極米科技2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營情況討論與分析

【資料圖】

2022年，公司外部環(huán)境復(fù)雜多變，消費(fèi)需求經(jīng)歷了一定的起伏，美元、歐元等外幣匯率大幅波動，對公司境外銷售及部分美元計(jì)價(jià)原材料采購造成影響，部分期間國內(nèi)銷售端物流及需求端亦面臨一定挑戰(zhàn)。在此背景下，公司著眼可持續(xù)增長，按照既定的經(jīng)營規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新的研發(fā)投入，有序落實(shí)研發(fā)項(xiàng)目及推新安排，持續(xù)推動人才隊(duì)伍儲備，公司主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入422,234.13萬元，較上年同期增長4.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤50,146.80萬元，較上年同期增長3.72%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤44,214.61萬元，較上年同期增長3.05%。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，公司自2018年起已連續(xù)五年獲得中國投影機(jī)市場出貨量第一，自2020年起已連續(xù)三年取得出貨量及銷售額雙第一，行業(yè)地位保持領(lǐng)先。

1、堅(jiān)定投入研發(fā)資源，夯實(shí)技術(shù)護(hù)城河

公司堅(jiān)定投入研發(fā)資源用于技術(shù)及產(chǎn)品儲備，在不斷研發(fā)新技術(shù)推動行業(yè)前進(jìn)的同時(shí)，積極進(jìn)行光學(xué)底層技術(shù)的研究與前瞻布局。公司采用自主研發(fā)及產(chǎn)學(xué)研合作模式，與長春理工大學(xué)、重慶大學(xué)等高校共同開展聯(lián)合研發(fā)及人才培養(yǎng)儲備工作。報(bào)告期內(nèi)公司投入研發(fā)費(fèi)用3.77億元，同比增長43.49%，研發(fā)費(fèi)用占收入比重從2021年的6.51%提升至8.93%，報(bào)告期內(nèi)新增取得授權(quán)發(fā)明專利72項(xiàng)，累計(jì)已取得發(fā)明專利184項(xiàng)。

2、持續(xù)突破創(chuàng)新，讓產(chǎn)品更好用、更易用

公司持續(xù)保持創(chuàng)新，站在用戶角度思考問題，給用戶真正想要并需要的功能，每一步探索都讓投影更好用、更易用。2022上半年國內(nèi)上市的新品Z6XPro在保持仍然輕薄的同時(shí)，在顯示亮度、畫面校正精準(zhǔn)度、機(jī)器硬件以及防射眼保護(hù)等方面均有提升；2022年下半年上市的H5在亮度色彩等方面都達(dá)到了H系列的新高度，同時(shí)還帶來了實(shí)時(shí)跟隨防射眼、墻面顏色自適應(yīng)等一系列新功能，進(jìn)一步提升了投影在家用場景下的適應(yīng)性；而另一款新品極米神燈通過將投影與吸頂燈創(chuàng)新結(jié)合，具有不晃眼、音質(zhì)環(huán)繞立體、隨時(shí)在線等特點(diǎn)，進(jìn)一步拓展了國內(nèi)家用投影的新形態(tài)。

影視內(nèi)容方面，2022年公司與云視聽小電視、華數(shù)鮮時(shí)光合作，拓展大屏觀看中短視頻場景；與咪咕、央視頻、抖音等合作，打造極米全民世界杯，進(jìn)一步滿足用戶多層次內(nèi)容需求，截至2022年12月末，投影終端的月活用戶數(shù)量已達(dá)到279萬。

3、積極推進(jìn)海外業(yè)務(wù)，海外渠道覆蓋快速發(fā)展

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)境外收入人民幣7.90億元1，同比增長82.04%。報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品主要在歐洲、日本、美國等區(qū)域市場銷售，同時(shí)公司已著手拓展澳大利亞、韓國等新興市場。除亞馬遜、日本樂天等主流線上渠道外，目前公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入包括Mediamarkt、Saturn、BicCamera、蔦屋家電、友都八喜等在內(nèi)的海外零售渠道。2022年10月澳大利亞首家極米授權(quán)體驗(yàn)中心正式開業(yè)，同月公司與Mediamarkt第一家合作專賣店在維也納開業(yè)，公司海外渠道建設(shè)進(jìn)入快速發(fā)展期。

阿拉丁業(yè)務(wù)的收購進(jìn)一步鞏固了公司在日本市場的競爭優(yōu)勢。

4、斬獲多項(xiàng)榮譽(yù)及獎(jiǎng)項(xiàng)

2022年，公司入選全國制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”示范企業(yè)，并被認(rèn)定為國家知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)。公司技術(shù)中心獲批國家企業(yè)技術(shù)中心，國家企業(yè)技術(shù)中心是由國家發(fā)改委、科技部、財(cái)政部、海關(guān)總署和國家稅務(wù)總局五部委聯(lián)合認(rèn)定，是目前國內(nèi)規(guī)格最高、影響力最大的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺，國家企業(yè)技術(shù)中心的認(rèn)定是對公司研發(fā)管理、自主創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化等多方面能力的充分認(rèn)可。

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品及技術(shù)亦獲得國內(nèi)外多項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)：

二、報(bào)告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、行業(yè)情況及研發(fā)情況說明

(一)主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

公司主營業(yè)務(wù)是智能投影產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，同時(shí)向消費(fèi)者提供圍繞智能投影的配件產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。

公司主要產(chǎn)品及服務(wù)包括智能投影產(chǎn)品、投影相關(guān)配件及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。憑借扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，公司推出了一系列具有豐富功能和優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的智能投影產(chǎn)品，大幅提升了投影產(chǎn)品的易用性和畫質(zhì)表現(xiàn)。公司智能投影產(chǎn)品主要包括智能微投系列、激光電視系列和創(chuàng)新產(chǎn)品系列。創(chuàng)新產(chǎn)品主要指集成了投影設(shè)備與LED照明燈功能的產(chǎn)品。

(二)主要經(jīng)營模式

1.研發(fā)模式

公司新產(chǎn)品開發(fā)采用集成產(chǎn)品研發(fā)的模式，即結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，以市場需求和行業(yè)趨勢為導(dǎo)向，通過多研發(fā)環(huán)節(jié)并行及跨部門協(xié)作加快產(chǎn)品研發(fā)及上市節(jié)奏，同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)資源平臺建設(shè)。集成產(chǎn)品研發(fā)模式下公司產(chǎn)品研發(fā)效率較高，且新產(chǎn)品能較大程度契合市場需求。其中新產(chǎn)品自立項(xiàng)至發(fā)布上市主要包括立項(xiàng)階段、計(jì)劃及設(shè)計(jì)階段、EVT階段、DVT階段、PVT階段、量產(chǎn)階段等。

2.生產(chǎn)與采購模式

公司投影整機(jī)及配件的生產(chǎn)及采購模式包括自主生產(chǎn)、外協(xié)加工、OEM和ODM。零部件方面，公司光機(jī)包括自研光機(jī)和非自研光機(jī)，其中自研光機(jī)公司采用自主生產(chǎn)及委外生產(chǎn)兩種方式取得，非自研光機(jī)均來自對外采購。對于主板，由公司負(fù)責(zé)主板的開發(fā)設(shè)計(jì)及主板核心芯片物料采購，其他物料及加工由加工廠完成，公司向加工廠采購內(nèi)容為主板成品；對于其他零部件，公司采用對外采購方式取得。

