隨著國內(nèi)新冠疫情的進一步有效控制，人們的生活和工作逐漸恢復了往常的節(jié)奏，在一季度期間受疫情影響最大的消費行業(yè)，二季度以來迎來報復性反彈。時值6月中旬，618購物節(jié)勢必將再次掀起一輪全民消費熱潮，在這樣的背景下，A股市場上蘊含著哪些相關的投資機會?
不少投資者首先想到的是家電和家居，事實也的確如此。家電作為各大零售商的核心營收業(yè)務之一，最近幾年的網(wǎng)購規(guī)模都在5000億元以上，智能家居的興起也使得家居產(chǎn)品成為近年來網(wǎng)購消費的新寵，特別是618購物節(jié)、雙11購物節(jié)等促銷活動期間，家電、家居行業(yè)龍頭公司的營收將迎來明顯增長。
在公募基金市場上，也不乏重點配置這些標的的權益基金，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)便是最具代表性的產(chǎn)品之一。翻閱該基金的季度報告不難發(fā)現(xiàn)，其前十大重倉股名單往往幾乎是清一色的家電家居龍頭股，格力電器、華帝股份、美的集團、海爾智家等行業(yè)龍頭股是該基金的長期重倉股，也都是消費行業(yè)中的核心藍籌股。
值得一提的是，隨著大眾消費情緒慢慢回溫，消費行業(yè)核心藍籌股也在逐漸反彈，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)更是在今年的震蕩行情中凈值屢創(chuàng)新高。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，去年該基金的回報率有87.84%，截至今年6月9日，該基金在今年以來又斬獲了8.17%的回報率，累計回報率已高達121.2%，是公募市場上為數(shù)不多的翻倍基。
天弘新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理田俊維，目前擔任天弘消費組組長，專注新興消費領域的投資與研究。在投資者情緒略有恐慌時，他先后兩次自購天弘新興產(chǎn)業(yè)基金，分別于今年一季度和二季度完成，累計跟投200萬元。田俊維表示，他堅定看好以消費行業(yè)為代表的核心藍籌股，在細分行業(yè)中，會相對更看好家電、家居產(chǎn)業(yè)和部分消費服務行業(yè)。
天弘新興產(chǎn)業(yè)的凈值再創(chuàng)新高后，目前還是較好的“上車”時機嗎?我們似乎可以從田俊維近期的分析中找到答案。他提到，目前消費核心藍籌的整體估值仍處在很低的位置，白電行業(yè)的PE大概是16.9倍、廚電行業(yè)的PE大概是19.1倍，家居行業(yè)的PE大概是26.9倍，向下調(diào)整的空間仍十分有限。
除此之外，刺激消費政策的加碼也是投資者不能忽略的利好因素。今年五一期間，阿里、京東、拼多多等各大電商平臺的品牌促銷持續(xù)拉動線上消費高增長，生活家電、建材、進口商品等品類更是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，同時，線下還有“消費券+促銷活動”的組合拳方式刺激恢復消費活力，618活動期間的銷售規(guī)模也值得期待。
“目前來看，A股市場仍面臨很多不確定性因素，但我們更關注的是，這些不確定性因素對公司基本面的傳導以及公司價值所隱含計入風險的程度，整體來看組合的風險相對可控，” 田俊維談到，“我們后市的操作會維持原有的投資框架，不會進行頻繁的調(diào)倉，但會根據(jù)季度業(yè)績對組合進行微調(diào)。”
