【資料圖】

回天新材（300041）2022年年度董事會經(jīng)營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業(yè)情況

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號--行業(yè)信息披露》中的“化工行業(yè)相關業(yè)務”的披露要求

公司所處行業(yè)為化工行業(yè)中的膠粘劑行業(yè)，作為精細化工的子行業(yè)，是國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持行業(yè)，公司主要生產(chǎn)工程膠粘劑，2022年度膠粘劑在主營業(yè)務收入中占比75.06%，按照證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司屬于化學原料及化學制品制造業(yè)，行業(yè)編碼C26。

1、行業(yè)發(fā)展概況

膠粘劑與密封劑產(chǎn)品下游應用領域廣泛，包括汽車與交通運輸、新能源、通信電子、機械制造、航空航天、醫(yī)療衛(wèi)生、輕工、綠色軟包裝、建筑建材和日常生活等眾多領域，成為這些領域生產(chǎn)過程中簡化工藝、節(jié)約能源、降低成本、提高經(jīng)濟效益的重要材料。

近年來，全球膠粘劑市場蓬勃發(fā)展，2011-2021年全球膠粘劑市場銷售額從243億美元提升至 730億美元，年均復合增速高達11.6%，有關機構預計未來市場仍將保持5.6%的復合增速繼續(xù)提升。從消費區(qū)域來看，亞洲地區(qū)已經(jīng)成為全球最大的膠粘劑需求區(qū)域，占比在一半左右，北美與歐洲地區(qū)占比均接近兩成。中國已跨入世界膠粘劑與密封劑生產(chǎn)和消費大國，約占全球膠粘劑與密封劑市場的三分之一，約占亞太膠粘劑與密封劑市場的三分之二。

我國膠粘劑行業(yè)近年來呈現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，膠粘劑的產(chǎn)量和銷售額均實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長。根據(jù)中國膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年我國膠粘劑行業(yè)總產(chǎn)量約709萬噸，銷售額約 1006.4億元人民幣，分別比2019年增長4.41%和3.58%；2021年我國膠粘劑行業(yè)總產(chǎn)量約763.2萬噸，銷售額約1103.2億元人民幣，分別比2020年增長7.64%和9.62%，其中出口量和出口額較2020年分別增長9.13%和25.42%。出口主要集中在制造業(yè)轉移國家（越南、印度及其他部分東南亞國家）和發(fā)達國家（美國、韓國等）。

隨著城鎮(zhèn)化、信息化、工業(yè)化進程不斷推進，國內投資需求、消費升級需求、改善生態(tài)環(huán)境需求，都為我國膠粘劑市場帶來巨大的增長空間。在下游傳統(tǒng)領域與新興領域市場不斷增長的背景下，我國膠粘劑行業(yè)仍將快速發(fā)展。根據(jù)中國膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會年會資料顯示，“十四五”期間，我國膠粘劑的發(fā)展目標是產(chǎn)量年均增長率為4.2%，銷售額年均增長率為4.3%，力爭到2025年末，改變國產(chǎn)產(chǎn)品高端不足、低端過剩的局面，使行業(yè)高附加值產(chǎn)品產(chǎn)值的比例達到40%以上。

2、行業(yè)發(fā)展趨勢

近年來，我國工程膠粘劑行業(yè)的快速發(fā)展，自動化的生產(chǎn)要求、產(chǎn)品的更新?lián)Q代、生產(chǎn)效率的提高、行業(yè)環(huán)保政策及標準的出臺與執(zhí)行等都有利于推動膠粘劑行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。國內產(chǎn)品技術水平和

質量明顯提升，逐步進軍中高端產(chǎn)品市場，替代進口產(chǎn)品；產(chǎn)業(yè)結構逐漸優(yōu)化，產(chǎn)品附加值顯著提高，具體呈現(xiàn)出以下特點：

（1）產(chǎn)品性能持續(xù)提升，逐步實現(xiàn)進口替代

在全球化背景下，膠粘劑行業(yè)的競爭與技術交流，以及下游市場的多樣化需求，促進國內膠粘劑企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提升生產(chǎn)技術水平，膠粘劑產(chǎn)品性能也在持續(xù)提升，國內企業(yè)競爭力顯著增強。過去膠粘劑主要依賴國外品牌，現(xiàn)今國產(chǎn)膠粘劑正以其顯著的性價比等優(yōu)勢在各個應用領域逐步替代進口產(chǎn)品，在部分中高端產(chǎn)品細分市場上，國產(chǎn)膠粘劑產(chǎn)品指標已接近或達到國際同類產(chǎn)品水平。國內經(jīng)濟穩(wěn)步增長，膠粘劑產(chǎn)品全球化產(chǎn)業(yè)轉移，以及國內企業(yè)技術進步帶來的進口替代，都給國內膠粘劑企業(yè)帶來了良好的發(fā)展機遇和持續(xù)增長的市場空間，已具備較強研發(fā)實力和產(chǎn)能規(guī)模的國內膠粘劑龍頭企業(yè)在進口替代過程中將成為受益方。

（2）新興市場發(fā)展帶來膠粘劑應用領域擴寬

隨著新興行業(yè)的發(fā)展以及膠粘劑產(chǎn)品改性技術的提高，膠粘劑的新型應用領域越來越廣泛。5G通信、新能源汽車、復合材料、智能終端設備、手持設備及顯示器、光伏新能源、航空航天、工業(yè)裝配自動化、裝配式住宅產(chǎn)業(yè)化、綠色包裝材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對膠粘劑產(chǎn)品的需求強勁增長。高要求、高標準、高附加值的新興市場，促進企業(yè)進行科技創(chuàng)新及產(chǎn)品結構優(yōu)化升級，進而帶動產(chǎn)品質量和檔次的提高。

（3）產(chǎn)品的環(huán)保要求不斷提高

隨著我國環(huán)保意識的日益提高以及環(huán)保法規(guī)的日趨完善，循環(huán)經(jīng)濟和綠色產(chǎn)業(yè)的國策逐漸深入人心，綠色環(huán)保已成為行業(yè)技術發(fā)展的主流，對膠粘劑及粘接過程的效率和環(huán)境污染防控也提出了越來越高的要求。水基型、熱熔型、無溶劑型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等環(huán)境友好型膠粘劑產(chǎn)品受到市場的青睞和重視，以其替代傳統(tǒng)的、環(huán)境污染嚴重的溶劑型膠粘劑制品，將成為膠粘劑行業(yè)技術更迭的主要方向。

（4）行業(yè)集中度和技術水平不斷提高

我國膠粘劑市場一直以來以中小企業(yè)為主，市場集中度不高。近年來，隨著用戶對膠粘劑產(chǎn)品質量、性能和環(huán)保節(jié)能要求的日益提高，市場競爭日趨激烈，低端膠粘劑產(chǎn)品利潤趨薄，加上原材料價格上漲、勞動力成本提升、環(huán)保監(jiān)管嚴格，極大地壓縮了中小企業(yè)的利潤空間，一些技術水平落后、缺乏自主創(chuàng)新能力、高污染、高能耗的小型生產(chǎn)企業(yè)相繼被淘汰。而國內龍頭企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入、產(chǎn)能擴張，借助資本市場優(yōu)勢加快發(fā)展，在生產(chǎn)質量、研發(fā)實力和管理水平等方面均可以和外資企業(yè)相媲美。行業(yè)整體呈現(xiàn)規(guī)?；⒓s化發(fā)展趨勢，行業(yè)集中度和技術水平不斷提高。