3.銷售模式

公司主要通過電商平臺及線下渠道銷售智能投影整機(jī)及配件產(chǎn)品，目前產(chǎn)品銷售地域主要分布在境內(nèi)，同時(shí)公司正積極布局?jǐn)U張境外市場。其中境內(nèi)市場公司線上主要通過電商平臺入倉模式（B2B2C模式）、線上B2C模式銷售，線下主要通過公司直營店及經(jīng)銷商加盟店銷售；境外市場公司線上主要通過B2C模式銷售，線下通過經(jīng)銷商銷售。

4.互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)模式

公司目前互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)主要包括影視內(nèi)容服務(wù)和應(yīng)用分發(fā)服務(wù)。當(dāng)終端用戶通過GMUI系統(tǒng)使用視頻應(yīng)用觀看影視內(nèi)容并付費(fèi)時(shí)，公司會與視頻應(yīng)用運(yùn)營方按照約定的比例進(jìn)行分成。第三方應(yīng)用由公司通過GMUI系統(tǒng)后臺進(jìn)行上架并向終端用戶提供第三方應(yīng)用的搜索、下載等服務(wù)，應(yīng)用開發(fā)商根據(jù)應(yīng)用分發(fā)數(shù)量，向公司支付相應(yīng)的應(yīng)用分發(fā)費(fèi)用。

(三)所處行業(yè)情況

1.行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點(diǎn)、主要技術(shù)門檻

(1)行業(yè)發(fā)展階段

近年來，國產(chǎn)投影廠商快速崛起，超越海外品牌成為中國投影市場領(lǐng)跑者，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年全年投影設(shè)備市場出貨量前五大品牌分別為極米、愛普生、明基、索尼和日電，國產(chǎn)品牌極米首次成為年度出貨量第一品牌。2022年中國投影設(shè)備市場總出貨量累計(jì)達(dá)505萬臺，出貨量前五大品牌分別為極米、愛普生、堅(jiān)果、峰米和當(dāng)貝。

中國投影設(shè)備市場體量龐大，國產(chǎn)品牌的崛起極大拉升了消費(fèi)者對投影設(shè)備的認(rèn)知體驗(yàn)和潛在購買力，投影設(shè)備已迅速融入智能家居生態(tài)。雖然目前中國投影設(shè)備市場產(chǎn)品同質(zhì)化日趨嚴(yán)重，競爭亦日趨激烈，但隨著頭部企業(yè)逐漸掌握核心硬件技術(shù)并開發(fā)更多創(chuàng)新功能的感知和畫質(zhì)算法，同時(shí)出貨量增加帶來邊際成本下降效應(yīng)，未來投影設(shè)備領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)頭部企業(yè)成為行業(yè)巨頭并占有絕大部分市場份額的市場格局。

2022年8月，公司率先發(fā)布了首個(gè)專為家用投影制定的亮度標(biāo)準(zhǔn)電影色彩亮度標(biāo)準(zhǔn)（CinemaCoorBrightness，簡稱CCB），并將所有產(chǎn)品切換至CCB標(biāo)準(zhǔn)，對于規(guī)范投影行業(yè)光輸出（亮度）測試標(biāo)準(zhǔn)做出了有效的探索和嘗試。此后，為維護(hù)行業(yè)秩序，守護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，公司聯(lián)合中國電子視像協(xié)會舉全行業(yè)之力擬定《投影機(jī)光輸出技術(shù)要求和測試方法》，2023年4月4日起，《投影機(jī)光輸出技術(shù)要求和測試方法》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)面向全行業(yè)正式發(fā)布實(shí)施。

(2)行業(yè)基本特點(diǎn)

投影設(shè)備是一種可以將圖像或視頻投射到幕布上的設(shè)備，其工作原理是將接收到的圖像或視頻數(shù)字信號轉(zhuǎn)變?yōu)楣庑盘柌⑼渡涞侥徊?。投影設(shè)備誕生以來長期以辦公、教育等商用場景為主要應(yīng)用場景，近年來在投影整機(jī)智能化水平和畫質(zhì)水平的迅速提升下，智能投影產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生并迅速向消費(fèi)級場景滲透。

目前投影設(shè)備照明顯示技術(shù)主要包括LCD、DLP及LCOS三種技術(shù)方案，不同技術(shù)方案發(fā)展情況如下：

液晶投影顯示（LCD）從20世紀(jì)90年代開始出現(xiàn)，早期由于液晶器件面積大，器件的光學(xué)透射率較低，因此投影顯示的亮度非常低；90年代后期，多晶硅技術(shù)的發(fā)展使得液晶器件的體積逐步減小，大幅提高了LCD投影顯示效率；同時(shí)，三片式液晶板（3LCD）投影顯示結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)，進(jìn)一步提高了液晶投影設(shè)備圖像的分辨率、色彩還原性以及投影顯示的亮度。日本愛普生和索尼公司在液晶投影顯示技術(shù)的發(fā)展中起到了極其重要的作用，他們一方面是全球主要投影用高像素小面積LCD面板生產(chǎn)商，積極推動液晶顯示投影技術(shù)在全球推廣和應(yīng)用，另一方面積極研究液晶投影設(shè)備光學(xué)投影系統(tǒng)，推動了整個(gè)液晶投影行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和變革。

美國TI公司從20世紀(jì)80年代開始研究數(shù)字光處理技術(shù)（DLP），并將其應(yīng)用在顯示數(shù)字信息的大屏幕投影顯示上，該技術(shù)的核心顯示器件是數(shù)字微鏡器件（DigitaMicromirrorDevice，DMD）。1996年，應(yīng)用單片DMD的投影設(shè)備開始進(jìn)入市場。相對于液晶投影技術(shù)，DLP技術(shù)具有完全數(shù)字化顯示、光能利用率高、顯示對比度高、像素填充率高等優(yōu)勢，可實(shí)現(xiàn)電影級的無像素柵格畫面顯示，同時(shí)與LCD投影設(shè)備相比，DLP投影設(shè)備體積更加緊湊。DLP技術(shù)的多方面優(yōu)勢獲得市場認(rèn)可，市場占有率迅速提升，成為主流的投影顯示技術(shù)，同時(shí)DLP技術(shù)投影設(shè)備緊湊、顯示效果好的特點(diǎn)亦為投影產(chǎn)品向消費(fèi)級場景滲透提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

此外，20世紀(jì)90年代后期，部分廠商基于成熟的LCD和DLP投影技術(shù)結(jié)合應(yīng)用成熟的硅基板上CMOS技術(shù)，發(fā)展了CMOS驅(qū)動的反射式液晶顯示技術(shù)LCOS，LCOS技術(shù)具有芯片集成度高、分辨率高、高光效率和高對比度以及適用大尺寸顯示產(chǎn)品等優(yōu)勢，目前該技術(shù)主要開發(fā)廠商包括索尼、飛利浦和英特爾等。但由于技術(shù)成熟度問題，LCOS技術(shù)目前應(yīng)用較少。

投影設(shè)備誕生以來長期主要應(yīng)用于辦公、教育等商用場景，該等場景下投影設(shè)備擺放位置固定、且對投影設(shè)備的智能化和音畫質(zhì)水平要求不高，因此投影設(shè)備最初進(jìn)入消費(fèi)級場景時(shí)面臨使用調(diào)試復(fù)雜度高、音畫質(zhì)水平相對較差等痛點(diǎn)，絕大多數(shù)投影產(chǎn)品甚至無內(nèi)置音響。隨著公司2014年發(fā)布投影行業(yè)首款智能投影產(chǎn)品Z3，投影行業(yè)智能化時(shí)代開啟，投影設(shè)備的智能化水平和音畫質(zhì)水平迅速提升，極大推動了投影產(chǎn)品向消費(fèi)級場景的滲透速度并進(jìn)一步打開投影行業(yè)的市場增長空間。

