戎美股份（301088）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：
一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
（一）公司主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品概述、經(jīng)營(yíng)模式
(資料圖片僅供參考)
1、公司主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品概述公司的主要業(yè)務(wù)是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，依托“戎美RUMERE”品牌，從事服裝服飾等產(chǎn)品的企劃設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括職業(yè)與休閑風(fēng)格的女裝、男裝、配飾、家紡等，并在自身風(fēng)格體系內(nèi)，緊貼全球時(shí)尚潮流。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和自身信息系統(tǒng)的支持下，公司依托線上銷售渠道，憑借自身供應(yīng)鏈管理能力，打造柔性供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)了小訂單、快反應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)新零售模式。公司以企劃設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈管理為核心競(jìng)爭(zhēng)力，在信息管理系統(tǒng)的支持下，充分發(fā)揮自身渠道優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持為消費(fèi)者提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品。2、公司經(jīng)營(yíng)模式公司業(yè)務(wù)聚焦于服裝設(shè)計(jì)企劃、線上門店運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈管理，將倉(cāng)儲(chǔ)物流和服裝生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包給業(yè)內(nèi)知名的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。公司的主要業(yè)務(wù)模式及流程如下：1）企劃設(shè)計(jì)模式公司全年度中的企劃與設(shè)計(jì)工作在年度開發(fā)計(jì)劃的規(guī)劃下分解成52周滾動(dòng)開發(fā)計(jì)劃，并以產(chǎn)品為單位對(duì)設(shè)計(jì)要素、款式風(fēng)格、上市時(shí)段、面輔料、成本與售價(jià)等要素進(jìn)行確認(rèn)和調(diào)整。2）供應(yīng)鏈管理模式公司的供應(yīng)鏈主要分為三種模式：（1）部分委托加工模式，即公司直接采購(gòu)面料、輔料和紗線，然后發(fā)送至加工供應(yīng)商完成加工生產(chǎn)。公司產(chǎn)品中的外套、褲類、裙類和部分上衣主要采用此模式；（2）完全委托加工模式，即供應(yīng)商自行采購(gòu)面料、輔料和紗線后完成加工生產(chǎn)。公司產(chǎn)品中的皮草、部分上衣和配飾主要采用此模式；（3）自主生產(chǎn)模式，即公司采購(gòu)面料、輔料，并利用自有產(chǎn)能進(jìn)行生產(chǎn)。公司產(chǎn)品中的部分上衣和外套采用此模式。3）銷售模式公司依托線上渠道，采用垂直化的銷售模式，免去了中間環(huán)節(jié)，大幅降低了商品的流通成本和信息的溝通成本，使得客戶可以以相對(duì)低廉的價(jià)格購(gòu)買到優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。同時(shí)，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，憑借信息管理系統(tǒng)，公司可以完整的獲取消費(fèi)者的反饋信息，并針對(duì)性的對(duì)自身經(jīng)營(yíng)策略及產(chǎn)品組合及時(shí)做出調(diào)整。此外，公司已逐步組建了高水準(zhǔn)的直播運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)淘寶直播賬號(hào)“戎美高端女裝”銷售產(chǎn)品，于每周進(jìn)行“戎美大講堂”常態(tài)化直播售貨，旗下的直播賬號(hào)訂閱粉絲數(shù)量已超過(guò)657萬(wàn)。4）倉(cāng)儲(chǔ)物流模式在原材料管理方面，公司設(shè)有原材料倉(cāng)庫(kù)，通過(guò)自主研發(fā)的智能原料管理系統(tǒng)存放和管理面料、輔料、紗線等。同時(shí)公司現(xiàn)已建成可滿足超1,200萬(wàn)件服裝配飾商品的智能化倉(cāng)儲(chǔ)和配送基地，并將成衣倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)交由百世物流進(jìn)行代運(yùn)營(yíng)。