3、公司所處的行業(yè)地位

公司是一家由專業(yè)從事膠粘劑研究開發(fā)的科研院所改制而成的高端工程膠粘劑生產(chǎn)企業(yè)，專注于膠粘劑等新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 40余年，研發(fā)力量不斷增強、生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，已發(fā)展為國內工程膠粘劑行業(yè)的龍頭企業(yè)，是我國工程膠粘劑行業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最多、應用領域最廣的內資企業(yè)之一，多年在A股膠粘劑行業(yè)上市公司中營業(yè)收入、凈利潤均排名前列。

公司擁有的“回天”系列膠粘劑品牌在2007年被認定為“中國馳名商標”，在工程膠粘劑市場享有卓越的聲譽，公司曾被評為“中國膠粘劑市場產(chǎn)品質量用戶滿意第一品牌”、中國膠粘劑與膠粘帶行業(yè)“典范企業(yè)”，在工程膠粘劑市場享有卓越的聲譽，在新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品質量、技術服務等方面均處于國內行業(yè)領先水平。

經(jīng)過多年的技術積累，公司已掌握部分細分領域內國際、國內先進技術，產(chǎn)品在應用領域和技術指標上均達到了國際競爭對手水平，部分產(chǎn)品性能甚至優(yōu)于進口產(chǎn)品，逐步實現(xiàn)進口替代，各類主要產(chǎn)品在各自細分行業(yè)中的市場占有率名列前茅。

二、報告期內公司從事的主要業(yè)務

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號--行業(yè)信息披露》中的“化工行業(yè)相關業(yè)務”的披露要求

（一）主要業(yè)務范圍

公司是專業(yè)從事膠粘劑等新材料研發(fā)、生產(chǎn)銷售的高新技術企業(yè)，目前主營業(yè)務產(chǎn)品涵蓋高性能有機硅膠、聚氨酯膠、鋰電池負極膠、環(huán)氧樹脂膠、丙烯酸酯膠、厭氧膠等工程膠粘劑及太陽能電池背膜，產(chǎn)品廣泛應用在光伏新能源、通信電子、智能家電、新能源汽車、軌道交通、工程機械、綠色軟包裝等眾多領域。此外，公司利用已有的汽車行業(yè)銷售渠道兼營一部分非膠粘劑產(chǎn)品，主要為汽車制動液和其他汽車維修保養(yǎng)用化學品。

（二）主要產(chǎn)品及用途

（三）主要產(chǎn)品工藝流程

（四）主要產(chǎn)品的上下游產(chǎn)業(yè)鏈

1、上游行業(yè)

膠粘劑行業(yè)的上游行業(yè)為化工材料制造行業(yè)，主要原材料為有機硅聚合物、聚醚等百余種化工原材料。改革開放以來，該行業(yè)發(fā)展迅速，部分膠粘劑原材料需要依賴進口的局面得到較大程度的改善；近年來，化工材料生產(chǎn)企業(yè)紛紛在華新建、擴建產(chǎn)能，原材料供給不足的局面得到明顯改善?？傮w而言，膠粘劑行業(yè)主要上游行業(yè)發(fā)展迅速，總體處于供求平衡的狀況。

2、下游行業(yè)

膠粘劑產(chǎn)品下游應用廣泛，幾乎涉及到國民經(jīng)濟各個行業(yè)，但公司專注于高性能工程膠粘劑，下游行業(yè)主要集中在光伏新能源、新能源汽車、通信電子、鋰電池、智能家電、汽車制造及維修、軌道交通、工程機械、綠色軟包裝等重要領域。

（五）主要經(jīng)營模式

1、采購模式

公司所需的原材料主要通過公司向國內外廠商及經(jīng)銷商采購。

公司實行重點原材料集中統(tǒng)籌采購、個性原材料地方采購相結合，發(fā)揮規(guī)模采購優(yōu)勢，有效控制原材料成本；另一方面，采購部指定專人負責關注原材料價格趨勢，準確把握市場趨勢，適度戰(zhàn)略儲備，調整采購周期，規(guī)范采購計劃管理等，合理降低采購成本。公司已與多家原材料供應商建立了戰(zhàn)略伙伴關系，能夠保證原材料的穩(wěn)定供應。

2、生產(chǎn)模式

公司工程膠粘劑產(chǎn)品主要由母公司及下屬子公司自主組織生產(chǎn)；其他非膠類產(chǎn)品部分采取委托加工模式生產(chǎn)。

公司膠粘劑產(chǎn)品生產(chǎn)周期一般為3天至7天，主要由銷售部門根據(jù)上月銷售實現(xiàn)數(shù)、已接受的客戶訂單、經(jīng)銷商報送產(chǎn)品需求和客戶需求持續(xù)跟蹤進行銷售計劃的編制工作，然后將制訂的銷售計劃下達供應鏈中心進行數(shù)據(jù)分析，合理監(jiān)控，由其下屬倉儲物流部根據(jù)庫存編寫生產(chǎn)計劃，提交生產(chǎn)部，并由生產(chǎn)部分派具體生產(chǎn)任務，組織各制造車間進行生產(chǎn)。供應部同步根據(jù)生產(chǎn)需求進行相應原材料采購。另外，公司也根據(jù)市場預測、生產(chǎn)能力和庫存狀況保持一定的安全庫存，以提高交貨速度并充分發(fā)揮生產(chǎn)能力、提高設備利用率。

3、銷售模式

（1）國內市場：公司銷售系統(tǒng)下設光伏事業(yè)部、電子事業(yè)部、新能源汽車事業(yè)部、通用事業(yè)部、消費事業(yè)部五大銷售事業(yè)部。各事業(yè)部的客戶涵蓋光伏新能源、汽車制造、鋰電儲能、軌道交通、機械設備、通信電子、智能家電、綠色軟包裝等制造商，采用大客戶直接銷售和一級經(jīng)銷商相結合的模式；通用事業(yè)部的汽化業(yè)務主要服務于商用車、乘用車維修保養(yǎng)后市場，主要采用一級經(jīng)銷商模式銷售，銷售網(wǎng)絡基本覆蓋全國所有地級以上城市和重要的縣級城市；公司與上述經(jīng)銷商的關系均為買賣關系。對于公司近年來拓展的新業(yè)務領域、新產(chǎn)品所涉及的重點大客戶，主要由公司直接進行銷售。

在經(jīng)銷商的設立和管理方面，公司在省會、地級城市和重要的縣級城市設立同級別經(jīng)銷商，同時在各地建立流動辦事處，招聘當?shù)貥I(yè)務員協(xié)助經(jīng)銷商開發(fā)和維護市場，形成平面型營銷模式。該模式使得公司能夠直接對各地經(jīng)銷商進行管理，及時獲取各地市場的銷售反饋，有助于公司根據(jù)市場情況快速調整銷售策略和研發(fā)計劃，以適用市場競爭的需求。

（2）國外市場：目前公司產(chǎn)品出口主要集中于東南亞、南亞、中東、韓國等國家和地區(qū)，也采用一級經(jīng)銷商與大客戶直供相結合的銷售模式，銷售網(wǎng)絡正在不斷擴大、完善過程中，產(chǎn)品主要應用于光伏新能源、電子電器、綠色軟包裝、鋰電池和汽車制造等領域。

此外，公司針對膠粘劑行業(yè)細分產(chǎn)品種類較多、下游市場特點各異的情況，從管理團隊上對各個膠種配備專門的研發(fā)團隊和營銷團隊，并設置技術應用團隊跟蹤服務，進一步強化研發(fā)、銷售和市場的專業(yè)化對應關系，提高公司科研產(chǎn)品化和產(chǎn)品市場化的整體效率。