搭載智能化軟件系統(tǒng)的智能投影不再是單純的顯示設(shè)備，而是成為像智能手機(jī)一樣的智能終端，用戶可以通過智能投影設(shè)備直接連接至互聯(lián)網(wǎng)，并獲取包括音視頻、應(yīng)用服務(wù)等多種形式的娛樂服務(wù)，同時(shí)內(nèi)嵌了IoT、語音識別、人工智能等技術(shù)的智能軟件系統(tǒng)可以使得智能投影產(chǎn)品具備更加多元的場景滲透能力，成為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的重要終端。

智能投影出現(xiàn)以前，投影產(chǎn)品使用要求正投擺放，即正對投影屏幕，若非正投擺放則投影畫面將呈現(xiàn)梯形或其他不規(guī)則四邊形而非矩形。智能投影的非正投畫面校正能力實(shí)現(xiàn)了投影設(shè)備擺放位置的解鎖，使得投影設(shè)備在側(cè)投等靈活擺放方式下亦可投射出矩形畫面。目前行業(yè)最先進(jìn)的全自動六向校正技術(shù)可實(shí)現(xiàn)上下、左右、傾斜六向全維度的畫面校正，并可隨著設(shè)備位置及姿態(tài)的改變自動觸發(fā)校正，無需用戶手動介入。行業(yè)最新一代的畫面自適應(yīng)功能在全自動梯形校正基礎(chǔ)上，升級了畫面智能避障及畫幕自動對齊功能。智能避障功能通過畫面感知算法能智能識別投影區(qū)障礙，避開開關(guān)、壁畫或者墻角等，找到更合適的投影面。畫幕自動對齊功能能夠自動識別幕布區(qū)域，將畫面對齊幕布邊緣。以上智能化功能均有效減少了投影產(chǎn)品在畫面調(diào)試過程中的手動介入，極大程度提升了投影設(shè)備使用便捷性。

智能投影出現(xiàn)以前，投影設(shè)備對焦方式一般包括手動旋鈕對焦或遙控電子對焦，兩種方式下均需用戶手動介入調(diào)整，且需肉眼判斷對焦清晰度，同時(shí)無法解決投影產(chǎn)品使用過程中無法避免的熱失焦現(xiàn)象。智能投影的自動對焦功能可以迅速自動完成繁瑣的對焦過程，提高投影產(chǎn)品的易用性。目前行業(yè)最先進(jìn)的全局無感對焦技術(shù)可以在無需對焦特征圖輔助的情況下實(shí)現(xiàn)對焦，并可實(shí)時(shí)監(jiān)測畫面的清晰程度以進(jìn)行對焦補(bǔ)償，解決熱失焦問題。

音畫質(zhì)水平方面，智能投影在整機(jī)體積進(jìn)一步緊湊的同時(shí)內(nèi)置了音響系統(tǒng)，使投影產(chǎn)品具備了獨(dú)立的音視頻播放能力，不再依賴外接音響設(shè)備，大幅改善了用戶體驗(yàn)；同時(shí)針對大屏顯示更易凸顯的畫質(zhì)顯示細(xì)節(jié)瑕疵，智能投影搭載了多項(xiàng)畫質(zhì)優(yōu)化算法，從流暢度、色彩、純凈度等多個(gè)角度全面優(yōu)化畫質(zhì)顯示，提升用戶體驗(yàn)。

(3)行業(yè)主要技術(shù)門檻

智能投影的使用場景可分為商用市場以及家庭娛樂所屬的消費(fèi)級市場，商用市場場景對于投影設(shè)備的亮度及使用壽命要求高于消費(fèi)級市場場景，但對投影設(shè)備的外形、噪音、易用性及畫質(zhì)等方面要求則低于消費(fèi)級市場場景，因此商用市場投影設(shè)備開發(fā)過程中更加關(guān)注投影設(shè)備的散熱性能，有一定技術(shù)門檻，而消費(fèi)級市場投影產(chǎn)品在整機(jī)設(shè)計(jì)及算法開發(fā)方面具有較高的技術(shù)門檻，具體如下：

1）設(shè)備整機(jī)設(shè)計(jì)門檻

整機(jī)設(shè)計(jì)體現(xiàn)在外形及結(jié)構(gòu)兩方面，其中結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要考慮散熱及噪音兩方面。商用投影一般對產(chǎn)品的外形設(shè)計(jì)關(guān)注度較低，同時(shí)散熱一般采用大體積等相對注重散熱效率的方式，對散熱噪音控制關(guān)注度較低，因此商用投影設(shè)備一般呈現(xiàn)外觀體積較大、設(shè)計(jì)感較低、噪音較大的特點(diǎn)。而消費(fèi)級投影設(shè)備則對外形設(shè)計(jì)及消費(fèi)者使用體驗(yàn)關(guān)注度較高，因此消費(fèi)級投影一般具備設(shè)計(jì)感較強(qiáng)且緊湊的特點(diǎn)，而在外觀設(shè)計(jì)的限制下在內(nèi)部有限空間內(nèi)實(shí)現(xiàn)高效率散熱以及在保證散熱效率的同時(shí)控制散熱噪音對整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)帶來較高難度。同時(shí)，高質(zhì)量的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)并非通過技術(shù)開發(fā)就可實(shí)現(xiàn)，而是需要經(jīng)過反復(fù)調(diào)試和驗(yàn)證進(jìn)行不斷優(yōu)化，對整機(jī)開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)積累亦有較高要求。

2）投影設(shè)備算法開發(fā)門檻

商用投影一般正投擺放，且主要用于播放文件，對投影的易用性、畫質(zhì)等要求相對較低。而消費(fèi)級投影則更加注重消費(fèi)者使用的便捷性和優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)，因此消費(fèi)級投影需要為設(shè)備開發(fā)多種提高易用性的功能并對畫質(zhì)進(jìn)行優(yōu)化，需進(jìn)行相應(yīng)功能的算法開發(fā)。對于自動校正、自動對焦等投影整機(jī)感知相關(guān)算法，由于對應(yīng)功能為投影產(chǎn)品特有功能，因此需要完成從技術(shù)原理研究到算法開發(fā)的完整過程。

2.公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

公司自2013年成立以來迅速成長為國內(nèi)投影設(shè)備行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2016年和2017年公司出貨量分別位居國內(nèi)投影設(shè)備市場第四和第二，2018年公司出貨量首次位居中國投影設(shè)備市場第一，至2022年公司出貨量已連續(xù)五年保持中國投影設(shè)備市場第一；2020年公司銷售額首次在中國投影設(shè)備市場拔得頭籌，至2022年已連續(xù)三年保持國內(nèi)第一且銷售額占比持續(xù)增長。在國內(nèi)中高端投影機(jī)（不含單片LCD投影機(jī)）市場，極米2022年保持出貨量第一，市場份額高達(dá)31%，是第二名到第四名的總和。