公司實(shí)現(xiàn)了線上訂單系統(tǒng)與百世物流WMS系統(tǒng)、順豐速運(yùn)OMS系統(tǒng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)對(duì)接，第一時(shí)間響應(yīng)新訂單，進(jìn)行貨品分揀，并最終通過(guò)順豐速運(yùn)及時(shí)發(fā)出至終端消費(fèi)者。（二）報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位、主要的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素1、公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位公司主要銷售產(chǎn)品為RUMERE戎美品牌服裝服飾，對(duì)自身產(chǎn)品的定位為中高端服裝服飾。首先公司服裝在全球范圍內(nèi)采集高端原料素材，其中羊絨，天然絲綢，精紡復(fù)合面料等在公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)生產(chǎn)中應(yīng)用廣泛，在服裝行業(yè)中運(yùn)用同檔次高端素材的品牌運(yùn)營(yíng)商主要定位于高端高價(jià)位的市場(chǎng)細(xì)分，比如鄂爾多斯、上海絲綢等品牌運(yùn)營(yíng)商；其次公司擁有優(yōu)質(zhì)設(shè)計(jì)和企劃團(tuán)隊(duì)，在業(yè)內(nèi)具有豐富的高端服裝設(shè)計(jì)和工藝經(jīng)驗(yàn)，使產(chǎn)品在設(shè)計(jì)方面兼顧品牌風(fēng)格一慣性和最新的潮流時(shí)尚，版型等細(xì)節(jié)更符合國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的身形體態(tài)；此外，公司廣泛與國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)加工工廠合作，在產(chǎn)品做工和質(zhì)量檢驗(yàn)方面領(lǐng)先行業(yè)。公司基于線上門店開展服裝企劃設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理和銷售業(yè)務(wù)。依托電子商務(wù)平臺(tái)，公司以產(chǎn)品設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈管理為核心競(jìng)爭(zhēng)力，在信息管理系統(tǒng)的支持下，通過(guò)新零售模式為顧客提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的服裝及配飾產(chǎn)品，已建立起行業(yè)領(lǐng)先地位。公司在線上銷售平臺(tái)已具備信用度、粉絲數(shù)量及客戶口碑等方面的顯著優(yōu)勢(shì)。2、主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入受到顧客商品瀏覽量、購(gòu)買轉(zhuǎn)化率、客單價(jià)、退貨率和復(fù)購(gòu)率等因素的影響，而盈利水平還取決于毛利率（定價(jià)倍率）、費(fèi)用率和售罄率等因素的影響。顧客商品瀏覽量基本上由自然流量（即通過(guò)口碑，復(fù)購(gòu)等形成的顧客自主訪問(wèn)商品的流量）和付費(fèi)流量構(gòu)成，提升自然流量的方法包括以產(chǎn)品品質(zhì)打動(dòng)顧客形成復(fù)購(gòu)，或通過(guò)其他媒體的品牌傳播達(dá)到使顧客自主訪問(wèn)公司產(chǎn)品信息的目的。在付費(fèi)流量獲取方面，公司依靠累積的推廣經(jīng)驗(yàn)，按商品屬性、區(qū)域和時(shí)段等因素綜合做出推廣方案并實(shí)時(shí)執(zhí)行，力求達(dá)到最優(yōu)的推廣投入產(chǎn)出比。公司的產(chǎn)品力和線上流量推廣經(jīng)驗(yàn)，使我們具備持續(xù)獲取并提高顧客流量的能力。購(gòu)買轉(zhuǎn)化率在互聯(lián)網(wǎng)零售領(lǐng)域取決于視覺呈現(xiàn)，產(chǎn)品說(shuō)明，顧客服務(wù)等諸多因素。視覺設(shè)計(jì)和直播講解是公司在互聯(lián)網(wǎng)零售領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要能力，我們持續(xù)關(guān)注新技術(shù)，新平臺(tái)和新的產(chǎn)品呈現(xiàn)方式，以期持續(xù)提升顧客購(gòu)買轉(zhuǎn)化率。客單價(jià)包括產(chǎn)品售價(jià)和客單件數(shù)。對(duì)于產(chǎn)品售價(jià)，公司堅(jiān)持精選全球素材的產(chǎn)品企劃原則，力爭(zhēng)產(chǎn)品差異化策略從而強(qiáng)化定價(jià)能力。客單件數(shù)取決于顧客的購(gòu)買意愿，我們通過(guò)直播講解搭配和視覺綜合展示等方式，向顧客展示更多的搭配方案，有效提升了客單件數(shù)的同時(shí)提升了購(gòu)物體驗(yàn)。退貨率和復(fù)購(gòu)率都與產(chǎn)品力直接相關(guān)，公司一直以來(lái)將產(chǎn)品品質(zhì)視為企業(yè)生命，從企劃設(shè)計(jì)和素材選取，到工廠遴選和質(zhì)量檢測(cè)全程把控產(chǎn)品品質(zhì)，退貨率一直處于行業(yè)較低水平，而復(fù)購(gòu)率處于較高水平。