（六）報告期內主要業(yè)務發(fā)展情況

報告期內，公司業(yè)務收入主要來源于以高性能有機硅膠、聚氨酯膠、丙烯酸酯膠、厭氧膠等產(chǎn)品為代表的膠粘劑系列產(chǎn)品及太陽能電池背膜、汽車維修保養(yǎng)用化學品的銷售收入。其中，2022年度公司各類高性能工程膠粘劑銷量為138,448.88噸，膠粘劑銷售收入為275,787.23萬元，同比增長24.75%，占公司主營業(yè)務收入的比例為75.06%，其中有機硅膠、聚氨酯膠為公司膠粘劑核心產(chǎn)品，營業(yè)收入分別同比增長22.01%和40.70%；太陽能電池背膜及汽車維修保養(yǎng)用化學品的銷售收入占公司主營業(yè)務收入的比例分別為20.63%、4.32%，同比分別增長36.23%和19.82%。

原材料價格較上一報告期發(fā)生重大變化的原因

有機硅及聚氨酯原材料新增產(chǎn)能逐步釋放，原材料價格下行。

報告期內正在申請或者新增取得的環(huán)評批復情況

1、宜城回天于2022年5月25日取得襄陽市生態(tài)環(huán)境局下發(fā)的《關于湖北回天新材料（宜城）有限公司年產(chǎn)5.1萬噸鋰電池電極膠黏劑項目環(huán)境影響報告書的批復》（襄環(huán)審評[2022]17號）。

2、常州回天于2022年8月19日取得武進國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會下發(fā)的《關于年產(chǎn)1500萬平方米泡棉、6000萬平方米保護膜項目》項目備案證，環(huán)評申請正在辦理中。

3、上?；靥鞌U大產(chǎn)能項目（新增115線）環(huán)評申請正在辦理中。

4、湖北回天于2023年1月17日取得《關于湖北回天新材料股份有限公司年產(chǎn)4萬噸高端封裝材料和年產(chǎn)6萬噸鋰離子電池材料擴建項目環(huán)境影響報告書的批復》（襄高環(huán)批函[2023]4號）。

1、主要生產(chǎn)經(jīng)營許可權情況

上述2023年到期的許可證，續(xù)期條件均能滿足。

2、行業(yè)資質

國家對于膠粘劑行業(yè)本身并未設置資質壁壘，但出于制造行業(yè)產(chǎn)品質量及安全性等考慮，部分制造業(yè)相繼出臺了各種膠粘劑產(chǎn)品資質認證。除制造業(yè)要求的行業(yè)準入資質、專項資質外，工程膠粘劑產(chǎn)品部分下游客戶也存在資質管理的情況。雖工程膠粘劑作為輔助型材料占制造業(yè)成本比重低，但其質量好壞卻直接影響產(chǎn)品的整體性能，出于產(chǎn)品質量安全考慮，下游客戶通常只選用品牌知名度高、通過產(chǎn)品質量認證的廠商。

公司已通過ISO9001、IATF16949質量管理體系認證、ISO14001國際環(huán)境管理體系認證、ISO45001職業(yè)健康安全管理體系認證、ISO 27001信息安全管理體系認證、GJB9001C國家武器裝備質量管理體系認證、QC080000有害物質管理體系認證、ISO50001能源管理體系認證、ISO10012測量管理體系認證、知識產(chǎn)權體系和AS9100D航空航天質量管理體系認證，并取得相關制造行業(yè)準入資質或專項資質，在工程膠粘劑市場享有卓越的聲譽。

三、核心競爭力分析

1、技術創(chuàng)新和研發(fā)優(yōu)勢

公司專注于膠粘劑等新材料的研發(fā)、生產(chǎn)，擁有大量自主知識產(chǎn)權的國內國際領先產(chǎn)品技術，科研成果轉化工業(yè)生產(chǎn)能力強，是國內工程膠粘劑行業(yè)中研發(fā)品種最豐富的企業(yè)。公司取得了多項科研成果，其中 2項產(chǎn)品被列為“國家重點新產(chǎn)品”，4個系列產(chǎn)品被列入“國家級火炬計劃項目”，太陽能用單、雙組份有機硅膠粘劑榮獲“國家制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”，完成4項省級科技研究及開發(fā)計劃項目、1項上海市高新技術成果轉化項目，34項科研成果通過了省級技術鑒定，共計獲得國家級科技進步三等獎、省級科技進步獎、省技術發(fā)明獎、省科技創(chuàng)新企業(yè)獎等16項政府科技獎勵。

公司被認定為“2021年國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)”、“國家企業(yè)技術中心”，并被批準為“全國博士后科研工作站”、“湖北省博士后產(chǎn)業(yè)基地”，與中科院合作成立了工程中心，與華中科技大學共建了粘接密封新材料聯(lián)合研發(fā)中心；下屬子公司廣州回天為省級工程技術研究中心，獲評“廣東省企業(yè)技術中心”，上?；靥斐晒Q身第二批國家級專精特新“小巨人”之列，是“上海市企業(yè)技術中心”、“院士專家工作站”，上?；靥鞙y試中心實驗室獲得CNAS（中國合格評定國家認可委員會）國家級實驗室認證，常州回天為江蘇省高性能含氟材料薄膜工程技術研究中心、江蘇省專精特新中小企業(yè)。

公司持續(xù)聚焦重點應用領域、重點產(chǎn)品，加大研發(fā)投入和技術成果轉換，產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化升級，在膠粘劑高端應用領域打破國外企業(yè)技術壁壘，最近三年平均研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例為4.67%，截至2022年12月31日，公司及子公司擁有171項授權專利權，其中發(fā)明專利129項、實用新型專利39項、外觀設計專利 3項。憑借著行業(yè)領先的技術研發(fā)和自主創(chuàng)新能力，在部分中高端產(chǎn)品細分市場上，公司產(chǎn)品指標已接近或達到國際同類產(chǎn)品水平，并正以其顯著的性價比優(yōu)勢在各個應用領域逐步替代進口產(chǎn)品，搶占市場份額。作為行業(yè)企業(yè)代表，公司牽頭或主要參與編制22項國家、行業(yè)、團體標準，還參與起草1項國際標準，是有機硅密封膠、丙烯酸酯膠、汽車用聚氨酯膠、太陽能背板覆膜膠、厭氧膠等多項國家及行業(yè)標準的主要起草單位。

2、行業(yè)龍頭規(guī)模優(yōu)勢

公司是國內工程膠粘劑行業(yè)的龍頭企業(yè)，是我國工程膠粘劑行業(yè)中規(guī)模最大、涵蓋產(chǎn)品種類最多、應用領域最廣的內資企業(yè)之一，多年在A股膠粘劑行業(yè)上市公司中營業(yè)收入、凈利潤均排名前列，各類主要產(chǎn)品在各自細分行業(yè)中的市場占有率名列前茅。

近年來，公司根據(jù)市場需求，持續(xù)保持在光伏新能源、通信電子、智能家電、新能源汽車、高鐵、航空航天等行業(yè)的資源投入，并對產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化調整，重點在上海、武漢等人才集聚地進行研發(fā)布局，在襄陽、宜城等資源、成本優(yōu)勢地加強產(chǎn)能布局，在珠三角、長三角分別靠近電子電器、光伏新能源產(chǎn)業(yè)集群地進行產(chǎn)能布局。公司目前有機硅膠年產(chǎn)能約 16萬噸、聚氨酯膠年產(chǎn)能約 4萬噸、其他膠類年產(chǎn)能約1萬噸、太陽能電池背膜年產(chǎn)能約8,000萬平方米。

公司具備國際國內領先水平的全自動產(chǎn)線，通過推進全業(yè)務流程信息化、數(shù)字化建設，持續(xù)向全面數(shù)字、智能化轉型，實現(xiàn)產(chǎn)供銷信息流程一體化，智能化生產(chǎn)、網(wǎng)絡化協(xié)同，全面提升供應鏈效率，降低運營成本，提升公司競爭力。