3.報(bào)告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

(1)LED光源逐漸成為市場主流

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2017年至2022年，中國投影設(shè)備出貨量中燈泡光源產(chǎn)品占比分別為60%、44%、34%、24%、21%和14%，呈逐年下降趨勢。2017年以來，采用LED光源和激光光源的產(chǎn)品出貨量及占比均快速提升：2017年至2022年，LED光源產(chǎn)品出貨量分別為116萬臺、214萬臺、266萬臺、276萬臺、322萬臺及376萬臺，2017年至2022年年均復(fù)合增速達(dá)26.46%，占各期投影設(shè)備總出貨量的比例分別為35%、49%、58%、66%、69%和74%；激光光源產(chǎn)品出貨量分別為15萬臺、28萬臺、39萬臺、41萬臺、51萬臺及57萬臺，占各期投影設(shè)備總出貨量的比例分別為4%、6%、9%、10%、11%和11%。

(2)線上渠道成為投影設(shè)備放量的重要渠道

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年中國投影設(shè)備市場線上渠道出貨量為342萬臺，占投影設(shè)備總出貨量的比例為68%。隨著智能投影設(shè)備市場的增長，投影設(shè)備市場終端消費(fèi)者結(jié)構(gòu)亦逐漸由B端客戶為主轉(zhuǎn)變?yōu)镃端客戶為主，在國內(nèi)電子商務(wù)市場的成熟發(fā)展下，線上渠道憑借廣泛的消費(fèi)者觸達(dá)能力和便捷的購物體驗(yàn)，迅速成為投影設(shè)備廠商的主要銷售渠道。

(3)智能投影設(shè)備成為重要的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺

智能投影設(shè)備憑借其大屏、護(hù)眼等特點(diǎn)，在影視等娛樂使用場景中相比手機(jī)、平板等移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備具有天然優(yōu)勢，且用戶使用投影設(shè)備的主要目的亦為滿足影視等娛樂需求，因此智能投影設(shè)備逐漸成為重要的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺。目前，國內(nèi)主要內(nèi)容提供商均已發(fā)力智能投影領(lǐng)域，與投影設(shè)備商建立合作關(guān)系，包括愛奇藝、騰訊視頻、芒果TV、優(yōu)酷、嗶哩嗶哩、抖音等。

(四)核心技術(shù)與研發(fā)進(jìn)展

1.核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報(bào)告期內(nèi)的變化情況

公司以技術(shù)創(chuàng)新為本，以產(chǎn)品開發(fā)為核心，目前已具備全面的投影設(shè)備開發(fā)能力，并在投影設(shè)備整機(jī)開發(fā)、算法開發(fā)和軟件系統(tǒng)等方面均積累了一定的核心技術(shù)，具體如下：

（1）光機(jī)開發(fā)技術(shù)

公司光機(jī)設(shè)計(jì)能力突出，擁有全面的光機(jī)開發(fā)技術(shù)，具體如下：

1）照明光學(xué)設(shè)計(jì)技術(shù)：公司具備全面的照明光學(xué)設(shè)計(jì)能力，包括遠(yuǎn)芯架構(gòu)和非遠(yuǎn)芯架構(gòu)等不同光機(jī)系統(tǒng)架構(gòu)與多種勻光系統(tǒng)的搭配設(shè)計(jì)方案，由此實(shí)現(xiàn)智能微投長焦光機(jī)和激光電視超短焦光機(jī)的全面設(shè)計(jì)布局。

2）成像光學(xué)設(shè)計(jì)技術(shù)：成像光學(xué)設(shè)計(jì)需完成基于鏡頭的復(fù)雜光路設(shè)計(jì)方案，公司已具備包括長焦、變焦、超短焦、移軸及虛像鏡頭的設(shè)計(jì)及量產(chǎn)能力，能夠自主完成從光學(xué)設(shè)計(jì)到量產(chǎn)的全流程鏡頭開發(fā)。

同時(shí)，光機(jī)是精密光學(xué)儀器，鏡片微小誤差會對光機(jī)系統(tǒng)效率產(chǎn)生負(fù)面影響。針對此，公司采用多種補(bǔ)償設(shè)計(jì)技術(shù)從光路設(shè)計(jì)層面降低光機(jī)系統(tǒng)敏感度。其中非球面鏡片誤差分析與補(bǔ)償技術(shù)能夠降低鏡片納米級形狀誤差產(chǎn)生的分辨率負(fù)面影響，熱效應(yīng)模擬技術(shù)能夠基于材料熱學(xué)性質(zhì)對10℃~30℃溫度變化導(dǎo)致的鏡片變形副作用進(jìn)行補(bǔ)償，確保光機(jī)的光學(xué)質(zhì)量穩(wěn)定性。

持續(xù)提升鏡頭結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性以滿足環(huán)境自適應(yīng)功能在各應(yīng)用場景下的精度要求，冷熱沖擊以及隨機(jī)振動的光學(xué)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性可做到像素級。靜置狀態(tài)下調(diào)焦畫面零抖動，且滿足側(cè)投、俯仰角度小于40度情況下畫面全局清晰。

3）混合式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)技術(shù)：由于不同材料熱學(xué)性質(zhì)及機(jī)械性質(zhì)差異較大，因此不同材料的使用對光機(jī)效率亦存在不同影響。基于豐富的光機(jī)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，公司已具備包括金屬鑄塑件、塑料鑄塑件、鍛造金屬件、機(jī)加件、鈑金件、沖壓件、橡膠件等多種結(jié)構(gòu)件及超精加工、噴涂、卯和、熱熔、陽極處理等各式外加制程的應(yīng)用能力，基于此形成了根據(jù)光機(jī)設(shè)計(jì)目標(biāo)進(jìn)行成本及性能最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)方案設(shè)計(jì)能力。

4）氣密結(jié)構(gòu)件設(shè)計(jì)技術(shù)：為避免環(huán)境灰塵對光機(jī)的影響，公司采用多種設(shè)計(jì)方案確保產(chǎn)品具備穩(wěn)定光學(xué)質(zhì)量和良好壽命。其中，高精度金屬結(jié)構(gòu)件及彈性鑄塑件方案將結(jié)構(gòu)件配合空隙降低至微米級，有效提高結(jié)構(gòu)件連接氣密性。

5)振鏡設(shè)計(jì)技術(shù)：公司已實(shí)現(xiàn)0.23英寸、0.33英寸以及0.47英寸振鏡自主設(shè)計(jì)、驅(qū)動算法適配以及生產(chǎn)制造能力，在波形翻轉(zhuǎn)、波動曲線控制以及最終RGB抖動成像效果處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

6）公司已具備部分定焦鏡頭、部分高精度組裝要求的光機(jī)零部件自動化組裝能力，有效提升生產(chǎn)良率、產(chǎn)品一致性與生產(chǎn)效率，形成供應(yīng)成本和質(zhì)量優(yōu)勢。在檢測端通過應(yīng)用機(jī)器視覺完成光機(jī)畫面自動化檢測，通過機(jī)器視覺統(tǒng)一產(chǎn)品檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，減少人為判定誤差，并在部分產(chǎn)線引入AOI檢驗(yàn)產(chǎn)品外觀以保證產(chǎn)品出貨的外觀完整性。

（2）精準(zhǔn)散熱技術(shù)

公司獨(dú)立研發(fā)了智能分離式精準(zhǔn)散熱技術(shù)，在控制整機(jī)噪音較低的同時(shí)使產(chǎn)品擁有較高的散熱效率，可保證高亮度光機(jī)持久運(yùn)行。