公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用主要包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用，其中銷售費(fèi)用主要包括推廣費(fèi)用和儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)用。其中推廣費(fèi)用率在過(guò)去幾年內(nèi)持續(xù)提升，這與行業(yè)趨勢(shì)相符，反映了互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，這一狀況以及趨勢(shì)對(duì)所有競(jìng)爭(zhēng)參與者是一致的，公司只能在推廣效率上進(jìn)行優(yōu)化，才能獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)用基本與發(fā)貨量線性相關(guān)，但和所有行業(yè)的人力成本上升趨勢(shì)一樣，這一費(fèi)率也在長(zhǎng)期程上漲趨勢(shì)。與傳統(tǒng)品牌運(yùn)營(yíng)商的看法略有不同，我們認(rèn)為人力成本的上升有利于消費(fèi)零售行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，因?yàn)槠髽I(yè)的這部分成本的提升代表消費(fèi)者的收入水平的提升。成本的上升要求競(jìng)爭(zhēng)參與者必須提升經(jīng)營(yíng)效率，從而有利于整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步和效率提升售罄率是零售企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵影響指標(biāo)，較高的售罄率意味著更好的現(xiàn)金流狀態(tài)，更低的庫(kù)存冗余成本和更強(qiáng)的定價(jià)能力。公司一直以來(lái)致力于在不影響顧客購(gòu)物體驗(yàn)的前提下，以現(xiàn)貨和預(yù)售模式相結(jié)合的產(chǎn)品組合，以快速反應(yīng)的訂單響應(yīng)機(jī)制和數(shù)據(jù)化的流量推廣方式提高售罄率，降低庫(kù)存冗余，將這部分成本讓利于客群，提供高品質(zhì)高性價(jià)比的產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)高復(fù)購(gòu)率高售罄率的業(yè)務(wù)良性循環(huán)。公司自創(chuàng)立之初至今，深耕淘寶平臺(tái)多年，主要通過(guò)淘寶網(wǎng)賣家平臺(tái)進(jìn)行自有女裝品牌“戎美RUMERE”相關(guān)產(chǎn)品的線上銷售，在淘寶平臺(tái)共開設(shè)三家網(wǎng)店（“戎美高端女裝A股上市公司出品”、“Rongmere旗艦店”、“Rumere旗艦店”）。公司核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)根據(jù)平臺(tái)訂單記錄并保存，其中包括下單買家數(shù)、下單總金額和下單子訂單數(shù)等；對(duì)于據(jù)瀏覽量、訪客數(shù)和新訪客數(shù)等顧客消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，我們依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)生意參謀軟件記錄并提供的信息。
二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析1、互聯(lián)網(wǎng)零售運(yùn)營(yíng)能力隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展和消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣的改變，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在我國(guó)零售業(yè)中所占的比重不斷增加。無(wú)時(shí)間空間限制、渠道成本較低的優(yōu)勢(shì)使得以電子商務(wù)平臺(tái)為主要銷售渠道的企業(yè)擁有著更加廣闊的發(fā)展空間。公司依托線上渠道，采用垂直化的銷售模式，免去了中間環(huán)節(jié)，大幅降低了商品的流通成本和信息的溝通成本，使得客戶可以以相對(duì)低廉的價(jià)格購(gòu)買到優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。同時(shí)，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，憑借信息管理系統(tǒng)，公司可以完整的獲取消費(fèi)者的反饋信息，并針對(duì)性的對(duì)自身經(jīng)營(yíng)策略及產(chǎn)品組合及時(shí)做出調(diào)整。