3、品牌與客戶資源優(yōu)勢

公司致力于打造民族膠粘劑、新材料領域的應用專家和知名品牌，已在多個領域成功替代進口產(chǎn)品，且替代份額逐步提高。公司被評為“中國膠粘劑市場產(chǎn)品質量用戶滿意第一品牌”、“十大光伏原材料及輔料品牌”。公司擁有的“回天”系列膠粘劑品牌獲得“中國馳名商標”稱號，在工程膠粘劑市場享有卓越的聲譽，在新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品質量、技術服務方面均處于國內行業(yè)領先水平。

公司憑借多年來優(yōu)秀的研發(fā)能力、產(chǎn)品質量水平、服務水平和品牌口碑等贏得了眾多客戶的信任，積累了大批優(yōu)質客戶資源。隨著5G通信、消費電子、新能源汽車、高鐵、城市軌道交通、光伏新能源、航空航天等新興領域的快速崛起，公司緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，深化與戰(zhàn)略大客戶合作，與天合光能、晶澳科技（002459）、阿特斯、寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、宇通客車（600066）、中通客車（000957）、東風日產(chǎn)、長安福特、中興通訊、明緯電子等重點客戶份額明顯提升，優(yōu)勢應用領域地位進一步增強。

4、銷售模式和銷售網(wǎng)絡優(yōu)勢

公司建立了與產(chǎn)品及下游行業(yè)相適應的銷售模式，采取直接對工業(yè)客戶和通過經(jīng)銷商銷售相結合的方式。按照專業(yè)化及境內外分工原則，形成了專注于光伏新能源、通信電子、智能家電、電源、新能源汽車、工業(yè)交通、汽車后市場、綠色軟包裝等領域的專業(yè)銷售團隊。

公司的銷售網(wǎng)絡基本覆蓋全國所有地級城市和重要的縣級城市，是行業(yè)內銷售網(wǎng)絡最大、經(jīng)銷商最多的企業(yè)之一。近年來公司有效推行大客戶戰(zhàn)略和重點項目突破，優(yōu)質大客戶占比逐漸提高，銷售網(wǎng)絡和客戶結構持續(xù)優(yōu)化。同時，隨著外貿業(yè)務的高速增長，公司在東南亞、印度、中東、日韓等主要市場的銷售網(wǎng)絡逐步建立并完善。

5、團隊優(yōu)勢

公司已形成以市場和技術研發(fā)為導向、以創(chuàng)新管理團隊為支撐的經(jīng)營架構，始終關注核心人才梯隊建設，通過制度設計，建立了分專業(yè)、分層次的專業(yè)團隊及職業(yè)經(jīng)理人隊伍。公司現(xiàn)有研發(fā)、營銷和管理團隊凝聚力強、穩(wěn)定性高，高級管理人員和主要核心技術人員長期在公司工作，跟隨企業(yè)一起成長。公司建立了人才長效激勵機制，近年來通過資管計劃持股平臺、員工持股計劃等形式，持續(xù)進行核心管理團隊和骨干員工的激勵，配合公司中長期發(fā)展需要，提供有力的人才支撐。

根據(jù)業(yè)務擴張需要，公司不斷引進行業(yè)內優(yōu)秀科研、營銷、管理人才，為公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展注入新鮮活力。公司技術中心已建設成近30個課題組、10大類產(chǎn)品方向，擁有19名行業(yè)專家、9名研發(fā)總工、十余名博士及百余名碩士為主的高素質技術研發(fā)團隊。

四、主營業(yè)務分析

1、概述

2022年，國內外宏觀形勢錯綜復雜，全球經(jīng)濟低增長、高通脹，終端消費景氣度下降，對各行業(yè)的正常運營產(chǎn)生一定影響。公司經(jīng)營管理團隊在新一屆董事會的領導下，保持戰(zhàn)略定力，聚焦公司主營業(yè)務發(fā)展，加大海內外市場開拓力度，著力推動運營與管理提升，公司展現(xiàn)出較強的業(yè)務韌性，經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長，進一步夯實了公司高質量發(fā)展業(yè)務格局。

2022年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 371,394.73萬元，同比增長25.71%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29,170.21萬元，同比增長28.29%，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤27,331.93萬元，同比增長39.40%。

（一）業(yè)務拓展與升級

報告期內，公司圍繞年度經(jīng)營目標，搶抓景氣賽道機遇，聚焦核心產(chǎn)品、高附加值項目突破，在行業(yè)標桿客戶實現(xiàn)快速切換上量；在市場客戶端，持續(xù)挖掘渠道資源，借助標桿客戶效應，快速復制拓展高質客戶。2022年，公司國內市場實現(xiàn)銷售收入 31.88億元，同比增長約19%；出口業(yè)務銷售收入達5.26億元，突破歷史新高，同比上年增長約92%。公司憑借在海外市場積累多年的渠道資源和客戶關系，實現(xiàn)出口產(chǎn)品在光伏新能源、電子電器、包裝等各個應用領域的高速增長，產(chǎn)品銷至越南、日本、印度、泰國、馬來西亞、俄羅斯等地，品牌影響力不斷提升，同時積極開拓海外新興市場，對臺灣電子、日韓鋰電等市場進行挖掘，儲備未來增長潛能。

分行業(yè)情況如下：

光伏新能源業(yè)務領域：公司憑借持續(xù)技術創(chuàng)新、優(yōu)質服務響應、產(chǎn)能規(guī)模及保供優(yōu)勢等穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位，光伏硅膠市占率保持行業(yè)前列，對隆基、天合、晶澳、晶科、阿特斯、東方日升（300118）等行業(yè)頭部客戶進一步高份額供貨，同時組織力量有效拓展二三線客戶，實現(xiàn)銷售收入同比增長 34.81%；太陽能電池背膜業(yè)務方面，戰(zhàn)略新品CPC（雙面涂覆型背膜）銷量占比穩(wěn)定提升，透明網(wǎng)格背板內外貿齊上量，下游客戶結構持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品盈利水平實現(xiàn)提升，銷售收入同比增長36.23%。

電子電器業(yè)務領域：公司保持行業(yè)敏感度，持續(xù)產(chǎn)品更新迭代，穩(wěn)步推進集團型大客戶拓展及業(yè)務規(guī)模提升，同時依靠自主合成上游材料不斷降本增效，報告期內實現(xiàn)銷售收入 57,511.84萬元，同比增長 25.08%；其中消費電子、汽車電子等應用領域市場開拓成效顯著、銷售增速強勁，消費電子領域與華為、歐菲、?？?、中興、小米、VIVO等客戶，汽車電子領域與比亞迪、同致電子、華域汽車（600741）等客戶，電源領域與明偉電子、陽光電源（300274）、臺達、萊福德等客戶，順利推進合作，業(yè)務持續(xù)上量。

交通運輸設備制造和維修業(yè)務領域：

公司重點戰(zhàn)略業(yè)務--新能源汽車及動力電池業(yè)務圍繞重點客戶持續(xù)突破，簽訂系列合作開發(fā)協(xié)議，研產(chǎn)銷資源聯(lián)動，保障負極膠、結構膠等產(chǎn)品導入或上量；與寧德時代多個項目對接，各地工廠均通過審核，2022年導入產(chǎn)品10余項；與億緯鋰能（300014）、遠景動力、國軒高科（002074）、蜂巢能源、欣旺達（300207）等動力電池頭部客戶均實現(xiàn)供貨；與小鵬、合眾、蔚來等多家造車新勢力客戶實現(xiàn)合作。乘用車業(yè)務在比亞迪、日產(chǎn)、奇瑞、一汽紅旗、長安、福特等主流車企加速突破，份額不斷提升，玻璃膠、結構膠、焊裝膠等主要用膠點均成功打造樣板標桿，行業(yè)影響力顯著提升。風電行業(yè)、復材行業(yè)成功突破行業(yè)TOP客戶，批量切換競品，奠定行業(yè)地位，未來增長可期。交通運輸設備制造和維修業(yè)務領域整體實現(xiàn)營業(yè)收入56,565.17萬元，同比增長14.52%。