智能分離式精準(zhǔn)散熱由三部分組成，包括全局多點(diǎn)溫度檢測傳感器、脈沖信號實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)智能風(fēng)扇、分離式獨(dú)立通風(fēng)結(jié)構(gòu)。光機(jī)級分離式散熱針對LED光源中對溫度極為敏感的紅色光源進(jìn)行精準(zhǔn)智能溫度監(jiān)控和實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)，在保證低噪聲運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)保證紅色光源的高效散熱。芯片級散熱和光機(jī)系統(tǒng)級散熱采用多通道散熱技術(shù)和智能監(jiān)控傳感器，實(shí)現(xiàn)芯片級和光機(jī)級系統(tǒng)的熱量分層排風(fēng)，使機(jī)器內(nèi)部氣流循環(huán)更有層次。通過全局多點(diǎn)溫度傳感器的智能監(jiān)控，搭配脈沖信號實(shí)時(shí)無級變速調(diào)節(jié)風(fēng)扇，保證整機(jī)高效散熱效率的同時(shí)實(shí)現(xiàn)靜謐高效的運(yùn)行。

（3）整機(jī)智能感知相關(guān)算法開發(fā)

1）自動校正技術(shù)

家用場景因空間限制一般要求投影設(shè)備支持側(cè)投，而自動校正技術(shù)可將側(cè)投出現(xiàn)的梯形畫面自動校正為矩形畫面，公司掌握的校正技術(shù)已由最初的上下方向自動校正技術(shù)演進(jìn)為六向全自動校正技術(shù)。公司最新的畫面自動校正技術(shù)搭載行業(yè)創(chuàng)新的“3DTOF+CMOS”方案，利用全新的特征提取算法精準(zhǔn)感知設(shè)備所處的三維空間信息，每秒實(shí)時(shí)回傳上萬組數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)無梯形圖下更精準(zhǔn)更快速的全自動梯形校正。畫面智能避障及畫幕自動對齊功能支持在畫面校正的過程中智能識別投影區(qū)障礙并躲開，同時(shí)自動識別幕布區(qū)域，將畫面對齊幕布邊緣。無需用戶手動操作且可隨投影設(shè)備擺放位置改變而自動觸發(fā)的自動校正技術(shù)，極大程度提高了設(shè)備擺放自由度和易用性。

2）自動對焦技術(shù)

公司的對焦技術(shù)經(jīng)歷了手動對焦、電子對焦、自動對焦三個(gè)大的演進(jìn)階段，目前公司最新的全局對焦技術(shù)利用“TOF激光+攝像模組”的感知硬件方案，在精度不變的前提下對焦速度提升明顯，改善了用戶的對焦體驗(yàn)。

3）熱失焦動態(tài)補(bǔ)償技術(shù)

熱失焦動態(tài)補(bǔ)償技術(shù)利用公司自主開發(fā)的畫面清晰度分析算法，實(shí)時(shí)監(jiān)測因設(shè)備長時(shí)間使用而導(dǎo)致的畫面虛焦情形，并結(jié)合光機(jī)可調(diào)式鏡頭接口技術(shù)，適時(shí)驅(qū)動鏡頭移動以進(jìn)行清晰度精細(xì)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)智能動態(tài)焦距補(bǔ)償。不同于行業(yè)其他解決方案，此技術(shù)在用戶幾乎無感知的情況下即可對畫面清晰度進(jìn)行微調(diào)補(bǔ)償，解決鏡頭熱失焦的同時(shí)不破壞用戶使用體驗(yàn)。

4）人體感應(yīng)技術(shù)

人體感應(yīng)技術(shù)包括手勢操作技術(shù)和智能護(hù)眼技術(shù)。手勢操作技術(shù)由設(shè)備快速捕捉識別設(shè)備上方人體手掌的運(yùn)動軌跡，并轉(zhuǎn)化為相應(yīng)系統(tǒng)控制信號，可實(shí)現(xiàn)揮手切歌、手指旋轉(zhuǎn)調(diào)節(jié)音量等功能。智能護(hù)眼技術(shù)通過感應(yīng)人體靠近投影畫面，從而智能調(diào)低光機(jī)亮度，公司最新的實(shí)時(shí)跟隨防射眼技術(shù)，能夠跟隨人物移動軌跡，減弱直射人物頭部部分的光源亮度，避免光機(jī)全功率工作時(shí)投射出的高強(qiáng)光線直接射入人眼。

5）墻面顏色校正技術(shù)

在投影的實(shí)際使用場景，并非所有投影墻面都是理想的白色，公司的墻面顏色校正技術(shù)通過MAVII鷹眼3.0系統(tǒng)的攝像模組能夠智能感應(yīng)墻面顏色，再根據(jù)分析結(jié)果精準(zhǔn)控制紅藍(lán)綠燈光對畫面進(jìn)行校色，使畫面顏色更加還原，保證彩色墻面使用投影時(shí)的觀影體驗(yàn)。

（4）畫質(zhì)優(yōu)化相關(guān)算法開發(fā)

畫質(zhì)優(yōu)化領(lǐng)域，公司經(jīng)過多年畫質(zhì)優(yōu)化積累，形成了一套高通用性的畫質(zhì)處理系統(tǒng)“X-VUE”，該系統(tǒng)從畫面清晰度、畫面色彩表現(xiàn)、畫面純凈度三個(gè)方面提高畫質(zhì)水平。在X-VUE2.0系統(tǒng)中新增的環(huán)境光自適應(yīng)功能，能智能感知環(huán)境光變化，自動調(diào)整畫面表現(xiàn)。

（5）軟件系統(tǒng)開發(fā)

公司具備基于安卓系統(tǒng)內(nèi)核的智能投影軟件系統(tǒng)開發(fā)能力，可與硬件電路設(shè)計(jì)相結(jié)合，形成高流暢度和低內(nèi)存損耗的智能投影軟件系統(tǒng)，經(jīng)過歷代更新，公司在軟件系統(tǒng)開發(fā)方面形成了極速開機(jī)技術(shù)與UI異步渲染技術(shù)。公司自主開發(fā)的極速開機(jī)技術(shù)，利用內(nèi)存待機(jī)原理，將系統(tǒng)運(yùn)行狀態(tài)信息存儲到高速內(nèi)存中，開機(jī)時(shí)由高速內(nèi)存迅速恢復(fù)系統(tǒng)運(yùn)行狀態(tài)，開機(jī)速度大幅提升。公司自主開發(fā)的基于安卓系統(tǒng)的高性能UI渲染框架，通過獨(dú)特的軟件架構(gòu)設(shè)計(jì)，極大地提升了UI渲染的流暢度，同時(shí)大幅降低內(nèi)存資源占用。公司不斷提升投屏、播放器等系統(tǒng)軟件的性能與穩(wěn)定性，持續(xù)優(yōu)化用戶投影軟件系統(tǒng)使用體驗(yàn)。

2.報(bào)告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

3.研發(fā)投入情況表

研發(fā)投入總額較上年發(fā)生重大變化的原因

本期研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加43.49%，主要系公司持續(xù)加大新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)投入，研發(fā)人員數(shù)量及研發(fā)人員平均薪酬均有上漲，同時(shí)，研發(fā)相關(guān)的材料費(fèi)支出、折舊攤銷等費(fèi)用增加。

4.在研項(xiàng)目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

三、報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1.技術(shù)創(chuàng)新能力

公司以技術(shù)創(chuàng)新為發(fā)展之本，設(shè)立以來始終保持大力研發(fā)，研發(fā)重心涵蓋整機(jī)設(shè)計(jì)、智能感知算法開發(fā)和畫質(zhì)優(yōu)化算法開發(fā)、軟件系統(tǒng)開發(fā)等各項(xiàng)智能投影設(shè)備核心技術(shù)領(lǐng)域，并形成了豐富的創(chuàng)新技術(shù)成果。公司具備高質(zhì)量的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和先進(jìn)的研發(fā)設(shè)施，為公司新技術(shù)的開發(fā)提供了充分的研發(fā)基礎(chǔ)保障。