公司自創(chuàng)立之初便立足于互聯(lián)網(wǎng)零售，經(jīng)過(guò)多年運(yùn)營(yíng)，已培養(yǎng)了具備較高業(yè)務(wù)水平的互聯(lián)網(wǎng)零售運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，在線上門店運(yùn)營(yíng)、銷售客服、營(yíng)銷推廣等互聯(lián)網(wǎng)零售重要環(huán)節(jié)具備豐富的操作經(jīng)驗(yàn)，保證公司不斷適應(yīng)線上服飾零售行業(yè)的變化趨勢(shì)，穩(wěn)固線上渠道優(yōu)勢(shì)。公司已在淘寶平臺(tái)上形成了影響力較強(qiáng)的品牌形象，并沉淀聚集了穩(wěn)定的客戶群體，形成了較強(qiáng)的頭部效應(yīng)。2、產(chǎn)品企劃能力公司組建了專業(yè)產(chǎn)品企劃與設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，在立足于品牌風(fēng)格與理念的前提下，緊隨當(dāng)季流行趨勢(shì)，力求創(chuàng)新與創(chuàng)意產(chǎn)品款式的推陳出新，持續(xù)優(yōu)化品牌形象與活力。企劃是產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計(jì)、推廣與銷售的起點(diǎn)，公司在企劃環(huán)節(jié)對(duì)高端服裝市場(chǎng)與潮流趨勢(shì)進(jìn)行分析與調(diào)研，以確保公司的設(shè)計(jì)在體現(xiàn)品牌風(fēng)格的同時(shí)，與市場(chǎng)流行趨勢(shì)保持順行。同時(shí)，公司企劃與設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)按自身開發(fā)計(jì)劃持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，據(jù)此明確新開發(fā)產(chǎn)品的企劃與設(shè)計(jì)方向。除了市場(chǎng)信息獲取外，公司企劃部門對(duì)全球流行款式、色彩、細(xì)分品類的流行度、銷售狀況、互聯(lián)網(wǎng)零售平臺(tái)上各維度的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，及時(shí)準(zhǔn)確的獲取消費(fèi)者偏好和客戶反饋等信息，以便充分發(fā)揮自身供應(yīng)鏈的快速反應(yīng)能力，針對(duì)消費(fèi)者需求及時(shí)作出調(diào)整，持續(xù)優(yōu)化新產(chǎn)品的企劃與設(shè)計(jì)工作。公司按年度制訂公司服裝品牌的年度開發(fā)計(jì)劃，在計(jì)劃中綜合考慮公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃、品牌和產(chǎn)品風(fēng)格定位、年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和市場(chǎng)信息反饋等因素。3、信息系統(tǒng)化能力公司基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展服飾零售業(yè)務(wù)，高度重視信息管理系統(tǒng)的建設(shè)工作，并在多年的持續(xù)完善與更新過(guò)程中，積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立了一系列符合線上服飾零售行業(yè)運(yùn)營(yíng)的信息管理系統(tǒng)。公司已經(jīng)上線商品上新編排系統(tǒng)、供應(yīng)商結(jié)算管理系統(tǒng)、智能原料管理系統(tǒng)等，基本構(gòu)建起了覆蓋全業(yè)務(wù)流程的信息管理體系，實(shí)現(xiàn)了從企劃設(shè)計(jì)到生產(chǎn)管理的信息管理系統(tǒng)全覆蓋和從訂單管理到發(fā)貨管理的銷售端信息數(shù)據(jù)化，構(gòu)建了公司、客戶、供應(yīng)商之間的信息系統(tǒng)閉環(huán)，形成了公司高頻上新與小單快反業(yè)務(wù)特性的信息基礎(chǔ)架構(gòu)。4、供應(yīng)鏈管理能力依托自身銷售渠道基于互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建的優(yōu)勢(shì)，公司對(duì)電商平臺(tái)上各維度的交易數(shù)據(jù)和公司信息管理系統(tǒng)的實(shí)時(shí)訂單信息進(jìn)行分析，及時(shí)準(zhǔn)確的獲取消費(fèi)者偏好、銷售進(jìn)度、顧客反饋等信息，充分發(fā)揮自身矩陣制產(chǎn)品小組的工作機(jī)制優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的企劃設(shè)計(jì)能力，針對(duì)消費(fèi)者需求及時(shí)做出產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃調(diào)整，完成新產(chǎn)品的企劃與設(shè)計(jì)工作。通過(guò)與供應(yīng)商的長(zhǎng)期合作與磨合，公司構(gòu)建起了覆蓋各服裝品類、具備一定生產(chǎn)規(guī)模和工藝水平的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，公司自有工廠以其自身小批量快速生產(chǎn)能力為公司提供了產(chǎn)品供給彈性。