（二）產(chǎn)品研發(fā)和技術創(chuàng)新

公司高度重視研發(fā)創(chuàng)新，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，對標全球領先的行業(yè)標桿客戶需求，進行戰(zhàn)略產(chǎn)品儲備，年度研發(fā)費用投入17,478.04萬元，占營業(yè)收入比約4.71%。

公司不斷強化研發(fā)隊伍建設，優(yōu)化研發(fā)體系建設，引進數(shù)名高端研發(fā)人才，采用標桿客戶重裝旅項目、戰(zhàn)略新品項目、研產(chǎn)銷協(xié)同鐵三角項目等推進研發(fā)項目和成果轉化，研發(fā)項目達成率約95%，新產(chǎn)品銷量過億元。2022年度公司重點研發(fā)項目約 40項，其中量產(chǎn)階段11項，涉及消費電子用環(huán)氧膠、汽車電子導熱灌封膠、電機導熱灌封膠、動力電池導熱結構膠、高端三防漆、復合材料結構粘接膠、無溶劑軟包裝膠、醫(yī)藥包裝復合結構膠等產(chǎn)品，促進公司產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化、產(chǎn)品技術水平穩(wěn)步提升。

2022年，公司被國家知識產(chǎn)權局確定為“國家知識產(chǎn)權示范企業(yè)”，牽頭起草發(fā)布《動力電池用雙組分聚氨酯結構膠粘劑》團體標準，公司主導、參與制定膠粘劑國際國內、行業(yè)、團體標準已累計 23項；2022年 10月，德國TV萊茵簽發(fā)的全球首張光伏硅膠產(chǎn)品認證證書頒發(fā)給公司。本年度公司及子公司共取得發(fā)明專利授權29項、申請受理發(fā)明專利34項，取得實用新型專利授權4項，申請受理實用新型專利5項。

公司建立產(chǎn)學研合作常態(tài)機制，與華中科技大學共建“粘接密封新材料聯(lián)合研發(fā)中心”，參建湖北省隆中實驗室，開發(fā)先進車用膠粘新材料，報告期內與武漢理工大學成立研究生聯(lián)合培養(yǎng)基地，不斷引進優(yōu)秀專業(yè)人才，在日本成立子公司，利用日本科研機構開展合作研發(fā)，搶占戰(zhàn)略新材料科研創(chuàng)新高地。

（三）供應鏈優(yōu)化與產(chǎn)能提升

公司通過與供應商達成戰(zhàn)略合作的方式提高外部供應保障能力，報告期內曾得到眾多合作伙伴的原料供應支援，有力保障了公司的生產(chǎn)經(jīng)營；公司密切關注原材料價格走勢，持續(xù)通過集中采購制度、戰(zhàn)略儲備采購策略、采購成本與銷售價格聯(lián)動等手段，控制和緩解原材料價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營可能造成的不利影響；公司全面管控供應鏈各個環(huán)節(jié)的成本，改善生產(chǎn)工藝、優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低單位制造成本和物流費用，報告期內供應鏈管理效率和成本管控能力進一步提升。

公司根據(jù)業(yè)務需求統(tǒng)籌各地產(chǎn)能，報告期內曾協(xié)同幾地工廠轉產(chǎn)轉運，有效應對特殊時期的保供需求；公司結合市場需求及發(fā)展規(guī)劃完善產(chǎn)能布局，新增投資建設的光伏有機硅密封膠產(chǎn)能 3萬噸/年已于今年3月建成投產(chǎn)，新增投資建設的年產(chǎn)3600萬平方米太陽能電池背膜項目、年產(chǎn)約1萬噸鋰電池用雙組分聚氨酯膠項目、年產(chǎn)約1.5萬噸鋰電負極膠項目預計于今年上半年建成投產(chǎn)，年產(chǎn)約3.93萬噸通信電子新材料擴建項目報告期內按計劃推進，預計于今年7月建成投產(chǎn)。

公司于2022年底建成啟用關羽路工業(yè)園，總占地面積 300畝，擁有國內最先進的“雙螺桿連續(xù)化”膠粘劑智能工廠，為光伏新能源、鋰電儲能、汽車、精工制造等眾多客戶提供全面應用解決方案。

（四）人力資源建設與管理優(yōu)化

公司根據(jù)人力資源建設規(guī)劃，合理配比校招、社招人員，加強高端人才引進和人才儲備育留，通過新人催熟、人才流動、分類專項培育等有效的崗位培訓和考核，提高員工綜合能力和崗位技能；推行專業(yè)、管理雙通道成長機制，實行差異化管理，持續(xù)完善關鍵人才梯隊建設；強化競爭機制和分享機制，價值分配向奮斗者傾斜，在基本薪酬待遇之外，設置有年終獎、專項獎勵、降本獎勵、季度領跑獎、年度超越獎、特別貢獻獎等各類獎勵，不同形式的與績效掛鉤，充分調動員工積極性、激發(fā)團隊活力，同時通過員工持股計劃收益分配實現(xiàn)對核心人員的長效激勵，全面提升組織人效。

公司加強應收賬款管理，嚴格執(zhí)行應收賬款分級管理體系，分行業(yè)采取不同的控制措施，內外部聯(lián)動、財務與業(yè)務聯(lián)動，實質性提高客戶授信精準度，有效防范市場風險；加強費用管理，通過有效分析識別費用管控關鍵環(huán)節(jié)，嚴控費用、挖潛增效；持續(xù)強化內部控制，通過監(jiān)察審計有效規(guī)范公司采購、營銷、研發(fā)、財務支出等行為，及時發(fā)現(xiàn)潛在問題和風險，有序進行內部風險防控。報告期內公司營業(yè)收入同比增長25.71%，應收賬款同比增長12.26%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.34億元，經(jīng)營質量顯著提升。

五、公司未來發(fā)展的展望

（一）行業(yè)格局和趨勢

1、行業(yè)競爭格局

國內精細化工行業(yè)處于快速發(fā)展增長期，膠粘劑下游應用廣泛、產(chǎn)品種類繁多，而膠粘劑生產(chǎn)企業(yè)往往集中于1-2個大類，產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售的特點導致我國膠粘劑市場的市場集中度不高。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國膠粘劑生產(chǎn)廠家有1,000多家（規(guī)模以上的企業(yè)）。隨著行業(yè)原材料價格上升及勞動力成本增長、環(huán)保要求提高，膠粘劑產(chǎn)業(yè)加快規(guī)模結構調整，行業(yè)規(guī)?；刂?，向優(yōu)勢企業(yè)集中，實現(xiàn)集約化與規(guī)模化發(fā)展。

由于發(fā)達國家企業(yè)在膠粘劑領域中起步較早，形成了一定的品牌效應和技術規(guī)模優(yōu)勢，在整個膠粘劑市場中占有較大份額，國際知名膠粘劑企業(yè)已在國內投資建廠，從事膠粘劑生產(chǎn)和銷售，搶占國內市場，對內資企業(yè)帶來較大的競爭壓力。國內企業(yè)雖然在生產(chǎn)規(guī)模、技術水平、研發(fā)實力等方面和國外一流企業(yè)存在一定差距，但是隨著近年來國內企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入、提升生產(chǎn)技術水平和產(chǎn)品性能，國內企業(yè)競爭力顯著增強，在部分中高端產(chǎn)品細分市場，國產(chǎn)膠粘劑正以顯著的性價比和本土化服務優(yōu)勢在各個應用領域逐步替代進口產(chǎn)品，搶占市場份額，我國膠粘劑市場呈現(xiàn)出內外資企業(yè)不斷創(chuàng)新、共同競爭的局面。面對全球市場對中高端膠粘劑的巨大需求，國內膠粘劑企業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。