截至2022年12月31日，公司研發(fā)人員共694人，研發(fā)職能全面，涵蓋算法開發(fā)、整機(jī)開發(fā)、軟件研發(fā)、軟件測試、工業(yè)設(shè)計(jì)等，且公司主要核心技術(shù)人員均擁有多年光學(xué)及顯示、電子技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)且全面的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為公司技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)奠定了深厚基礎(chǔ)。公司以提升產(chǎn)品用戶體驗(yàn)為目標(biāo)進(jìn)行深入研發(fā)，在光機(jī)設(shè)計(jì)、硬件電路設(shè)計(jì)、整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、智能感知算法開發(fā)、畫質(zhì)優(yōu)化算法開發(fā)、軟件系統(tǒng)開發(fā)等方面掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)和能力，大幅提高了智能投影設(shè)備的性能和用戶體驗(yàn)。

2.營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已建立了包括線上和線下渠道的全面營銷網(wǎng)絡(luò)。公司線上渠道覆蓋了京東、天貓等主要電商平臺，線下渠道涵蓋經(jīng)銷商和直營門店，廣泛分布于北京、上海、深圳、杭州、成都、重慶等一二線城市，部分加盟店逐步向三四線城市拓展。

此外，公司從2019年開始，在海外市場推出經(jīng)Googe認(rèn)證、搭載AndroidTV系統(tǒng)的產(chǎn)品，有利于公司在未來中國智能投影產(chǎn)品出海機(jī)遇中保持領(lǐng)先地位。報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品已進(jìn)入日本、歐洲、美國等區(qū)域市場。

3.品牌優(yōu)勢

公司自成立以來一直專注于智能投影行業(yè)，將智能算法及系統(tǒng)與投影設(shè)備跨界融合，創(chuàng)造了全新的產(chǎn)品形態(tài)。公司堅(jiān)持以用戶需求為導(dǎo)向，憑借出色的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與產(chǎn)品性能，公司產(chǎn)品積累了良好的消費(fèi)者口碑，公司品牌在行業(yè)內(nèi)擁有較高的市場地位，并與眾多頂級合作伙伴達(dá)成長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。上市后公司品牌力及知名度得到進(jìn)一步提升，品牌優(yōu)勢對公司的市場拓展起到了積極的影響。

4.人才優(yōu)勢

公司擁有一支穩(wěn)定、高效的核心團(tuán)隊(duì)，核心人員具備多年光學(xué)顯示領(lǐng)域、消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)及管理經(jīng)驗(yàn)，在研發(fā)、銷售、供應(yīng)鏈及管理等方面具備突出能力，能夠帶領(lǐng)公司在快速變化的行業(yè)環(huán)境中準(zhǔn)確判斷發(fā)展方向，不斷挖掘新的市場機(jī)會，同時(shí)充分整合調(diào)動產(chǎn)業(yè)資源，快速響應(yīng)市場需求。公司還通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)兩個(gè)渠道不斷擴(kuò)充和提升管理團(tuán)隊(duì)，增加管理團(tuán)隊(duì)的人才儲備及整體管理能力。近年來，公司吸引了大量各領(lǐng)域的優(yōu)秀人才，人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化，團(tuán)隊(duì)年輕化、專業(yè)化和國際化程度持續(xù)提高。

(二)報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴(yán)重影響的事件、影響分析及應(yīng)對措施

四、風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)尚未盈利的風(fēng)險(xiǎn)

(二)業(yè)績大幅下滑或虧損的風(fēng)險(xiǎn)

(三)核心競爭力風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

隨著消費(fèi)者的消費(fèi)水平升級和對產(chǎn)品各方面要求的不斷提高，公司如果不能準(zhǔn)確判斷行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向，及時(shí)應(yīng)對市場需求的變化，開發(fā)在質(zhì)量、性能、智能化等方面都滿足消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，就面臨著所掌握的核心技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險(xiǎn)。在新產(chǎn)品開發(fā)方面，如果技術(shù)研發(fā)出現(xiàn)問題或產(chǎn)品不符合市場發(fā)展方向，則可能導(dǎo)致公司競爭優(yōu)勢下降，進(jìn)而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2.核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

公司主營業(yè)務(wù)技術(shù)含量高，技術(shù)資料是公司的核心機(jī)密。公司的核心技術(shù)由公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)開發(fā)并掌握，不依賴任何單一人員。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和管理難度的增加，如果保密措施執(zhí)行不力，則公司的核心技術(shù)和技術(shù)資料存在泄密的風(fēng)險(xiǎn)。未來如果公司核心技術(shù)出現(xiàn)泄密的情形，將可能對公司持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。

3.專業(yè)人才稀缺或流失風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的智能投影設(shè)備行業(yè)屬于知識密集型和技術(shù)密集型行業(yè)。隨著行業(yè)的發(fā)展，專業(yè)知識更新迅速，高端人才爭奪激烈，因此保持公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定是公司生存和發(fā)展的基石。若出現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)人員流失，將可能存在技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)，削弱公司競爭優(yōu)勢，對公司的持續(xù)經(jīng)營造成不利影響。

與此同時(shí)，持續(xù)的創(chuàng)新能力對公司保持較高的增長速度至關(guān)重要，因此公司對優(yōu)秀的管理及商務(wù)人才需求較大。如果公司不能制定行之有效的人力資源管理戰(zhàn)略，公司將面臨無法吸引優(yōu)秀人才的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1.部分核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

目前，主流消費(fèi)級DLP投影設(shè)備的核心專利都掌握在美國德州儀器（TI）公司。采用DLP投影技術(shù)的投影設(shè)備產(chǎn)品，其核心成像器件是DMD器件，目前公司全部采用TI生產(chǎn)的DMD器件，并已與TI建立了長期合作關(guān)系。未來若半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)供應(yīng)緊張、電子元器件短缺，導(dǎo)致公司核心部件供應(yīng)商無法及時(shí)供貨，或是采購價(jià)格等商業(yè)條款發(fā)生不利調(diào)整，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

2.銷售的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

公司的產(chǎn)品主要通過線上電商平臺進(jìn)行銷售，雖然消費(fèi)者對投影設(shè)備產(chǎn)品需求本身的季節(jié)性變化并不明顯，但受到線上銷售模式的影響，年中促銷、“雙十一”、“雙十二”等線上促銷活動時(shí)期公司產(chǎn)品的銷售規(guī)模會大幅增加，導(dǎo)致公司的主營業(yè)務(wù)收入和利潤在年內(nèi)存在一定的波動。

隨著銷售淡旺季的波動，公司對市場需求的預(yù)期及生產(chǎn)、倉儲、銷售等環(huán)節(jié)的計(jì)劃和協(xié)調(diào)是否適當(dāng)會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。若不能對經(jīng)營活動進(jìn)行合理的預(yù)期和計(jì)劃、及時(shí)應(yīng)對需求的波動，公司的業(yè)績可能會受到銷售的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響。

3.產(chǎn)品降價(jià)及公司增速放緩風(fēng)險(xiǎn)

