根據(jù)港交所公告，中創(chuàng)新航招股時(shí)間持續(xù)至9月28日，擬全球發(fā)售約2.66億股，發(fā)售價(jià)格為每股38港元至51港元，華泰國(guó)際為公司獨(dú)家保薦人。
中創(chuàng)新航是一家領(lǐng)先的新能源科技企業(yè)，主要從事動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司預(yù)計(jì)10月6日掛牌交易，將成為港股首家動(dòng)力電池上市公司。
營(yíng)收大幅增長(zhǎng) 發(fā)展前景樂觀
(相關(guān)資料圖)
據(jù)中創(chuàng)新航招股書，近年來(lái)公司業(yè)績(jī)情況樂觀。2019年-2021年，公司營(yíng)收分別為17.33億元、28.25億元和68.17億元，增速可觀。2022年，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俑弦粚訕牵袆?chuàng)新航2022年上半年?duì)I收為91.67億元，較上年同期26億元增長(zhǎng)252%。
這一強(qiáng)勁增長(zhǎng)與中創(chuàng)新航以“成就客戶”為宗旨的理念密切相關(guān)。在董事長(zhǎng)劉靜瑜的帶領(lǐng)下，公司構(gòu)建了全方位能源運(yùn)營(yíng)體系，以客戶為導(dǎo)向，堅(jiān)持將好的產(chǎn)品及時(shí)交付給客戶、成就客戶、贏得客戶。目前，中創(chuàng)新航已覆蓋廣汽、小鵬、長(zhǎng)安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風(fēng)、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風(fēng)小康、奔馳smart等一系列優(yōu)秀的新能源客戶，且據(jù)市場(chǎng)消息，蔚來(lái)將采用中創(chuàng)新航三元One-Stop電池方案。并且，隨著中創(chuàng)新航有效產(chǎn)能的極速增長(zhǎng)，客戶溢出效應(yīng)凸顯，每年持續(xù)新增諸多優(yōu)質(zhì)客戶，并儲(chǔ)備了眾多即將量產(chǎn)或即將定點(diǎn)的國(guó)際客戶，積極布局國(guó)際化市場(chǎng)。同時(shí)，憑借產(chǎn)品力與技術(shù)實(shí)力，公司對(duì)重點(diǎn)客戶保持高度滲透，逐步建立了高粘性的客戶忠誠(chéng)度，并主要聚焦于A級(jí)及以上車型、首發(fā)車型或爆款車型，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障。
此外，業(yè)績(jī)的高速成長(zhǎng)也與中創(chuàng)新航在成本控制方面的優(yōu)勢(shì)密不可分。公司具備較強(qiáng)的成本控制能力，具有高度可預(yù)見的利潤(rùn)率提升空間。隨著中創(chuàng)新航持續(xù)不斷對(duì)技術(shù)的提升，制造工藝的進(jìn)步，以及規(guī)模效益逐步釋放，公司的單位生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率逐年降低，利潤(rùn)空間逐步釋放，其中單位制費(fèi)成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷售費(fèi)用占比、管理費(fèi)用占比從2019年的3.0%和10.2%下降至2021年的2.4%和6.0%。就最新的2022年第一季度來(lái)看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用占營(yíng)收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤(rùn)空間愈發(fā)擴(kuò)大。
產(chǎn)業(yè)上游原材料成本上漲是近兩年市場(chǎng)廣泛關(guān)注的熱點(diǎn)之一。面對(duì)這一情況，中創(chuàng)新航也展現(xiàn)出了較強(qiáng)的原材料采購(gòu)管理能力，通過(guò)與上游合作伙伴開展戰(zhàn)略合作，積極布局上游核心材料，也從未發(fā)生斷供現(xiàn)象。
從行業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性來(lái)看，公司所處的動(dòng)力電池賽道行業(yè)景氣度持續(xù)上行。近年來(lái)我國(guó)政府也出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持包括純電動(dòng)汽車及插電式混合動(dòng)力汽車在內(nèi)的新能源車的發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)是目前全球最大的新能源車市場(chǎng)，2021年我國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)333.40萬(wàn)輛，未來(lái)消費(fèi)者對(duì)新能源車的偏好預(yù)計(jì)將持續(xù)增加，新能源車的銷售滲透率預(yù)計(jì)將從2021年15.5%攀升至2026年37.7%。