“行業(yè)發(fā)展趨勢”及“公司的行業(yè)地位”參見本報告第三節(jié)“一、報告期內公司所處行業(yè)情況”中相關內容。

2、行業(yè)內主要企業(yè)

國外發(fā)達國家膠粘劑企業(yè)在膠粘劑領域中起步較早，形成了一定的先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，在整個膠粘劑市場中占有較大份額。從銷售額來看，目前位于行業(yè)前列的企業(yè)均為跨國企業(yè)，分別為漢高、富樂、陶氏杜邦和西卡。

公司經(jīng)過四十余年的發(fā)展，已成為國內工程膠粘劑龍頭企業(yè)，近年來保持著較快的發(fā)展勢頭，已經(jīng)在多個產(chǎn)品類型和應用領域具備了和國外一流企業(yè)競爭的實力。

3、行業(yè)進入壁壘

膠粘劑產(chǎn)品種類眾多，就低端膠粘劑而言，產(chǎn)品生產(chǎn)設備和加工工藝較簡單，進入壁壘較低；但對于技術、質量及性能要求高的中高端膠粘劑而言，主要在技術研發(fā)、品牌及銷售網(wǎng)絡建設、資質認證等方面存在壁壘，具體如下：

（1）技術和研發(fā)投入較大

膠粘劑在產(chǎn)品性能、質量穩(wěn)定和環(huán)保性能等方面具有較高的技術水平要求，需要企業(yè)具有一定的技術研發(fā)能力。膠粘劑涉及的下游行業(yè)領域及生產(chǎn)環(huán)節(jié)眾多，不同客戶對膠粘劑產(chǎn)品性能要求區(qū)別巨大，企業(yè)往往需要花費大量人力、財力投入研發(fā)，發(fā)出適合的產(chǎn)品以滿足客戶對產(chǎn)品性能的個性化需求。

此外，5G通信、高鐵、軌道交通、航空航天、新能源等新興領域的快速崛起，不但給膠粘劑行業(yè)帶來井噴式需求，同時對產(chǎn)品的質量也提出了更高的要求，膠粘劑企業(yè)需要持續(xù)加大研發(fā)投入，提升研發(fā)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級能力，才能在新興領域實現(xiàn)膠粘劑的銷量增長，產(chǎn)品等級和行業(yè)地位提升，擴大進口替代份額。

（2）品牌及銷售網(wǎng)絡建設難度大

由于膠粘劑產(chǎn)品耐久性、質量一致性等指標難以考量，因此許多客戶對膠粘劑產(chǎn)品的品牌知名度要求較高。此外，膠粘劑應用領域廣泛，其客戶非常分散，因此銷售網(wǎng)絡的發(fā)達程度也成為國內膠粘劑企業(yè)發(fā)展的核心競爭力之一。暢通的銷售網(wǎng)絡不僅能保證產(chǎn)品銷量，貫徹企業(yè)銷售策略，更是國內膠企與國際知名企業(yè)抗衡的重要籌碼。

（3）資質認證復雜

國家對于膠粘劑行業(yè)本身并未設置資質壁壘，但出于制造行業(yè)產(chǎn)品質量及安全性等考慮，部分制造業(yè)相繼出臺了各種膠粘劑產(chǎn)品資質認證。除制造業(yè)要求的行業(yè)準入資質、專項資質外，工程膠粘劑產(chǎn)品部分下游客戶也存在資質管理的情況。雖然工程膠粘劑作為輔助型材料占制造業(yè)成本比重低，但其質量好壞卻直接影響產(chǎn)品的整體性能，出于產(chǎn)品質量安全考慮，下游客戶通常只選用品牌知名度高、通過產(chǎn)品質量認證的廠商。

4、公司主要下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

光伏新能源領域：在碳達峰、碳中和愿景下，以光伏為代表的可再生能源被持續(xù)看好。國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，到2027年，光伏累計裝機量將超越其他所有電源形式。近年來，國內光伏產(chǎn)業(yè)全面駛向發(fā)展快車道，已成為具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。據(jù)國家能源局披露數(shù)據(jù)，2022年我國光伏產(chǎn)業(yè)整體運行情況良好，累計新增裝機87.4GW，同比增長約59%，創(chuàng)光伏裝機容量歷史新高，連續(xù)10年位居全球首位。同時，光伏出口再創(chuàng)新高，2022年我國光伏出口總額（硅片、電池、組件）約512.5億美元，同比增長80.3%；從出口區(qū)域來看，2022年歐洲依然是最主要的出口市場，約占出口總額的46%，占比繼續(xù)提高。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2023年全球光伏預計新增裝機280GW～330GW，中國光伏預計新增裝機95GW～120GW，仍會保持較高的增速。膠粘劑作為光伏行業(yè)的重要輔助材料之一，光伏新能源行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展將為光伏膠粘劑龍頭企業(yè)帶來更廣闊的市場空間。通信電子、家電制造領域：5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能化升級和數(shù)字新型基礎設施的快速推進對電子信息制造業(yè)帶來重要發(fā)展機遇。2022年中國電子信息制造業(yè)在國內外多重風險調整下表現(xiàn)出較強韌勁，2023年伴隨著汽車電子、VR/AR等領域迅速發(fā)展，消費電子市場加速回暖，預計全年電子電器行業(yè)穩(wěn)中有增。伴隨著家電產(chǎn)品的消費者年輕化趨勢增強，我國電業(yè)已經(jīng)率先進入網(wǎng)購化、數(shù)智化時代，未來智能化產(chǎn)品銷量將持續(xù)提升，同時近年來縣鄉(xiāng)市場表現(xiàn)出巨大潛能，數(shù)據(jù)顯示2022年我國三線以下家電市場實現(xiàn)逆勢增長。前述市場的穩(wěn)定增長將推動膠粘劑需求的持續(xù)擴大。

汽車（新能源汽車）及鋰電池領域：汽車產(chǎn)業(yè)的形態(tài)在加快向“電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化”方向發(fā)展，膠粘劑在整車上的應用越來越廣，包括車身結構粘接密封、動力電池電芯粘接固定、BMS三防保護等眾多場景，幾乎涵蓋并使用所有類型膠粘劑，整車用量比例也不斷提高。根據(jù)工業(yè)和信息化部《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）的發(fā)展愿景，到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯提高，動力電池、驅動電機、車載操作系統(tǒng)等關鍵技術取得重大突破，新能源汽車新車銷量占比達到25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達到30%。2022年，我國汽車產(chǎn)銷量小幅增長，乘用車漲幅明顯，新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，市場占有率已達到25.6%，高于上年12.1個百分點。國內企業(yè)比亞迪新能源汽車銷量排名全球第一，寧德時代動力電池裝機量排名全球第一。汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長、新能源汽車市場快速發(fā)展以及汽車輕量化、智能化發(fā)展等將帶動汽車用膠的消費增長，同時，新能源汽車產(chǎn)業(yè)和儲能行業(yè)蓬勃發(fā)展帶動鋰電池的市場規(guī)模迅速增長，鋰電池用膠的需求也將隨之提升。

軟包裝領域：軟包裝是包裝行業(yè)的主力軍，其中塑料軟包裝占據(jù)市場絕大多數(shù)份額。軟包裝主要應用領域包括食品、飲料、醫(yī)藥，化妝品等產(chǎn)品包裝。隨著消費升級趨勢不斷顯著，全球軟包裝市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。在國內市場，伴隨我國城鎮(zhèn)化水平持續(xù)提高、居民消費不斷升級、產(chǎn)品綠色化以及我國軟包裝行業(yè)工業(yè)技術不斷更新發(fā)展，我國軟包裝市場規(guī)模不斷擴張，相應的膠粘劑產(chǎn)品市場前景良好。