公司對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的整體把控保證了在滿足品質(zhì)要求的前提下，公司小批量、高頻次的訂單需求可以在最快時(shí)間內(nèi)得到滿足。在公司信息管理系統(tǒng)對(duì)客戶反饋的收集與分析、企劃設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)高效的產(chǎn)品開發(fā)能力、快速反應(yīng)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的支持下，公司實(shí)現(xiàn)了每周三次的高上新頻率，及時(shí)滿足消費(fèi)者的需求，并同時(shí)培養(yǎng)消費(fèi)者每日瀏覽門店的消費(fèi)習(xí)慣，進(jìn)一步增強(qiáng)了消費(fèi)者粘性。公司內(nèi)部信息管理系統(tǒng)的打通，也保證了消費(fèi)者對(duì)每款服裝的購(gòu)買數(shù)量、滿意度等不同反應(yīng)可以及時(shí)的數(shù)據(jù)化并反饋到公司，公司及時(shí)了解并滿足消費(fèi)者的需求，并據(jù)此做出迅速的調(diào)整，如追加訂單或推出類似熱銷產(chǎn)品，形成了公司業(yè)務(wù)的良性閉環(huán)。5、客戶服務(wù)能力結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)零售的新模式，公司能夠提供更佳的顧客體驗(yàn)。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，公司以一周多次的高上新頻率，及時(shí)滿足消費(fèi)者的需求。同時(shí)，高度發(fā)展的線上支付、快遞物流等作為互聯(lián)網(wǎng)零售基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，也為顧客的支付和試穿提供了便利。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售，公司能夠更加及時(shí)且完整的獲取消費(fèi)者的信息反饋。公司通過(guò)實(shí)時(shí)掌握線上平臺(tái)銷售信息，保證消費(fèi)者對(duì)每款服裝的瀏覽頻次、購(gòu)買數(shù)量、滿意度等不同反應(yīng)可以及時(shí)的數(shù)據(jù)化并反饋到公司，并據(jù)此做出迅速的調(diào)整，如追加訂單或推出類似熱銷產(chǎn)品，及時(shí)了解并滿足消費(fèi)者的需求。同時(shí)，線上門店真正實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)全年無(wú)休在線，實(shí)現(xiàn)了全天候購(gòu)物體驗(yàn)，營(yíng)造了更加便捷的購(gòu)物環(huán)境，充分滿足顧客需求。6、業(yè)務(wù)延展能力圍繞客群的真實(shí)有效需求創(chuàng)新供應(yīng)鏈?zhǔn)枪境掷m(xù)發(fā)展的服務(wù)理念。公司的主要客群作為第一消費(fèi)決策者，通過(guò)線上門店或直播購(gòu)物時(shí)，在服裝服飾類產(chǎn)品以外，也有其他的購(gòu)物需求。公司充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信息發(fā)布的特性，持續(xù)更新產(chǎn)品線，為客群提供多品類優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。近一年來(lái)公司推出了作為非物質(zhì)文化遺產(chǎn)素材的香云紗、宋錦新中式美學(xué)系列產(chǎn)品，也都取得了較好的銷量。女裝領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的電商運(yùn)營(yíng)能力、信息系統(tǒng)化能力、供應(yīng)鏈管理能力和客戶服務(wù)能力，在更多的產(chǎn)品類目和品類中得到了很好的應(yīng)用。新的產(chǎn)品滿足顧客更多需求，不但增加了顧客的購(gòu)物體驗(yàn)豐度，而且強(qiáng)化了品牌的信用和美譽(yù)度，充分的業(yè)務(wù)延展能力使客群、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和品牌形象形成良性互動(dòng)。
三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施（一）可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)1、未能準(zhǔn)確把握流行趨勢(shì)變化的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)尚服裝領(lǐng)域具有流行趨勢(shì)及消費(fèi)者偏好變化較快的特點(diǎn)。消費(fèi)者對(duì)服裝的流行趨勢(shì)、服裝款式的消費(fèi)需求變化較快，對(duì)服裝產(chǎn)品工藝和面料品質(zhì)的要求也在不斷提高。由于所處行業(yè)的迭代速度較快，流行文化與風(fēng)向的不斷變化使得市場(chǎng)參與者需時(shí)刻保持自身企劃設(shè)計(jì)能力與流行文化及消費(fèi)者購(gòu)買風(fēng)向的匹配程度。