備受矚目的格力電器(000651)15%股份轉(zhuǎn)讓終于塵埃落定，該公司將變更為無(wú)實(shí)際控制人和無(wú)控股股東狀態(tài)，而管理層的穩(wěn)定得以保障，據(jù)稱這是對(duì)該公司混合所有制改革的舉措。
根據(jù)格力電器披露，該公司控股股東格力集團(tuán)于2019年12月13日收到珠海市國(guó)資委下達(dá)的《珠海市人民政府關(guān)于同意珠海格力集團(tuán)有限公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持珠海格力電器股份有限公司15%股份暨簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的批復(fù)》(珠府批[2019]131號(hào))、《關(guān)于同意格力集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持格力電器15%股份暨簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的批復(fù)》(珠國(guó)資[2019]479號(hào))，珠海市人民政府和珠海市國(guó)資委已批復(fù)同意格力集團(tuán)與珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙)協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力電器15%股份的交易事項(xiàng)。
接下來(lái)就是股份履行過(guò)戶手續(xù)及剩余股份轉(zhuǎn)讓款，至此，格力集團(tuán)轉(zhuǎn)讓所持15%股份事宜宣告修成正果，格力集團(tuán)仍持有格力電器3.22%股份。
受讓方為珠海明駿，受讓股份的總價(jià)款416.62億元，而珠海明駿相關(guān)各方不謀求格力電器的控制權(quán)，且受讓股份鎖定期36個(gè)月。
作為中國(guó)制造領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)的格力電器，將成為無(wú)控股股東和實(shí)際控制人的上市公司。
本次權(quán)益變動(dòng)前，格力電器的控股股東為格力集團(tuán)，實(shí)際控制人為珠海市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。本次權(quán)益變動(dòng)后，格力電器除深港通(陸股通)外的前三大股東分別為珠海明駿(持股15.00%)、河北京海擔(dān)保投資有限公司(持股8.91%)、格力集團(tuán)(持股3.22%)，格力電器股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，珠海明駿作為格力電器第一大股東，與第二大股東持股比例差距僅為6.09%，且珠海明駿與格力電器其他股東之間不存在一致行動(dòng)、表決權(quán)委托、股份代持等安排。無(wú)單一股東持有格力電器50%以上的股份，亦無(wú)單一股東可以實(shí)際支配格力電器股份表決權(quán)超過(guò)30%，上市公司任一股東實(shí)際可支配的格力電器表決權(quán)份額均無(wú)法對(duì)格力電器股東大會(huì)決議產(chǎn)生重大影響。任一股東依其可實(shí)際支配的格力電器股份表決權(quán)，無(wú)法控制格力電器的重大經(jīng)營(yíng)決策，亦無(wú)法決定格力電器董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任。其次，根據(jù)格力電器章程規(guī)定，格力電器董事會(huì)共有9名董事。根據(jù)合作協(xié)議、珠海毓秀公司章程的規(guī)定，如果珠海明駿依據(jù)格力電器的公司章程有權(quán)提名三名以上(含三名)董事候選人的，則珠海明駿應(yīng)提名三名董事候選人。因此本次交易后，珠海明駿有權(quán)提名三名董事，無(wú)法達(dá)到格力電器董事會(huì)人數(shù)的二分之一以上。鑒于沒(méi)有股東或投資人能夠?qū)嶋H支配格力電器股份表決權(quán)決定格力電器董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任，沒(méi)有股東或投資人能夠控制格力電器董事會(huì)。
《電鰻快報(bào)》回顧格力電器15%股份轉(zhuǎn)讓始末，發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)巨大工程，從一開(kāi)始動(dòng)議到公開(kāi)征集，到簽訂股權(quán)合同再到披露的一系列協(xié)議安排，耗時(shí)頗久。
受讓價(jià)款416.62億元，受讓股份鎖定期3年。
2019年12月2日，格力集團(tuán)與珠海明駿簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定珠海明駿以46.17元/股的價(jià)格受讓格力集團(tuán)持有的格力電器902359632股股份(占格力電器總股本的15%)，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為41661944209.44元，即416.62億元。受讓方承諾因本次受讓而取得的格力電器股份在本次交易完成過(guò)戶登記時(shí)全部鎖定，自股份過(guò)戶登記完成之日起36個(gè)月不轉(zhuǎn)讓。
珠海明駿無(wú)實(shí)際控制人。珠海明駿的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海賢盈股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“珠海賢盈”)，珠海賢盈的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海毓秀投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“珠海毓秀”)。珠海毓秀為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，根據(jù)相關(guān)法規(guī)及其公司章程，珠海毓秀的董事會(huì)是其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。
