中信國安集團有限公司(以下簡稱“中信國安集團”)25億元“中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權投資計劃”(以下簡稱“該不動產(chǎn)債權投資計劃”)未能按期付息一事引發(fā)市場關注。
記者發(fā)現(xiàn)，多家險企卷入該不動產(chǎn)債權投資計劃。公開資料顯示，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱“人保財險”)、中荷人壽保險公司(以下簡稱“中荷人壽”)在2015年9月分別以2億元、1.2億元認購了該不動產(chǎn)債權投資計劃。
隨后，在2016年，光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“光大永明資產(chǎn)”)和光大永明人壽保險有限公司(以下簡稱“光大永明人壽”)也均參與了中信國安棉花片危改項目的融資。
日前，中信國安集團披露的涉訴公告顯示，其價值上百億元的資產(chǎn)已被法院凍結。
人保投控負責發(fā)行
該債權投資計劃附有加速到期條款，若中信國安于首個付息日起六個月內(nèi)仍未支付投資資金利息，則該債權投資計劃將提前到期，到期日為2019年9月3日。
據(jù)了解，前述不動產(chǎn)債權投資計劃，未能按期償還2019年一季度利息，債務擔保方銀行依據(jù)保函條款約定，代為墊付3945.38萬元應付利息。
2015年7月31日，債務擔保方銀行開立保險融資計劃保函一筆，為該不動產(chǎn)債權投資計劃項下融資本金人民幣25億元及利息提供擔保，保函到期日為2021年7月31日，實際融資期限5年，付息頻次為按季付息。
此外，該債權投資計劃附有加速到期條款，若中信國安于首個付息日起六個月內(nèi)仍未支付投資資金利息，則該債權投資計劃將提前到期，到期日為2019年9月3日。
實際上，該不動產(chǎn)債權投資計劃是由人保投資控股有限公司(以下簡稱“人保投控”)發(fā)行。在2015年9月22日，人保投控發(fā)行了“人保投控-中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權投資計劃”，該不動產(chǎn)債權計劃規(guī)模為25億元人民幣，融資方為中信國安集團，債項評級AAA。
彼時，人保投控官網(wǎng)顯示，該不動產(chǎn)債權投資計劃為人保投控首單由銀行提供擔保的產(chǎn)品，安全性顯著提高，得到眾多機構投資人的廣泛認可和積極認購。該不動產(chǎn)債權投資計劃90%的募集資金來自人保系統(tǒng)外。
在2015年9月22日的前幾天，人保財險于當年9月17日簽署相關協(xié)議，認購2億元該不動產(chǎn)債權投資計劃份額。中荷人壽則在2015年9月22日簽署相關協(xié)議，認購1.2億元該債權投資計劃份額。該不動產(chǎn)債權投資計劃募集資金用于中信國安棉花片危改項目A5地塊土地拆遷、歸還股東借款、補充流動資金。
眾機構申請訴前保全
中信國安集團資金鏈緊張，融資及再融資難度加大，整體償債能力有所減弱。
目前，中信國安集團已有價值上百億元規(guī)模資產(chǎn)被法院凍結。
中信國安集團近日披露涉訴公告顯示，其相關資產(chǎn)因中關村銀行股份有限公司、華鑫國際信托有限公司(以下簡稱“華鑫信托”)、廣發(fā)銀行股份有限公司北京魏公村支行(以下簡稱“廣發(fā)銀行北京魏公村支行”)申請訴前財產(chǎn)保全被司法凍結，其相關資產(chǎn)被浙江省杭州市中級人民法院輪候凍結。
具體來看，中信國安集團持有的中葡股份(600084.SH)3.26億股無限售流通股被司法凍結;持有的白銀有色(601212.SH)22.5億股限售流通股被司法凍結;持有的中葡股份3.45億股無限售流通股被司法凍結;中信國安集團旗下中信國安投資有限公司(以下簡稱“國安投資”)持有的中葡股份約1.17億股無限售流通股被司法凍結。上述資產(chǎn)凍結期限均為3年。
中信國安集團及國安投資與華鑫國際信托之間債務規(guī)模共計4.33億元。北京市第四中級人民法院司法凍結上述幾項資產(chǎn)以凍結之日收盤價計算，凍結資產(chǎn)規(guī)模約79.55億元。
