5月30日，資本邦了解到，科創(chuàng)板公司*ST恒譽(yù)(688309.SH)發(fā)布關(guān)于對(duì)上海證券交易所《關(guān)于濟(jì)南恒譽(yù)環(huán)保科技股份有限公司2021年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函》的回復(fù)公告。

關(guān)于主營(yíng)業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式，2019-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為23,482.33萬(wàn)元、17,458.93萬(wàn)元和8,456.59萬(wàn)元;凈利潤(rùn)分別為6,442.65萬(wàn)元4,597.20萬(wàn)元和-948.18萬(wàn)元，均逐年下滑。分領(lǐng)域看，2021年公司來(lái)自污油泥、廢輪胎、廢塑料和危廢領(lǐng)域的收入分別下滑65%、54%、97%和70%。2022年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為3,940.15萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1,312.60萬(wàn)元，同比增幅分別為101%和442%。截至2022年3月31日，公司在手訂單為29,572.75萬(wàn)元。

上交所要求公司：(1)補(bǔ)充披露2021年、2022年一季度前五大客戶的名稱、是否為本期新合作、客戶所在地域、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、合同總金額、簽約時(shí)間、履約時(shí)限、完工進(jìn)度、收入確認(rèn)金額、收入占比、截至2022年4月末的現(xiàn)金回款等情況，據(jù)此分析2022年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因;(2)披露2022年一季度在手訂單的應(yīng)用領(lǐng)域、已簽約客戶數(shù)量、新增客戶數(shù)量、合同金額，如涉及BOO、BOT、參股等模式請(qǐng)單獨(dú)注明;(3)結(jié)合近三年公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)空間變化、已簽合同數(shù)量、合同金額、老客戶重復(fù)簽約情況，分析公司在相關(guān)領(lǐng)域客戶拓展、訂單增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性。

*ST恒譽(yù)回復(fù)稱，2022年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因如下：

(1)期初在手訂單貢獻(xiàn)較大

公司已簽訂的銷售合同形成收入周期較長(zhǎng)，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定按照投入法確定履約進(jìn)度，并據(jù)此在執(zhí)行合同周期內(nèi)確認(rèn)合同收入。因此，期初在手訂單金額會(huì)直接影響下一報(bào)告期收入金額的確認(rèn)。

2021年初，公司在手訂單金額13,602.03萬(wàn)元，2022年初，公司在手訂單金額為20,869.87萬(wàn)元，較2021年初增長(zhǎng)了53.43%;同時(shí)，從在手訂單質(zhì)量來(lái)看，2021年初在手訂單中南疆項(xiàng)目在手訂單金額占比為54.76%，而由于南疆項(xiàng)目在

2021年初已經(jīng)放緩執(zhí)行，因此其在2021年一季度確認(rèn)收入金額較少。以上原因?qū)е?021年初在手訂單對(duì)2021年一季度收入貢獻(xiàn)較小。而2022年初在手訂單中如金屬礦熱解還原項(xiàng)目為2021年9月簽訂合同，項(xiàng)目進(jìn)展順利，2022年一季度已發(fā)貨、并安裝完成;河南醫(yī)廢項(xiàng)目、廣東廢輪胎項(xiàng)目、廣東廢塑料裂解項(xiàng)目為2021年12月簽訂合同，2022年一季度正處于項(xiàng)目設(shè)備生產(chǎn)制造期間，因此收入確認(rèn)金額較高。

(2)新簽訂單增長(zhǎng)且貢獻(xiàn)較大

公司2021年、2022年一季度新簽訂單的具體情況請(qǐng)見(jiàn)本題第(三)問(wèn)回復(fù)。公司2021年一季度僅在2021年2月15日新簽了一個(gè)訂單，為英國(guó)塑料項(xiàng)目，而該項(xiàng)目由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變等原因，在2021年一季度未確認(rèn)收入。2022年一季度，公司與三家國(guó)內(nèi)客戶新簽訂了裂解生產(chǎn)線銷售合同，合同金額共計(jì)9,065.00萬(wàn)元;公司與一家美國(guó)客戶新簽訂了廢塑料裂解生產(chǎn)線銷售合同，合同金額為600.00萬(wàn)美金。

2022年一季度，公司在客戶已支付預(yù)付款的前提下，按照合同約定積極推動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)度，項(xiàng)目進(jìn)展順利，國(guó)內(nèi)新簽兩個(gè)項(xiàng)目確認(rèn)的收入合計(jì)1,508.71萬(wàn)元。

同時(shí)，由于2022年一季度前五大客戶合同對(duì)于履約時(shí)限要求較高，且客戶回款情況良好，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)小，因此公司項(xiàng)目推進(jìn)速度較快、收入確認(rèn)金額較高。