該交易中還約定了一系列維護(hù)管理層穩(wěn)定的相關(guān)措施與合作方案，可以說(shuō)一方面對(duì)管理層穩(wěn)定做了充分安排，同時(shí)還有對(duì)管理層的充分激勵(lì)。
《電鰻快報(bào)》注意到，維護(hù)管理層穩(wěn)定的措施及未來(lái)與管理層合作方案是此前公開(kāi)征集受讓方中的要求。據(jù)此，珠海明駿與格力電器管理層進(jìn)一步協(xié)商，管理層實(shí)體格臻投資于2019年12月2日與珠海明駿及相關(guān)主體簽署一系列協(xié)議。
格臻投資與珠海高瓴股權(quán)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“珠海高瓴”)、HH MansionHoldings(HK)Limited(以下簡(jiǎn)稱“HH Mansion”)和Pearl Brilliance Investment Limited(以下簡(jiǎn)稱“Pearl Brilliance”)簽署了《合作協(xié)議》、《珠海毓秀投資管理有限公司章程》、《珠海賢盈股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)有限合伙協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“珠海賢盈合伙協(xié)議”)。格臻投資與珠海賢盈、珠海博韜至恒企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“珠海博韜”)、深圳高瓴瀚盈投資咨詢中心(有限合伙)、珠海熠輝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“珠海明駿合伙協(xié)議”)。格臻投資與珠海博韜、珠海賢盈簽署了《合伙份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議”)。
管理層實(shí)體通過(guò)受讓珠海毓秀的股權(quán)、受讓珠海賢盈的有限合伙份額、認(rèn)繳珠海明駿的有限合伙份額，分別在珠海毓秀、珠海賢盈、珠海明駿享有相應(yīng)的權(quán)益，并與珠海博韜達(dá)成有關(guān)珠海明駿份額的轉(zhuǎn)讓協(xié)議安排。
其中，珠海高瓴、HH Mansion和Pearl Brilliance分別按照實(shí)繳出資平價(jià)向管理層實(shí)體轉(zhuǎn)讓珠海毓秀的部分股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)為4305000元，珠海毓秀的股權(quán)比例變更為珠海高瓴38%、HH Mansion11%、Pearl Brilliance10%和管理層實(shí)體41%;HH Mansion和Pearl Brilliance分別按照實(shí)繳出資平價(jià)向管理層實(shí)體轉(zhuǎn)讓珠海賢盈的部分有限合伙人出資份額，該等轉(zhuǎn)讓完成后，HH Mansion、Pearl Brilliance和管理層實(shí)體持有的珠海賢盈的有限合伙出資份額之比為49:10:41，根據(jù)合作協(xié)議、珠海賢盈合伙協(xié)議的規(guī)定，就珠海明駿產(chǎn)生的全部管理費(fèi)、執(zhí)行合伙事務(wù)報(bào)酬和超額收益(合稱“GP收益”)由HH Mansion或其指定主體、Pearl Brilliance和管理層實(shí)體按照49:10:41的比例享有和分配，并且管理層實(shí)體應(yīng)確保其享有的占全部GP收益的8%的部分應(yīng)以適當(dāng)?shù)姆绞椒峙浣o對(duì)上市公司有重要貢獻(xiàn)的上市公司管理層成員和員工;管理層實(shí)體作為有限合伙人認(rèn)繳珠海明駿人民幣1393922962元的出資額，約占珠海明駿認(rèn)繳出資總額的6.3794%。同時(shí)，管理層實(shí)體與珠海博韜、珠海賢盈簽署了《合伙份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，珠海博韜將其在珠海明駿持有的人民幣1032118573元認(rèn)繳出資額(以下簡(jiǎn)稱“擬轉(zhuǎn)讓份額”，約占珠海明駿認(rèn)繳出資總額的4.7236%)轉(zhuǎn)讓予管理層實(shí)體，擬轉(zhuǎn)讓份額及其按照珠海明駿合伙協(xié)議約定所附帶的所有權(quán)益和義務(wù)應(yīng)在轉(zhuǎn)讓交割日由珠海博韜轉(zhuǎn)移至管理層實(shí)體，管理層實(shí)體可在珠海明駿基金最終交割日起六個(gè)月內(nèi)進(jìn)行擬轉(zhuǎn)讓份額的價(jià)款支付和轉(zhuǎn)讓交割。
對(duì)格力電器未來(lái)股權(quán)激勵(lì)安排。珠海高瓴、HH Mansion、Pearl Brilliance和格臻投資一致同意，應(yīng)在本次交易完成交割后，推進(jìn)上市公司層面給予管理層實(shí)體認(rèn)可的管理層和骨干員工總額不超過(guò)4%上市公司股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
交易方案，還進(jìn)行了合作協(xié)議簽約各方實(shí)際控制人變更禁止和上市公司控制權(quán)變更禁止。珠海高瓴、HH Mansion、Pearl Brilliance和管理層實(shí)體中的每一方均向其他方承諾，未經(jīng)其他各方事先書(shū)面同意，該一方均應(yīng)確保其實(shí)際控制人不得變更。珠海高瓴、HH Mansion、Pearl Brilliance、管理層實(shí)體及/或其關(guān)聯(lián)方均不謀求格力電器實(shí)際控制權(quán)。
交易完成后，格力電器的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，除深港通(陸股通)外的前三大股東分別為珠海明駿(持股15.00%)、河北京海擔(dān)保投資有限公司(持股8.91%)、格力集團(tuán)(持股3.22%)，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。
從實(shí)際情況看，或許格力電器管理層才是該公司真正的“老板”。
關(guān)鍵詞： 格力電器15%股份轉(zhuǎn)讓