中信國安集團及子公司與廣發(fā)銀行北京魏公村支行之間債務規(guī)模共計2.8億元。北京市第四中級人民法院司法凍結前述資產(chǎn)以凍結之日收盤價計算，凍結資產(chǎn)規(guī)模約79.43億元。
中信國安集團持有的中葡股份約3.45億股被浙江省杭州市中級人民法院輪候凍結，凍結期限為三年。浙江省杭州市中級人民法院凍結前述資產(chǎn)以凍結之日收盤價計算，凍結資產(chǎn)規(guī)模約12.72億元。
截至2018年三季度，中信國安集團負債合計1782.97億元，資產(chǎn)負債率80.49%。聯(lián)合資信評級公告稱，中信國安集團持有的上市公司中信國安(000839.SZ)、白銀有色和中葡股份股權大部分質(zhì)押或凍結來看，中信國安集團資金鏈緊張，融資及再融資難度加大，整體償債能力有所減弱。
險企收縮不動產(chǎn)投資
事實上，從2018年以來，保險資產(chǎn)管理公司注冊的不動產(chǎn)債權投資計劃下滑趨勢明顯。
值得一提的是，除人保投控、人保財險、中荷人壽外，光大永明人壽、光大永明資產(chǎn)也參與了中信國安棉花片危改項目的融資。
光大永明資產(chǎn)在2016年發(fā)起設立“光大永明-中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權投資計劃”，募集資金用于棉花片危改項目A7地塊的拆遷、開發(fā)、建設，償債主體為北京中融物產(chǎn)有限責任公司(以下簡稱“中融物產(chǎn)”)，中信國安集團提供本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。公開信息顯示，中信國安集團通過旗下公司間接持有中融物產(chǎn)50%股權。
光大永明人壽為“光大永明——中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權投資計劃”的委托人，光大永明資產(chǎn)為受托人。光大永明資產(chǎn)官網(wǎng)稱，“光大永明—中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權計劃”為償債主體開發(fā)建設的棉花片危改項目，該項目總投資約148億元。
2016年11月24日和2016年12月13日，光大永明人壽兩次分別認購“光大永明-中信國安棉花片危改項目不動產(chǎn)債權投資計劃”2億元，累計投資4億元。交易結算方式按照約定支付預期收益并兌付本金。
對于中信國安集團資金鏈緊張情況是否對上述不動產(chǎn)債權投資計劃產(chǎn)生影響，光大永明資產(chǎn)方面拒絕了記者的采訪。光大永明人壽相關負責人對記者稱，公司一直在投資方面很注重安全性，盡職盡責保護投資者權益，這個大原則不會變。
事實上，從2018年以來，保險資產(chǎn)管理公司注冊的不動產(chǎn)債權投資計劃下滑趨勢明顯。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，12家保險資產(chǎn)管理公司共注冊各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品18項，合計注冊規(guī)模282.70億元。其中，不動產(chǎn)債權投資計劃9項，注冊規(guī)模106.50億元。
具體來看，2018年1~12月，不動產(chǎn)債權投資計劃同比下降41.07%;股權投資計劃同比下降27.14%，基礎設施債權投資計劃注冊規(guī)模同比增長19.23%。
對于不動產(chǎn)債權計劃等非標產(chǎn)品大幅下滑的原因，多位保險資產(chǎn)管理公司項目管理人員對記者表示，在2018年審慎宏觀監(jiān)管和防止系統(tǒng)性風險的大環(huán)境下，國家就防治房地產(chǎn)價格過熱、控制地方政府債務風險、宏觀去杠桿以及控制影子銀行等問題出臺各項監(jiān)管措施，使非標準化融資工具融資規(guī)模受到了嚴格的限制。
某大型保險資管公司內(nèi)部人士表示，一是優(yōu)質(zhì)基礎資產(chǎn)供給減少加劇了投行業(yè)務拓展難度;二是不動產(chǎn)債權投資計劃的審批標準顯著趨嚴，發(fā)行設立周期拉長。保險資管債權投資計劃的注冊數(shù)量和金額顯著下滑，預計受防控金融風險和強監(jiān)管政策影響，保險資管債權投資計劃的下滑趨勢中短期仍將延續(xù)。