公司近三年以來(lái)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)空間不斷擴(kuò)展、客戶簽約情況持續(xù)向好，具體如下：

(1)產(chǎn)品新業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展

2020年之前，公司產(chǎn)品主要在污油泥、廢輪胎、廢塑料及危廢應(yīng)用領(lǐng)域?；诠緹崃呀饧夹g(shù)的深厚儲(chǔ)備及應(yīng)用領(lǐng)域的可拓展性，公司在近年來(lái)將技術(shù)創(chuàng)新融入了社會(huì)及市場(chǎng)發(fā)展有迫切需求的領(lǐng)域，技術(shù)應(yīng)用開(kāi)發(fā)領(lǐng)域不斷拓寬。公司2020年成功開(kāi)拓了焦油渣產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，2021年在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上又新開(kāi)拓了金屬礦熱解還原、油基巖屑裂解、醫(yī)療廢棄物裂解等3個(gè)新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，使得公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域由2020年之前的4個(gè)增加至8個(gè)。在新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，公司陸續(xù)簽訂了陜西工業(yè)連續(xù)化焦油渣熱解生產(chǎn)線項(xiàng)目、金屬礦熱解還原項(xiàng)目、河南醫(yī)廢項(xiàng)目合同，為后續(xù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，公司還與恩施州硒潤(rùn)環(huán)保工程有限責(zé)任公司簽訂BOO項(xiàng)目合同，不但拓展了油基巖屑處理業(yè)務(wù)，也將形成新的盈利模式。2021年度，公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得營(yíng)業(yè)收入2,435.41萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的29.34%，公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展已取得初步成效。

(2)新簽合同數(shù)量及金額呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)

公司一般通過(guò)參加行業(yè)展會(huì)、參加行業(yè)會(huì)議/論壇、項(xiàng)目示范工程輻射效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)宣傳等方式吸引潛在客戶的關(guān)注，通過(guò)詳細(xì)的技術(shù)和商務(wù)交流、運(yùn)行現(xiàn)場(chǎng)參觀等一系列工作后與客戶達(dá)成銷售合同。

2019年度順通環(huán)保兩個(gè)合同累計(jì)金額19,840.00萬(wàn)元，金額較大，如不考慮順通環(huán)保重大合同情況，公司近年來(lái)簽訂合同數(shù)量及金額呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2021年度，隨著公司加大銷售推廣力度，公司新簽署合同10個(gè)，合同金額19,010萬(wàn)元(含稅)，與2020年相比合同數(shù)量增長(zhǎng)400.00%，合同金額增長(zhǎng)540.93%。2022年一季度新簽4個(gè)訂單，金額共計(jì)12,845.00萬(wàn)元。同時(shí)，公司國(guó)內(nèi)外客戶儲(chǔ)備良好，潛在訂單推進(jìn)順利。

(3)項(xiàng)目的示范帶動(dòng)效應(yīng)正逐漸增強(qiáng)、新客戶簽約持續(xù)增加

公司為客戶提供的各類工業(yè)連續(xù)化裂解生產(chǎn)線是一項(xiàng)大型系統(tǒng)工程，單項(xiàng)投資金額較大，客戶需要具備一定的資本實(shí)力，具有客戶數(shù)量少的行業(yè)特點(diǎn)。由于公司的客戶為重資產(chǎn)投資，在客戶訂單滿足其規(guī)劃的產(chǎn)能需求后，通常情況下不會(huì)在短期內(nèi)再次新增同類產(chǎn)品訂單。因此，公司新合同的簽訂主要以新增客戶為主。2019年至2021年，公司新增客戶數(shù)量分別為1家、2家及7家，簽訂合同金額分別為2,646.00萬(wàn)元、2,966.00萬(wàn)元和13,130.00萬(wàn)元，占當(dāng)年簽約金額的10.01%、100.00%及69.07%。2022年一季度，公司新增客戶數(shù)量3家，簽約金額達(dá)10,660.00萬(wàn)元，占一季度簽約金額的82.99%。

公司是典型的技術(shù)營(yíng)銷類型企業(yè)，銷售的效果依托于先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成功的運(yùn)行案例。客戶在簽訂合同前，一般會(huì)到公司客戶運(yùn)行項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地參觀考察。隨著公司已有客戶項(xiàng)目的良好示范帶動(dòng)效應(yīng)，公司近年來(lái)新客戶簽約數(shù)量和金額在不斷增加。