我國智能投影設(shè)備行業(yè)正處于快速增長階段，市場參與主體多，競爭程度高。隨著智能投影設(shè)備市場的進(jìn)一步擴(kuò)大及新參與者的進(jìn)入，市場競爭預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加劇，對公司是否能持續(xù)增長帶來挑戰(zhàn)，并使公司產(chǎn)品存在降價(jià)可能。如果公司不能持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先、壓縮新產(chǎn)品上線周期，公司市場份額可能存在下降風(fēng)險(xiǎn)，公司產(chǎn)品可能存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致公司營業(yè)收入增速放緩，壓縮公司利潤空間。若公司無法持續(xù)推出具有市場競爭力的新產(chǎn)品并保持產(chǎn)品的不斷改進(jìn)，或者無法投入更多的財(cái)務(wù)、人力資源進(jìn)行銷售、營銷，從而導(dǎo)致市場份額與競爭力下降，進(jìn)而對公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景產(chǎn)生重大不利影響。

4.原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料成本占營業(yè)成本的比例較高。雖然隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司采購議價(jià)能力不斷增強(qiáng)，與主要供應(yīng)商保持了良好的合作關(guān)系，且公司核心部件光機(jī)產(chǎn)品自主生產(chǎn)能力逐步增強(qiáng)，但公司仍存在原材料價(jià)格波動給生產(chǎn)經(jīng)營造成不利的影響。

5.海外業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

公司正積極布局?jǐn)U張境外市場，因國際市場的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、競爭格局、監(jiān)管環(huán)境、突發(fā)事件等因素更加復(fù)雜多變，且法律體系、商業(yè)環(huán)境、企業(yè)文化等方面與國內(nèi)存在諸多差異，因此公司的海外業(yè)務(wù)仍具有較多的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

6.知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

公司專利及計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)覆蓋光學(xué)設(shè)計(jì)、圖像處理、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、核心算法等方面。鑒于行業(yè)內(nèi)競爭日趨激烈，若公司未能有效保護(hù)自有知識產(chǎn)權(quán)免受他人侵犯，或因疏漏在產(chǎn)品開發(fā)過程中侵犯了他人的知識產(chǎn)權(quán)，將可能面臨知識產(chǎn)權(quán)訴訟或糾紛的風(fēng)險(xiǎn)；若公司知識產(chǎn)權(quán)被宣告無效，公司被宣告無效的專利或其權(quán)利要求中公開的技術(shù)點(diǎn)存在被競爭對手模仿的風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生訴訟、糾紛或被宣告無效的情形，會對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。

(五)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)

公司于2021年12月15日取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，公司2022年度執(zhí)行15%的企業(yè)所得稅稅率。此外，根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2011]100號）規(guī)定，公司軟件收入增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分享受即征即退的稅收優(yōu)惠政策。

本公司于2022年6月取得了“國家鼓勵(lì)的重點(diǎn)軟件企業(yè)”認(rèn)定，根據(jù)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》規(guī)定，國家鼓勵(lì)的重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和軟件企業(yè)，自獲利年度起，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，接續(xù)年度減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。2021年為本公司首次獲利后的第五年，即本公司2021年度企業(yè)所得稅可申請免征。以后年度所得稅稅率將根據(jù)當(dāng)年評定結(jié)果而定。

如果未來國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，或相關(guān)主體不再符合享受稅收優(yōu)惠的條件，導(dǎo)致公司不能持續(xù)享受現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策，將對公司未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。

2.存貨減值風(fēng)險(xiǎn)

2021年末和2022年末，公司存貨賬面價(jià)值分別為96,523.48萬元和118,446.21萬元，占各年末資產(chǎn)總額比例分別為19%和22%。公司存貨占資產(chǎn)總額比重較高。

為及時(shí)滿足消費(fèi)者訂單需求，減少因產(chǎn)品缺貨而造成的損失，并及時(shí)響應(yīng)平臺組織的各項(xiàng)促銷活動，公司在自有倉庫及第三方平臺保持一定的備貨水平；此外，由于工廠生產(chǎn)產(chǎn)品需要一定的備貨周期，公司為應(yīng)對“雙十一”等銷售高峰，需提前備貨以降低銷售旺季出貨延遲的風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于公司存在一定規(guī)模的存貨，如果公司不能準(zhǔn)確預(yù)期市場需求情況，可能導(dǎo)致原材料積壓、庫存產(chǎn)品滯銷、庫存產(chǎn)品市場價(jià)格下降等情況發(fā)生。當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格下降超過一定幅度時(shí)，公司的存貨可能發(fā)生減值，從而對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

3.應(yīng)收款項(xiàng)安全性風(fēng)險(xiǎn)

2021年末和2022年末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為8,677.45萬元和32,480.30萬元，占各年末資產(chǎn)總額比例分別為2%和6%。公司目前主要應(yīng)收賬款客戶信用度較高，款項(xiàng)回收情況良好，并計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。但若公司客戶經(jīng)營狀況受外部宏觀環(huán)境影響出現(xiàn)重大不利變化，將有可能導(dǎo)致公司應(yīng)收款項(xiàng)的安全性出現(xiàn)不利情形。

4.匯率變動風(fēng)險(xiǎn)

公司存在以美元結(jié)算為主的外幣業(yè)務(wù)。近年來，受全球經(jīng)濟(jì)形勢影響，人民幣與美元間的匯率波動性較大，對公司業(yè)績造成一定影響。公司未來將進(jìn)一步拓展海外業(yè)務(wù)，匯率波動將影響公司產(chǎn)品的定價(jià)及市場競爭力，進(jìn)而對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。

5.應(yīng)付賬款賬期縮短風(fēng)險(xiǎn)

2021年末和2022年末，公司應(yīng)付賬款金額分別為161,360.77萬元和98,747.95萬元，占各期末流動負(fù)債的比例分別為81%和72%。公司目前與供應(yīng)商合作穩(wěn)定，付款信用良好，但若公司供應(yīng)商經(jīng)營狀況受外部宏觀環(huán)境影響出現(xiàn)重大不利變化，將有可能導(dǎo)致公司應(yīng)付賬款信用期縮短、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量緊張等情況。

(六)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

近年來中國投影設(shè)備市場發(fā)展迅速，消費(fèi)級市場成為第一大細(xì)分市場。眾多現(xiàn)有大型公司、國內(nèi)自主創(chuàng)新品牌公司在該領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和渠道拓展方面的大量投入，加劇了市場競爭。提升創(chuàng)新能力，緊跟生活家電消費(fèi)潮流，設(shè)計(jì)、生產(chǎn)適應(yīng)消費(fèi)者需求的產(chǎn)品是取得產(chǎn)品優(yōu)勢、占據(jù)市場份額的重要因素。此外，液晶平板電視的大屏化、技術(shù)成熟后硬件成本價(jià)格的下降導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格的下降，亦將對公司產(chǎn)品的競爭力產(chǎn)生沖擊。若公司不能保持較強(qiáng)的創(chuàng)新能力并緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，可能面臨較大的市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。

(七)宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品為智能投影產(chǎn)品，在家電產(chǎn)品穩(wěn)定增長、向中高檔消費(fèi)層次邁進(jìn)的背景下，公司產(chǎn)品的市場銷售情況與居民可支配收入、消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)水平緊密相關(guān)。國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長波動或放緩可能對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營與發(fā)展產(chǎn)生影響。如果公司未能及時(shí)有效對宏觀調(diào)控政策、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的影響進(jìn)行積極應(yīng)對，可能導(dǎo)致公司經(jīng)營收入和利潤出現(xiàn)下降。