隨著國家環(huán)保政策的全面實施以及對VOC排放的嚴格要求，軟包裝復合膠粘劑逐步向功能化、安全性、環(huán)保性、經(jīng)濟性等方向發(fā)展。其中，無溶劑聚氨酯膠粘劑以其突出的環(huán)保性、安全性、經(jīng)濟性在塑料軟包裝領域迅速發(fā)展；水基型膠粘劑以綜合涂布成本低、無VOC排放、可有效利用原有溶劑型膠粘劑涂布設備生產(chǎn)等優(yōu)勢，是軟包裝應用領域不可或缺的重要組成部分。

（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略

1、公司的發(fā)展戰(zhàn)略

公司的愿景是做世界工程膠粘劑、新材料領域的技術領先者和應用專家，企業(yè)使命為通過科技創(chuàng)新，為客戶提供專業(yè)、系統(tǒng)、高效的膠粘劑和新材料應用解決方案。公司以國家十四五規(guī)劃綱要為指引，結合膠粘劑行業(yè)變革趨勢，確定了五年發(fā)展目標，即對標國際高端膠粘劑品牌，五年內在重點領域、重點行業(yè)、重點產(chǎn)品趕超國際競品。

公司將聚焦光伏新能源、電子電器、交通運輸設備制造和維修三大主賽道，夯實主業(yè)經(jīng)營，借力資本拓展產(chǎn)業(yè)合作，打造內生+外延協(xié)同發(fā)展的一主多控型新材料高新技術企業(yè)，主要發(fā)展路徑為：

以高端工程膠粘劑及新材料為主導產(chǎn)品，以市場需求為導向，聚焦高增長行業(yè)和標桿大客戶，以提升公司核心競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力為目標，繼續(xù)推進低成本和高質量的精品戰(zhàn)略，加大科研投入，夯實主業(yè)競爭能力和規(guī)模；

聚焦主業(yè)相關賽道，內引外聯(lián)，實現(xiàn)公司產(chǎn)品經(jīng)營與資本運營相結合發(fā)展之路，使公司保持并鞏固在國內高端工程膠粘劑行業(yè)的龍頭地位，進一步提高國際競爭力，實現(xiàn)更為廣泛的產(chǎn)品進口替代。

2、公司發(fā)展機遇及挑戰(zhàn)

（1）機遇：隨著國家經(jīng)濟形勢穩(wěn)定向好發(fā)展，對實體經(jīng)濟的重視和支持，全球膠粘劑市場重心轉向亞洲，以及國內企業(yè)技術進步帶來的進口替代份額逐步擴大，我國膠粘劑行業(yè)將獲得持續(xù)增長，國內企業(yè)迎來良好的發(fā)展機遇。因5G通信、電子電器、新能源動力電池、光伏新能源、汽車制造、軌道交通、軟包裝材料等各類制造行業(yè)和高端建筑業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，及消費增長的持續(xù)拉動，公司相關的下游產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持增長，并將不斷拉動膠粘劑市場需求。公司各類膠粘劑產(chǎn)品契合膠粘劑行業(yè)快速發(fā)展的戰(zhàn)略性新興應用市場，具有廣闊的市場空間。

同時，膠粘劑的高固含量、無溶劑、水性、光固化等環(huán)境友好特性將越來越受到重視，高性能環(huán)保型膠粘劑將成為市場主流，行業(yè)整體呈現(xiàn)規(guī)?；⒓s化發(fā)展趨勢，行業(yè)集中度和技術水平不斷提高，行業(yè)內優(yōu)勝劣汰加快，而技術、規(guī)模等優(yōu)勢突出的行業(yè)龍頭企業(yè)將成為受益方，與競爭對手進一步拉開差距。公司已在技術研發(fā)積累、產(chǎn)能和行業(yè)布局、品牌及銷售網(wǎng)絡建設、人力資源隊伍建設等方面具備較強的綜合實力，為公司持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅實基礎。

（2）挑戰(zhàn)：近年來我國國民經(jīng)濟飛速發(fā)展，工業(yè)化程度越來越高，工程膠粘劑市場不斷擴大，我國國內市場的全球吸引力日益增強，為了搶占更多市場份額，跨國公司在華投資力度增大，本土化程度不斷提高，而他們在規(guī)模、資本、技術和品牌方面的優(yōu)勢一定程度上對國內企業(yè)的快速發(fā)展構成了阻礙。預計短時間內，跨國公司在國內高端膠粘劑的市場份額仍將對國內企業(yè)構成競爭優(yōu)勢和挑戰(zhàn)。目前工程膠粘劑應用中還存在部分領域被外資企業(yè)或跨國公司主導的狀況，國內企業(yè)進入這些領域的配套體系難度較大，產(chǎn)品驗證周期長，一定程度上制約了國內企業(yè)的發(fā)展速度，例如汽車整車制造和軌道車輛制造。

受益于高端制造業(yè)國產(chǎn)化進程提速，國內膠粘劑龍頭企業(yè)正逐步擠占跨國公司的市場份額，未來隨著國內企業(yè)規(guī)模的逐漸擴大、資金和核心技術實力的持續(xù)提高，現(xiàn)有行業(yè)競爭格局將進一步改變。作為國內工程膠粘劑領先企業(yè)，回天新材有望獲得更多高端領域市場份額。

3、產(chǎn)能擴張、資產(chǎn)收購等投資計劃

公司根據(jù)業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌產(chǎn)能布局，重點在上海、武漢等人才集聚地進行研發(fā)布局，在襄陽、宜城等資源、成本優(yōu)勢地加強產(chǎn)能布局，在珠三角、長三角分別靠近電子電器、光伏新能源產(chǎn)業(yè)集群進行產(chǎn)能布局。五年規(guī)劃期內主要推進光伏硅膠、太陽能電池背膜、通信電子用膠、新能源汽車聚氨酯膠及鋰電池電極膠粘劑等產(chǎn)能建設項目，加快技術研發(fā)、產(chǎn)能提升等戰(zhàn)略布局，為公司擴大市場份額夯實基礎。

另一方面，公司充分利用內外部資源，通過自有團隊或參與設立的產(chǎn)業(yè)基金，尋找符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質投資并購標的，重點投資于與公司業(yè)務相關的高端膠粘劑制造、新材料、新技術等新興產(chǎn)業(yè)領域，延伸公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，拓展公司盈利空間。

（三）經(jīng)營計劃

1、2023年度經(jīng)營計劃

2023年，公司將繼續(xù)圍繞五年戰(zhàn)略規(guī)劃目標，聚焦核心賽道業(yè)務，抓住國運級行業(yè)機會、結構性行業(yè)機會和新興行業(yè)機會，持續(xù)變革創(chuàng)新、激活發(fā)展動能，強化費用管控、降本增效，堅持合規(guī)誠信經(jīng)營，推動公司高質量發(fā)展，實現(xiàn)公司經(jīng)營效益和競爭實力的進一步提升。

（1）目標引領，提升創(chuàng)新經(jīng)營能力

圍繞全年目標任務，錨定高質量發(fā)展定位，聚焦主賽道業(yè)務做大做強，進一步深化重點客戶合作升級，提升渠道能力和行業(yè)占有率；構建根技術和功能性膠種能力，通過產(chǎn)品線“重裝旅”、“戰(zhàn)略新品”、“鐵三角”類項目推進，打造重量級產(chǎn)品線，實現(xiàn)銷量持續(xù)突破；精準研判發(fā)展形勢，謀劃戰(zhàn)略新興市場，提升創(chuàng)新經(jīng)營能力。