若公司未能準(zhǔn)確把握流行趨勢(shì)變化，不能引領(lǐng)或及時(shí)跟進(jìn)目標(biāo)消費(fèi)群體的消費(fèi)偏好，在產(chǎn)品企劃設(shè)計(jì)等方面未能及時(shí)做出有效調(diào)整，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將無(wú)法保持自身企劃設(shè)計(jì)能力的更新升級(jí)以符合流行趨勢(shì)，將可能導(dǎo)致品牌影響力減弱、產(chǎn)品銷量下降、庫(kù)存積壓及利潤(rùn)下滑等情況，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。2、銷售渠道集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告期內(nèi)，公司銷售收入通過(guò)淘寶、天貓等第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)，公司通過(guò)淘寶、天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比達(dá)99%以上，公司銷售渠道具有較高的集中度。品牌服裝線上零售企業(yè)主要通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行銷售與客戶服務(wù)。但如果該等第三方電子商務(wù)平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性或業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生了重大變化，或?qū)⑾嚓P(guān)規(guī)則向不利于平臺(tái)商家的方向調(diào)整，則可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。此外，如果公司與第三方電子商務(wù)平臺(tái)的穩(wěn)定合作關(guān)系在未來(lái)發(fā)生重大變動(dòng)，亦可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。3、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、人口結(jié)構(gòu)改變等因素引致業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)服飾作為可選消費(fèi)品，行業(yè)增長(zhǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的相關(guān)性。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化將加速改變消費(fèi)品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化，老齡化和年輕消費(fèi)族群的數(shù)量下降已經(jīng)成為趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)增速中長(zhǎng)期可能趨于放緩的大背景下，經(jīng)濟(jì)活躍度下降會(huì)改變消費(fèi)者的收入預(yù)期，從而降低了包括服裝服飾在內(nèi)的耐用消費(fèi)品的購(gòu)買動(dòng)機(jī)，進(jìn)而可能影響公司未來(lái)表現(xiàn)。（二）公司的應(yīng)對(duì)措施1、重塑經(jīng)典，注入創(chuàng)新，品質(zhì)為本，打造品牌力創(chuàng)新是品牌活力的靈魂，經(jīng)典是品牌優(yōu)秀基因的傳承，品質(zhì)是品牌立于不敗之地的根本。針對(duì)時(shí)尚服裝領(lǐng)域流行趨勢(shì)及消費(fèi)者偏好變化較快的特點(diǎn)，公司始終堅(jiān)持上述理念，在開展企劃設(shè)計(jì)活動(dòng)時(shí)，一方面考慮公司一貫的品牌風(fēng)格——簡(jiǎn)約、優(yōu)雅、舒適、高端，推出多款經(jīng)典款服飾以應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)，另一方面，緊隨當(dāng)季的流行風(fēng)尚，適時(shí)的開發(fā)各類時(shí)尚潮流服飾以吸引新客群，保留老客戶。同時(shí)，依托于公司多年以來(lái)打造的小單快反的柔性供應(yīng)鏈以及積累的數(shù)據(jù)價(jià)值鏈，通過(guò)前端反饋獲取的各類數(shù)據(jù)，及時(shí)的做出生產(chǎn)企劃調(diào)整，以減少庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司始終堅(jiān)持高品質(zhì)、高性價(jià)比的理念，在全球范圍內(nèi)精選各類原料，售前售后持續(xù)跟蹤產(chǎn)品品質(zhì)，不僅在公司內(nèi)部成立專門的質(zhì)檢組進(jìn)行各類產(chǎn)品的檢驗(yàn)，同時(shí)委托第三方專業(yè)的檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)各類產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)檢，產(chǎn)品售后亦會(huì)有專門的客服人員持續(xù)的跟蹤客戶的反饋，適時(shí)改進(jìn)，以打造品牌的護(hù)城河。