5月29日晚間，川能動(dòng)力披露重組預(yù)案。公司擬通過發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債的方式收購川能風(fēng)電30%股權(quán)及川能風(fēng)電下屬項(xiàng)目公司少數(shù)股權(quán)。本次交易完成后，川能動(dòng)力將通過自身及控股子公司新能電力合計(jì)持有川能風(fēng)電及下屬項(xiàng)目公司全部股權(quán)。
長江商報(bào)記者注意到，川能風(fēng)電為上市公司2017年通過重組并購所得。彼時(shí)，川能動(dòng)力完成司法重整，公司通過重組川能風(fēng)電實(shí)現(xiàn)從化工行業(yè)到新能源發(fā)電行業(yè)的轉(zhuǎn)型。經(jīng)過幾年的業(yè)務(wù)調(diào)整，2021年，川能動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.08億元、凈利潤3.4億元。
作為川能動(dòng)力的核心子公司，2020年至2022年一季度，川能風(fēng)電分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.26億元、11.4億元、5.04億元，歸母凈利潤3.8億元、4.27億元、2.84億元，盈利能力較強(qiáng)。
由于鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于培育階段，川能動(dòng)力也將通過夯實(shí)風(fēng)電業(yè)務(wù)，為新業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力支撐。公司測(cè)算，本次購買資產(chǎn)后上市公司2021年歸母凈利潤將由購買資產(chǎn)前的3.4億元提升到5.48億元，提升比例為61.16%。
標(biāo)的完成業(yè)績承諾后去年盈利4.27億
根據(jù)重組預(yù)案，此次川能動(dòng)力擬以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債的方式，購買東方電氣、明永投資分別持有的川能風(fēng)電20%、10%股權(quán)，以及川能風(fēng)電下屬會(huì)東能源5%股權(quán)、美姑能源49%股權(quán)、鹽邊能源5%股權(quán)和雷波能源49%股權(quán)。
同時(shí)，上市公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，用于標(biāo)的公司“涼山州會(huì)東縣小街一期風(fēng)電項(xiàng)目”“涼山州會(huì)東縣淌塘二期風(fēng)電項(xiàng)目”等項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的公司流動(dòng)資金。
目前，本次交易中標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)估值和交易價(jià)格尚未確定，尚不確定是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
據(jù)了解，此次購買資產(chǎn)是川能動(dòng)力收購合并范圍內(nèi)下屬公司的少數(shù)股權(quán)。長江商報(bào)記者注意到，川能動(dòng)力原為川化股份，主要生產(chǎn)化肥和化工原料。2017年，川化股份經(jīng)歷重整并完成重大資產(chǎn)重組，以現(xiàn)金方式購買了控股股東能投集團(tuán)持有的能投風(fēng)電(即川能風(fēng)電)55%股份，得以快速進(jìn)入風(fēng)電產(chǎn)業(yè)和新能源行業(yè)，獲得新的盈利增長點(diǎn)和新能源領(lǐng)域的管理經(jīng)驗(yàn)。
2018年，已經(jīng)完成更名的川能動(dòng)力，再斥資2.3億元，收購川能風(fēng)電15%股權(quán)，以加大對(duì)其的控制權(quán)。
此后，為了進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，更好實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，2020年11月，川能動(dòng)力出資14.25億元與成都川能新源股權(quán)投資基金管理有限公司，共同組建四川能投新能電力投資有限公司，并將持有的川能風(fēng)電70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新設(shè)控股子公司能投新能。
而在本次交易完成后，川能動(dòng)力將通過自身及控股子公司新能電力合計(jì)持有川能風(fēng)電及下屬項(xiàng)目公司全部股權(quán)。
值得一提的是，此前重組時(shí)，交易對(duì)手方作出業(yè)績承諾，2017年至2019年，川能風(fēng)電的扣非歸母凈利潤將合計(jì)不低于8285.51萬元、1.35億元、1.51億元。從實(shí)際完成情況來看，上述報(bào)告期內(nèi)，川能風(fēng)電實(shí)際業(yè)績數(shù)分別為1.01億元、2.45億元、3.16億元，業(yè)績承諾完成率分別為122.39%、181.14%、209.79%。
重組預(yù)案顯示，2020年至2022年一季度，川能風(fēng)電分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.26億元、11.4億元、5.04億元，歸母凈利潤3.8億元、4.27億元、2.84億元。
以風(fēng)電業(yè)務(wù)支撐鋰電儲(chǔ)能板塊培育
經(jīng)歷重整實(shí)施轉(zhuǎn)型后的幾年，川能動(dòng)力的經(jīng)營能力逐步趨于穩(wěn)定。
數(shù)據(jù)顯示，2016年，彼時(shí)正在進(jìn)行司法重整的川能動(dòng)力因債務(wù)重整收益等，使得當(dāng)期營業(yè)收入和凈利潤同比暴增467.03%、259.25%至20.14億元、9億元。
隨著重整收益的減少，2017年重組完成后，公司營業(yè)收入同比增長223.21%至65.09億元，但凈利潤同比減少63.91%至3.25億元。
為了進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，針對(duì)原有貿(mào)易業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，并相繼出清壞賬風(fēng)險(xiǎn)，此后的三年間業(yè)績呈現(xiàn)波動(dòng)。
隨著清潔低碳發(fā)展格局的構(gòu)建，川能動(dòng)力的新能源主業(yè)逐步清晰，多個(gè)項(xiàng)目的落地使得公司盈利能力快速提升。2021年，川能動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.08億元，同比增長18.54%;凈利潤和扣非后凈利潤分別為3.4億元、2.26億元，同比分別增長27.6%、66.17%。
長江商報(bào)記者注意到，作為川能動(dòng)力的核心子公司，川能風(fēng)電的裝機(jī)容量和發(fā)電量均呈現(xiàn)快速增長趨勢(shì)。截至2021年末，川能風(fēng)電裝機(jī)容量為94.42萬千瓦，2021年度發(fā)電量為23.87億千瓦時(shí)，同比分別增長22.75%、37.90%。
由于本次收購后，川能動(dòng)力對(duì)于川能風(fēng)電的并表范圍擴(kuò)大，據(jù)公司測(cè)算，本次購買資產(chǎn)后上市公司2021年歸母凈利潤將由購買資產(chǎn)前的3.4億元提升到5.48億元，提升比例為61.16%。
值得一提的是，持續(xù)加碼新能源發(fā)電業(yè)務(wù)的同時(shí)，川能動(dòng)力還在鋰業(yè)務(wù)上積極布局。2021年初，公司完成了對(duì)能投鋰業(yè)62.75%股權(quán)的收購，并通過鋰電基金清算持有四川能投鼎盛鋰業(yè)公司25.5%股權(quán)。
不過，川能動(dòng)力鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于建設(shè)或擴(kuò)充產(chǎn)能階段，目前對(duì)公司收益貢獻(xiàn)相對(duì)較小。川能動(dòng)力亦表示，公司鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于由培育型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楣竞诵臉I(yè)務(wù)及利潤貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型階段，風(fēng)電業(yè)務(wù)作為公司的傳統(tǒng)和優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，本次交易標(biāo)的盈利能力良好、資產(chǎn)規(guī)模較大，其將對(duì)鋰電儲(chǔ)能項(xiàng)目的規(guī)?；l(fā)展形成良好支撐。(記者 蔡嘉)
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