（2）研發(fā)創(chuàng)新升級，增強核心競爭力

持續(xù)加大研發(fā)投入及人才引進，提升研發(fā)團隊力量及科研創(chuàng)新能力；落實專家總工行業(yè)洞察專項，挖掘拓展機會點，引領研發(fā)項目方向，助力精準研發(fā)，提升研發(fā)項目成功率；強化研發(fā)項目全流程管理，平衡老產(chǎn)品維護、新產(chǎn)品開發(fā)、根技術儲備三者投入比例，加強商業(yè)化落地，推進科研降本達成。

（3）落實產(chǎn)能升級，提升交付能力與成本力

推進各地生產(chǎn)線建設項目按計劃投產(chǎn)、達產(chǎn)，提升公司產(chǎn)能規(guī)模，保障公司業(yè)務發(fā)展；基于規(guī)模提升，進一步完善公司質量、安全、環(huán)保等相關制度建設，保障產(chǎn)品品質、質量安全、生產(chǎn)安全，達成高質量產(chǎn)品交付及高質量服務要求；強化供應鏈系統(tǒng)管理，從工藝優(yōu)化、物料應用、質量管理、規(guī)模生產(chǎn)等全方面持續(xù)推進降本增效，提升公司成本力。

（4）加強內部管理考核，提高公司綜合管理水平

進一步優(yōu)化組織架構，成立外貿事業(yè)部統(tǒng)籌管理海外業(yè)務，成立營銷平臺強化市場及渠道管理；深化民主集中機制，不斷增強經(jīng)營層科學決策及管理能力；持續(xù)完善人事運行（校招、社招、人才補強、梯隊建設）、績效考核與激勵等管控規(guī)則，各級領導率先垂范，踐行奮斗者文化，強化作風建設，營造公平、公開、公正的企業(yè)氛圍，提升公司綜合管理水平，促進公司持續(xù)健康發(fā)展。

上述經(jīng)營計劃、經(jīng)營目標并不代表公司對2023年度的盈利預測，能否實現(xiàn)取決于市場狀況變化、經(jīng)營團隊的努力程度等多種因素，存在很大的不確定性，請投資者特別注意。

2、資金需求與籌措

公司一方面將制定合理的財務和資金計劃，通過加強應收賬款管理及存貨管理等內部管理工作，提升資金使用效率，另一方面將結合不同階段的經(jīng)營狀況和發(fā)展需求，合理利用上市公司平臺，通過向金融機構申請授信、資本市場融資等多種渠道進行資金籌措，以保障公司日常經(jīng)營發(fā)展及投資項目的資金需求。

（四）可能面對的風險

1、國內外宏觀經(jīng)濟波動和下游行業(yè)周期變化風險

公司產(chǎn)品主要應用于光伏新能源、汽車、電子、軌道交通、機械、環(huán)保等工業(yè)領域，這些行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟波動的影響較大。除國內業(yè)務拓展外，近年來公司外貿業(yè)務也增長迅速，國際貿易環(huán)境的變化將一定程度影響公司外貿業(yè)務的持續(xù)發(fā)展。盡管公司目前主營業(yè)務所處市場發(fā)展趨于良性循環(huán)，但國際貿易環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定，國內經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)增加，下行壓力加大。如果國際貿易摩擦加劇，國內宏觀經(jīng)濟增長不及預期或下游行業(yè)出現(xiàn)周期性變化，行業(yè)政策重大調整，對公司下游行業(yè)的生產(chǎn)狀況產(chǎn)生不利影響，也將影響公司產(chǎn)品的市場需求，對公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績造成影響。

公司將持續(xù)關注國際政治經(jīng)濟環(huán)境、國內宏觀政策、經(jīng)濟形勢和市場動向，及時做出準確判斷和科學決策，緊抓進口替代和行業(yè)整合機遇，不斷提高自主創(chuàng)新能力，研究開發(fā)高端產(chǎn)品，深化與戰(zhàn)略大客戶合作，提升客戶和產(chǎn)品結構層次；當下游個別行業(yè)出現(xiàn)波動時，及時調整經(jīng)營策略，集中資源加大對其他行業(yè)的開發(fā)力度，及時開拓新興領域和市場，降低業(yè)績對單一行業(yè)的過度依賴風險。

2、原材料價格波動風險

公司生產(chǎn)涉及的原材料眾多，占生產(chǎn)成本的比重較大，近年來因國家環(huán)保監(jiān)管趨嚴、部分原料廠家關停限產(chǎn)、全球經(jīng)濟通脹加劇等因素影響，基礎化工原材料價格階段性普遍上漲，公司主要原材料107硅橡膠等化工原料的價格受上游原料價格和市場供需關系影響，呈現(xiàn)不同程度的波動。如果未來原材料的市場價格波動較大，則不利于公司的生產(chǎn)預算及成本控制，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

公司一方面加強與供應商戰(zhàn)略合作，優(yōu)化供應商結構，實行重點原材料集中統(tǒng)籌采購、個性原材料地方采購相結合，發(fā)揮規(guī)模采購優(yōu)勢，有效控制原料成本；一方面關注原材料價格波動趨勢，根據(jù)市場趨勢調整采購周期，規(guī)范采購計劃管理，降低原材料價格波動風險。

3、市場競爭風險

膠粘劑行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，盡管近年來行業(yè)內集中度有所提高，但國內生產(chǎn)膠粘劑的企業(yè)數(shù)量仍較多、市場集中度較低，且世界知名品牌跨國公司通過在國內建立合資企業(yè)或生產(chǎn)基地降低生產(chǎn)成本，在市場占有率和技術研發(fā)上占有明顯的競爭優(yōu)勢，將使公司面臨一定的市場競爭風險。

經(jīng)過多年的技術積累，公司已掌握部分細分領域內國際、國內先進技術，部分產(chǎn)品在應用領域和技術指標上均達到了國際競爭對手水平，部分產(chǎn)品性能甚至優(yōu)于進口產(chǎn)品，各類主要產(chǎn)品在各自細分行業(yè)中的市場占有率名列前茅。公司將繼續(xù)強化技術研發(fā)、品牌和銷售網(wǎng)絡建設、產(chǎn)品質量、生產(chǎn)規(guī)模、服務響應度等優(yōu)勢，持續(xù)提高公司產(chǎn)品的市場競爭力，在各個應用領域逐漸實現(xiàn)進口替代，搶占市場份額。

4、財務風險

受行業(yè)因素影響，公司應收賬款和存貨余額可能隨著公司業(yè)務規(guī)模的擴大而有所增加，雖然公司應收賬款回收風險較小，并且也按照審慎原則計提了壞賬準備，但較大金額的應收賬款和存貨將影響公司的資金周轉速度和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，給公司營運資金帶來一定的壓力。同時公司近年來在多地投資擴建產(chǎn)能，項目建設也面臨一定資金籌措壓力，未來宏觀經(jīng)濟、市場形勢、行業(yè)政策等變化可能對項目預期收益的實現(xiàn)帶來不確定性影響，投資可能存在實現(xiàn)效益不及預期的風險。

公司采取多種措施應對和降低財務風險：對應收賬款壞賬風險進行充分預估，按信用等級進行客戶管理，提前采取針對性的預防措施，控制風險；合理制訂回款計劃，將回款、應收賬款上限作為各銷售團隊的關鍵業(yè)績指標進行周期考核；對超過回款期的應收賬款加大催收力度，必要時采取法律措施；合理調整應付賬款賬期；規(guī)范銷售、生產(chǎn)、采購計劃管理流程，提高銷售計劃準確率和庫存周轉效率；合理規(guī)劃公司經(jīng)營、投資等所需資金的預算、籌措和支出，按項目實施周期逐步投入，減輕資金壓力；充分發(fā)揮技術研發(fā)優(yōu)勢，加強市場開拓力度，使新增產(chǎn)能有效釋放并提升公司效益。

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