(八)存托憑證相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

(九)其他重大風(fēng)險(xiǎn)

1.募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

公司募集資金擬投資于“智能投影與激光電視系列產(chǎn)品研發(fā)升級及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“光機(jī)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“企業(yè)信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”。若公司募集資金投資項(xiàng)目能夠順利實(shí)施，將豐富公司產(chǎn)品類別、擴(kuò)大公司經(jīng)營規(guī)模、有助于提高公司研發(fā)能力和營銷能力，并進(jìn)一步提升公司盈利能力。雖然本公司對募集資金投資項(xiàng)目均進(jìn)行了審慎的可行性論證和充分的市場調(diào)查，認(rèn)為項(xiàng)目能取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，但如果市場競爭環(huán)境發(fā)生重大變化，或是公司未能按既定計(jì)劃完成募投項(xiàng)目實(shí)施，仍可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際效益與預(yù)期存在一定的差異。

2.內(nèi)控及公司治理風(fēng)險(xiǎn)

股份公司設(shè)立后，公司進(jìn)一步建立健全了法人治理結(jié)構(gòu)，制定了適應(yīng)公司現(xiàn)階段發(fā)展的內(nèi)部控制體系，但現(xiàn)有管理體系仍存在進(jìn)一步提升的空間。公司的快速發(fā)展、經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)展、人員不斷增加等變化，都對公司治理提出更高的要求。若公司面對戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設(shè)、組織機(jī)構(gòu)、資金管理和內(nèi)部控制等方面的挑戰(zhàn)而無法及時(shí)改進(jìn)，將為公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

五、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入422,234.13萬元，較上年同期增長4.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤50,146.80萬元，較上年同期增長3.72%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤44,214.61萬元，較上年同期增長3.05%。報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)528,606.19萬元，較報(bào)告期初增長2.83%；歸屬于母公司的所有者權(quán)益313,472.80萬元，較報(bào)告期初增長13.50%，

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢

中國投影設(shè)備市場近年來快速增長，國產(chǎn)品牌的快速崛起拉升了消費(fèi)者對投影設(shè)備的認(rèn)知體驗(yàn)和潛在購買力，改變了投影設(shè)備誕生以來長期以辦公、教育等商用場景為主，投影整機(jī)智能化水平、畫質(zhì)水平的迅速提升，使其迅速向消費(fèi)級場景滲透，投影設(shè)備已迅速融入智能家居生態(tài)。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年中國投影設(shè)備出貨量505萬臺，其中家用投影機(jī)出貨量416.2萬臺，占比為82%，家用場景日趨成為投影設(shè)備主要的使用場景。2022年中國投影市場份額排名前五的品牌分別為：極米、愛普森、堅(jiān)果、峰米、當(dāng)貝。

智能投影出現(xiàn)以前，投影產(chǎn)品使用時(shí)通常要求正投擺放，即正對投影屏幕，若非正投擺放則投影畫面將呈現(xiàn)梯形或其他不規(guī)則四邊形而非矩形。智能投影出現(xiàn)以前，投影設(shè)備對焦方式一般包括手動旋鈕對焦或遙控電子對焦，兩種方式下均需用戶手動介入調(diào)整，同時(shí)無法解決投影產(chǎn)品使用過程中的熱失焦現(xiàn)象。隨著智能投影的技術(shù)升級，推出自動梯形校正、畫面自適應(yīng)、自動對焦及失焦補(bǔ)償?shù)裙δ?，投影設(shè)備使用幾乎不再需要人力介入進(jìn)行調(diào)整畫面，極大提高了設(shè)備使用的便捷程度，易用性不斷提升是投影設(shè)備的發(fā)展趨勢之一。

隨著投影設(shè)備向家用場景滲透，技術(shù)的發(fā)展使其具備更高的易用性，搭載智能化軟件系統(tǒng)的智能投影不再是單純的顯示設(shè)備，用戶可以通過智能投影設(shè)備直接連接至互聯(lián)網(wǎng)，并獲取包括電影、音樂、游戲、應(yīng)用服務(wù)等多種形式的娛樂服務(wù)，投影設(shè)備大屏沉浸式的觀影體驗(yàn)搭配不斷豐富的內(nèi)容供應(yīng)，產(chǎn)品使用粘性提高，投影設(shè)備作為內(nèi)容入口，覆蓋客群將不斷增長。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略是成為積極創(chuàng)新影響世界的杰出科技公司。公司以“讓光影改變生活”為使命，依托用戶需求為導(dǎo)向的研發(fā)體系、追求極致的產(chǎn)品質(zhì)量管控以及卓越的人才隊(duì)伍，為全球用戶不斷提供品質(zhì)一流、功能優(yōu)異的智能投影產(chǎn)品。公司未來發(fā)展戰(zhàn)略主要集中在以下幾個(gè)領(lǐng)域：

1、繼續(xù)保持在技術(shù)領(lǐng)域的同業(yè)領(lǐng)先地位，積極投入研發(fā)資源進(jìn)行底層技術(shù)創(chuàng)新，探索行業(yè)前沿技術(shù)，在垂直領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新突破，鞏固公司技術(shù)壁壘，以底層技術(shù)創(chuàng)新帶動公司產(chǎn)品創(chuàng)新，使公司產(chǎn)品的使用體驗(yàn)不斷優(yōu)化；

2、實(shí)施市場開發(fā)戰(zhàn)略，進(jìn)一步夯實(shí)中國投影設(shè)備市場份額第一的地位，同時(shí)積極探索、開發(fā)歐洲、北美及日本等其他新興區(qū)域市場；

3、品牌與渠道方面，公司計(jì)劃穩(wěn)妥推進(jìn)線下渠道建設(shè)，探索加盟店等形式的渠道拓展方法，進(jìn)一步鞏固核心線上銷售渠道的同時(shí)持續(xù)關(guān)注與布局新興渠道，加強(qiáng)公司市場影響力及品牌影響力，讓更多人了解公司產(chǎn)品，用高品質(zhì)的產(chǎn)品提升品牌口碑；

4、繼續(xù)提高企業(yè)管理的信息化水平，完善各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的決策機(jī)制及流程，為公司的戰(zhàn)略管理、人才管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理等提供強(qiáng)有力的決策支持與保障，進(jìn)一步提高精細(xì)化管理水平。

(三)經(jīng)營計(jì)劃

公司結(jié)合中長期目標(biāo)及募投項(xiàng)目的規(guī)劃，2023年將重點(diǎn)開展以下幾方面工作：

1、提高產(chǎn)品研發(fā)效率，堅(jiān)持底層技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新雙輪驅(qū)動，提升公司產(chǎn)品用戶體驗(yàn)，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；

2、拓展銷售渠道，重點(diǎn)布局歐洲、美國及日本等海外市場，打通區(qū)域市場線上及線下重點(diǎn)銷售渠道，提高海外用戶觸達(dá)能力，擴(kuò)大公司品牌海外影響力，不斷提高海外用戶規(guī)模；

3、提升供應(yīng)鏈彈性，強(qiáng)化產(chǎn)品品質(zhì)管控，能夠快速響應(yīng)客戶需求，向客戶交付質(zhì)量可靠的產(chǎn)品；

4、完善人才梯隊(duì)建設(shè)體及人才儲備機(jī)制，吸引滿足公司需求、認(rèn)同公司文化的優(yōu)秀人才，讓公司各領(lǐng)域的資深專家?guī)ьI(lǐng)團(tuán)隊(duì)的年輕員工快速成長提升，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展儲備人才資源。

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