研發(fā)積累深厚 吸引眾多基石投資者
中創(chuàng)新航擁有深厚的研發(fā)積累，公司有超過(guò)13年的電池技術(shù)和研發(fā)積累。公司擁有強(qiáng)大的研發(fā)能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為中創(chuàng)新航的技術(shù)及產(chǎn)品持續(xù)注入創(chuàng)新活力，目前公司已經(jīng)在鋰電池技術(shù)與創(chuàng)新領(lǐng)域構(gòu)建了極強(qiáng)的護(hù)城河。
2018年中創(chuàng)新航推出了全球領(lǐng)先的高安全三元鋰電池高電壓技術(shù)及產(chǎn)品；2019年率先推出了全極耳疊片技術(shù)及產(chǎn)品；2020年率先推出了高能量密度電池系統(tǒng)不起火技術(shù)及產(chǎn)品，重新定義了鋰電安全標(biāo)準(zhǔn)；2021年公司又推出了全球獨(dú)創(chuàng)OS電池技術(shù)及產(chǎn)品，引領(lǐng)TWh時(shí)代電池技術(shù)。
本次IPO，中創(chuàng)新航還與天齊鋰業(yè)香港、宏盛國(guó)際、大族激光科技、中偉香港、西藏諾德、和石復(fù)合材料、常州精測(cè)、小鵬汽車等15名基石投資者簽訂基石投資協(xié)議，合計(jì)認(rèn)購(gòu)約7.36億美元，占募資總額的43.3%。而且，中創(chuàng)新航基石投資者幾乎囊括了整條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，足見其投資價(jià)值。
其中，天齊鋰業(yè)香港為天齊鋰業(yè)全資子公司，而天齊鋰業(yè)在鋰行業(yè)擁有超20年經(jīng)驗(yàn)，為中國(guó)及全球領(lǐng)先的鋰生產(chǎn)商。2022年5月份，中創(chuàng)新航與天齊鋰業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在包括電芯及電池材料、新材料、鋰鹽及鋰礦開採(cǎi)等多個(gè)領(lǐng)域展開聯(lián)合投資及合作研發(fā)。天齊鋰業(yè)的基石投資將進(jìn)一步加強(qiáng)雙方關(guān)系，有助于中創(chuàng)新航在中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展。
除了上游材料供應(yīng)商龍頭企業(yè)外，設(shè)備商也并未缺席。大族激光早在去年7月25日與中創(chuàng)新航簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。今年3月9日，精測(cè)電子旗下子公司常州精測(cè)與中創(chuàng)新航簽署了《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》，確定常州精測(cè)為其鋰電設(shè)備的優(yōu)選合作商。
此外，小鵬汽車引入了中創(chuàng)新航作為動(dòng)力電池的供應(yīng)商。中創(chuàng)新航已獲得小鵬汽車全系車型定點(diǎn)并且已經(jīng)成為了小鵬汽車的第一大供應(yīng)商。目前小鵬汽車是中創(chuàng)新航的前五大客戶之一。
動(dòng)力電池之外，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將成為中創(chuàng)新航新的增長(zhǎng)點(diǎn)。中創(chuàng)新航已經(jīng)搭建了完備的儲(chǔ)能產(chǎn)品布局，并以“高安全、長(zhǎng)壽命、高效率、高集成度”為核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品力突出，已實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局全覆蓋。近年來(lái)，中創(chuàng)新航承接了眾多國(guó)家示范項(xiàng)目，技術(shù)領(lǐng)先得到高度認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了近海島嶼、偏遠(yuǎn)高原、高寒低壓等應(yīng)用場(chǎng)景全覆蓋，助力了多個(gè)極具創(chuàng)新性、代表性的大型項(xiàng)目落地。中創(chuàng)新航的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入也保持著快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從2019年1.8億元增長(zhǎng)至2021年4.5億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)57%。未來(lái)隨著儲(chǔ)能行業(yè)的逐步成熟與爆發(fā)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將進(jìn)一步成為中創(chuàng)新航的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
（CIS）
關(guān)鍵詞： 基石投資者
