wěn)定的合作關系，打造了一批主營回盛產品的核心經銷商。公司通過“回盛經銷商學院”和線上直播等方式加強對經銷商的培訓，強化經銷商經營理念，豐富經銷商營銷手段，提高經銷商知識儲備，打造經銷商過硬的業(yè)務素質。打造“智能制造”游學之旅品牌活動，讓經銷商走進公司智能化工廠，感受智能制造的魅力以及公司對于產品質量的嚴格把控。5、技術服務優(yōu)勢經過多年的探索和發(fā)展，公司已經形成了高效、成熟的技術服務體系，秉承服務終端客戶的理念，建立了一支高素質的技術服務團隊，華農-回盛研究院的成立吸引了大量專家人才充實技術服務隊伍。高水平的技術服務人才和不斷完善的技術服務管理體系，為產品推廣和品牌宣傳提供了良好的支撐。
三、公司面臨的風險和應對措施1、下游行業(yè)需求波動風險公司自設立以來專注于獸藥領域，以豬用藥品為核心，主要終端客戶大多為生豬養(yǎng)殖企業(yè)，銷售收入和營業(yè)利潤主要來源于豬用藥品板塊，經營業(yè)績受下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)各類因素的影響。在生豬價格較低時，養(yǎng)殖業(yè)市場對獸藥產品的總體需求量將有所降低，從而對公司的經營情況和盈利能力造成不利影響。應對措施：進一步提升豬用藥品的客戶覆蓋率及滲透率，加強家禽、水產、寵物、反芻等其他藥品領域拓展，平緩豬周期對公司經營業(yè)績的影響。2、上游行業(yè)原料價格大幅波動風險公司上游行業(yè)主要為原料藥行業(yè)，原料藥價格直接影響獸藥制劑的成本。我國是原料藥生產大國，市場供給充足穩(wěn)定，為獸藥行業(yè)的快速發(fā)展提供了一定保障。但由于淘汰落后產能、加強環(huán)保及安全生產力度等舉措的實施，上游原料藥行業(yè)總體產能存在一定的波動。報告期內原料藥價格出現(xiàn)回落，若未來原料藥價格繼續(xù)大幅上漲，則可能對公司盈利能力產生不利影響。應對措施：加強對原料藥市場的行情預判，優(yōu)化采購模式，合理設置原料藥庫存水平。3、應收賬款回收風險隨著下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)模化趨勢的發(fā)展，公司向規(guī)?；B(yǎng)殖集團的銷售金額及占比也逐年增長，公司應收賬款主要對象為集團客戶。集團養(yǎng)殖客戶資產規(guī)模較大、資金實力雄厚、信用良好，公司與集團客戶一般采用“先貨后款”的結算方式，給予主要客戶3-6個月的信用期。同時，對于銷售額較大、合作時間較長、信譽較好的經銷商，經特殊審批后也給予一定信用期。報告期末，公司應收賬款賬面價值為303,519,313.92元，較期初減少10.20%。若客戶的經營和財務狀況出現(xiàn)困難，公司可能面臨應收賬款逾期回收的風險，對公司的盈利能力和現(xiàn)金流造成不利影響。應對措施：公司加強應收賬款管理，采取差異化信用政策以合理控制應收賬款回收風險。4、募投項目實施風險公司向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券募投項目的可行性分析及論證系基于當時的政策導向、市場預期、行業(yè)競爭格局、產業(yè)上下游供求關系等因素，并結合公司現(xiàn)有的技術及客戶基礎等綜合作出的。目前募投項目基本建設完畢，公司若不能有效開拓市場，以及后期市場情況發(fā)生不可預見的變化，則募投項目可能存在產能無法消化的風險。應對措施：積極開拓市場，提升產品市占率。
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