2、積極拓展銷售渠道作為互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充和實(shí)體支點(diǎn)，公司將以線下展示門店的設(shè)立為契機(jī)，增強(qiáng)與消費(fèi)者在線下的互動(dòng)，積累線下線上聯(lián)動(dòng)銷售的經(jīng)驗(yàn)，并逐步拓展線下新的市場(chǎng)，打通線下銷售渠道，實(shí)現(xiàn)全渠道的新零售模式，通過(guò)提升消費(fèi)者體驗(yàn)，增強(qiáng)品牌影響力。根據(jù)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展情況及未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃，線下體驗(yàn)店業(yè)務(wù)將根據(jù)客觀環(huán)境的變化和業(yè)務(wù)進(jìn)展適時(shí)推進(jìn)。此外，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展，新型零售形態(tài)蓬勃發(fā)展的大背景下，公司將多平臺(tái)經(jīng)營(yíng)作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之一。上半年公司收購(gòu)了上海萬(wàn)源城A街商辦項(xiàng)目4號(hào)樓，公司的首家形象展示店將在此設(shè)立，將有利于公司構(gòu)建多層次的營(yíng)銷渠道以帶來(lái)新的客流量，提升公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，加強(qiáng)與消費(fèi)者的溝通，提升品牌形象以及擴(kuò)大品牌知名度。3、加強(qiáng)人才培養(yǎng)，建立優(yōu)秀人才梯隊(duì)為保證公司的創(chuàng)新活力，實(shí)現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，公司將持續(xù)在人才的引進(jìn)培養(yǎng)，激勵(lì)和考核機(jī)制的完善上加大投入，不斷完善公司的人力資源制度體系，打造技能水平和綜合素質(zhì)較高且結(jié)構(gòu)合理的人才隊(duì)伍，以滿足公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展對(duì)于人力資源的需求。公司將在結(jié)合自身情況的前提下堅(jiān)持“以人為本”的管理理念，完善人力資源團(tuán)隊(duì)的架構(gòu)設(shè)置，努力為員工搭建才有所用的平臺(tái)，向現(xiàn)有人才團(tuán)隊(duì)提供良好的職業(yè)發(fā)展空間。同時(shí)，公司將大力引進(jìn)設(shè)計(jì)研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)零售運(yùn)營(yíng)等方面的專業(yè)人才，不斷優(yōu)化升級(jí)公司的人才結(jié)構(gòu)。公司還將通過(guò)建設(shè)系統(tǒng)化的培訓(xùn)機(jī)制提高員工的綜合素質(zhì)。4、整合升級(jí)信息系統(tǒng)，推進(jìn)全域數(shù)字化運(yùn)營(yíng)公司依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售，將以建立支撐公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的信息化管理體系為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)ERP系統(tǒng)升級(jí)、倉(cāng)儲(chǔ)物流管理平臺(tái)升級(jí)、供應(yīng)商管理系統(tǒng)升級(jí)、數(shù)據(jù)機(jī)房建設(shè)、智能倉(cāng)庫(kù)建設(shè)等角度出發(fā)，加強(qiáng)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、銷售、售后服務(wù)等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)管理能力，提升公司整體信息化管理水平，打通數(shù)據(jù)價(jià)值鏈，構(gòu)建科學(xué)的數(shù)據(jù)決策體系，進(jìn)一步提高公司的運(yùn)營(yíng)效率。公司積極探索包括AIGC和數(shù)字人直播等方面的技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)與引用，緊跟最新的技術(shù)趨勢(shì)。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析1、概述2023年上半年度，面對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，雖然經(jīng)營(yíng)環(huán)境逐漸恢復(fù)正常，服裝市場(chǎng)景氣度依然未見明顯復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2023年1—6月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降16.8%，其中，紡織服裝、服飾業(yè)營(yíng)業(yè)收入金額為5,616.7億元，同比下降8.1%，利潤(rùn)總額為244.8億元，同比下降3.1%。