例如：在順通環(huán)保污油泥項(xiàng)目合作之前，順通環(huán)保就是詳細(xì)考察了公司開(kāi)元項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)的運(yùn)行情況和效果，并經(jīng)過(guò)一系列實(shí)驗(yàn)和技術(shù)方案論證后確立了雙方的合作關(guān)系，同時(shí)順通環(huán)保污油泥項(xiàng)目的良好運(yùn)行也起到了較好的示范帶動(dòng)效應(yīng)。2020年度公司與新客戶簽訂了廣東船舶廢物處理利用中心污油泥項(xiàng)目合同、陜西工業(yè)連續(xù)化焦油渣熱解生產(chǎn)線項(xiàng)目合同;2021年度公司又與客戶簽訂了南通污油泥項(xiàng)目合同，同時(shí)公司與恩施州硒潤(rùn)環(huán)保工程有限責(zé)任公司就頁(yè)巖氣含油危廢處理簽訂的BOO項(xiàng)目合同，以上項(xiàng)目都是基于公司裂解生產(chǎn)線在順通環(huán)保對(duì)污油泥處理取得的良好示范效果而達(dá)成的合作。2021年12月公司與河南某公司就處理醫(yī)療廢棄物簽訂合同，合同簽訂前，客戶也前往公司開(kāi)元廢輪胎項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)地考察。2021年度及2022年一季度，公司廢輪胎和廢塑料新簽合同金額分別為13,242.00萬(wàn)元及12,845.00萬(wàn)元，占當(dāng)期新簽合同金額的69.66%、100%，也是在公司已有項(xiàng)目的良好示范帶動(dòng)效應(yīng)下簽訂的。

(4)老客戶存在一定的黏性，仍然能夠產(chǎn)生新的業(yè)務(wù)

基于公司產(chǎn)品對(duì)于客戶屬于重資產(chǎn)投資的特點(diǎn)，客戶在滿足其產(chǎn)能規(guī)劃后，通常情況下不會(huì)在短期內(nèi)再次新增同類產(chǎn)品訂單。但隨著公司設(shè)備在老客戶的良好應(yīng)用，當(dāng)老客戶有新增處理需求時(shí)，仍存在繼續(xù)向公司采購(gòu)的情況。2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度，公司老客戶重復(fù)簽約合同數(shù)量分別為3份、0份、3份及1份，合同金額分別為23,787.28萬(wàn)元、0萬(wàn)元、5,880.00萬(wàn)元及2,185.00萬(wàn)元，占各期簽訂合同總金額的89.99%、0%、30.93%及17.01%。

例如：廣東同暢環(huán)境科技有限公司在2020年9月就科技船舶廢物處理利用中心項(xiàng)目簽訂2,176.00萬(wàn)元的合同，目前該項(xiàng)目現(xiàn)已安裝完成，客戶又在2021年12月與公司就廢輪胎及廢塑料處理簽訂3,880.00萬(wàn)元的合同;湖北中碩環(huán)保有限公司在2018年3月與公司簽訂廢輪胎處理2,100.00萬(wàn)元的合同，目前該項(xiàng)目已驗(yàn)收完成，客戶又在2021年6月與公司就廢輪胎處理簽訂2,000.00萬(wàn)元的合同;恒譽(yù)環(huán)保污油泥生產(chǎn)線主要客戶克拉瑪依順通環(huán)保科技有限責(zé)任公司也是基于新疆一期項(xiàng)目對(duì)公司污油泥生產(chǎn)線處理效果滿意，陸續(xù)簽訂新疆二期、新疆三期及南疆項(xiàng)目采購(gòu)合同，在2022年3月又與公司簽訂合同金額為2,185.00萬(wàn)元的廢輪胎處理合同，并累計(jì)支付預(yù)付款831.50萬(wàn)元。

但總體來(lái)看，近幾年老客戶雖存在繼續(xù)采購(gòu)的情況，但整體金額占比不高，公司新增訂單主要依賴新增客戶。因此，公司需要不斷開(kāi)拓新客戶和維系老客戶、承接新業(yè)務(wù)，才能保證經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

綜合以上，近年來(lái)公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展、合同簽訂數(shù)量及金額持續(xù)增長(zhǎng)、新客戶的數(shù)量和合同簽約金額也在不斷增加、老客戶仍存在繼續(xù)向公司采購(gòu)的情況，同時(shí)公司所處行業(yè)及主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著較大的發(fā)展空間，政府也陸續(xù)出臺(tái)了一系列行業(yè)政策和稅收優(yōu)惠政策支持行業(yè)發(fā)展，加之公司在行業(yè)內(nèi)的核心技術(shù)和綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，因此，公司在主要產(chǎn)品領(lǐng)域的客戶拓展和訂單增長(zhǎng)具有可持續(xù)性。(陳蒙蒙)

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板公司*ST恒譽(yù) 上交所問(wèn)詢函 產(chǎn)品新業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域 2022年一季度業(yè)績(jī)