公司2023年上半年度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.92億元，較上年可比同期增長(zhǎng)約1.4%；凈利潤(rùn)0.56億元，同比下降約24.9%。公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)中求進(jìn)，利潤(rùn)總額有所下降，主要是因?yàn)椋?）受本年春節(jié)較去年提前的影響，毛利率偏高的冬款服飾在上半年度的銷售時(shí)段相對(duì)縮短，其銷售占比相對(duì)下降；為順應(yīng)市場(chǎng)需求變化，低毛利率產(chǎn)品銷售占比增加，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致毛利率同比下降；（2）2022年中，公司現(xiàn)代化制造服務(wù)業(yè)基地項(xiàng)目一期工程三幢智能制造及物流配送車間投產(chǎn)，公司基于對(duì)未來(lái)發(fā)展的考慮適度擴(kuò)充了人才隊(duì)伍，導(dǎo)致折舊費(fèi)用及薪酬支出較上年同期增加。盡管如此，在業(yè)務(wù)分析中我們看到了諸多積極因素：首先是私域流量的提升，在直播競(jìng)爭(zhēng)逐年加劇的情況下，公司直播間“戎美高端女裝”GMV較去年同期增長(zhǎng)11.96%，商品訪問(wèn)量，訪客人數(shù)，新客數(shù)量等關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)都呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；其次是經(jīng)營(yíng)彈性的改善，現(xiàn)代化制造服務(wù)業(yè)基地項(xiàng)目智能制造及物流配送車間投入使用，進(jìn)一步提升了公司的發(fā)貨作業(yè)能力及自動(dòng)化水平，今年同期發(fā)貨量較上年同期增長(zhǎng)18%；適度的人才儲(chǔ)備，有利于公司快速應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的商業(yè)環(huán)境，積極把握機(jī)會(huì)；動(dòng)態(tài)存貨管理系統(tǒng)、定制化服裝版型設(shè)計(jì)軟件上線使用，并契合公司自身業(yè)務(wù)不斷迭代升級(jí)，進(jìn)一步提升了公司的數(shù)字化管理水平。近期，國(guó)家密集出臺(tái)了各項(xiàng)促經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，采取各項(xiàng)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施，經(jīng)營(yíng)環(huán)境也得以穩(wěn)步恢復(fù)，我們看好下半年的商業(yè)機(jī)會(huì)。在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，積極蓄力，應(yīng)對(duì)宏觀環(huán)境的變化做出了自己的策略選擇：首先積極謀劃新銷售渠道的拓展。近期投資2.8億元，購(gòu)買上海萬(wàn)源城A街商辦項(xiàng)目4號(hào)樓，用以推進(jìn)募投項(xiàng)目“設(shè)計(jì)研發(fā)中心項(xiàng)目”和“展示中心建設(shè)項(xiàng)目”的建設(shè)等。公司的首家形象展示店將在此設(shè)立，將有利于公司構(gòu)建多層次的營(yíng)銷渠道以帶來(lái)新的客流量，拓寬與消費(fèi)者的溝通渠道，提升品牌形象以及擴(kuò)大品牌知名度。第二持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈，在全球范圍內(nèi)嚴(yán)選高端素材，比如今年順應(yīng)新中式美學(xué)風(fēng)尚，引進(jìn)了非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的宋錦、香云紗供應(yīng)商；第三持續(xù)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升經(jīng)營(yíng)管理效率，近2年均位列中國(guó)服裝協(xié)會(huì)發(fā)布的服裝行業(yè)“營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率”榜單前三名；第四抓住戰(zhàn)略機(jī)遇期，利用市場(chǎng)波動(dòng)積極作為，努力提高市場(chǎng)份額和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力；第五謹(jǐn)慎評(píng)估執(zhí)行不確定性較高的項(xiàng)目，持有安全資產(chǎn)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位，為廣大投資者平衡風(fēng)險(xiǎn)收益，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。
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