剛剛過(guò)去的2017年，雖然市場(chǎng)“一九”格局分化嚴(yán)重，但基金的收益普遍較好。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，128只主動(dòng)量化基金中，景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力以35.55%的收益摘得冠軍，嘉實(shí)研究阿爾法和華泰柏瑞量化優(yōu)選分別以25.53%和24.38%的收益排在第二和第三位。
雖然相比偏股型基金最高67.91%的收益，量化基金仍有一定的距離，但是未來(lái)隨著越來(lái)越多的股票上市，加之期權(quán)合約、債券標(biāo)的的量越來(lái)越大，當(dāng)主動(dòng)投資無(wú)法覆蓋這么多標(biāo)的時(shí)，量化投資的優(yōu)勢(shì)將會(huì)逐漸顯現(xiàn)。因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，量化投資的美好時(shí)代即將到來(lái)。
量化投資從本質(zhì)上而言，就是依靠數(shù)據(jù)和模型來(lái)尋找投資標(biāo)的和投資策略。其核心的步驟是將量化模型放回真實(shí)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬跑盤，以驗(yàn)證量化模型的有效性。
據(jù)了解，量化云自2017年上線以來(lái)，其量化策略在實(shí)盤的運(yùn)作中取得了較好收益。量化云創(chuàng)始人吳超對(duì)此表示，“我們的策略不是通過(guò)過(guò)度擬合歷史的行情數(shù)據(jù)，而是通過(guò)實(shí)盤驗(yàn)證，真正的反應(yīng)了市場(chǎng)的本質(zhì)，其夏普比都在3比1以上。”
三個(gè)核心環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破
2017年A股市場(chǎng)上，白馬藍(lán)籌持續(xù)上漲，而一些成長(zhǎng)性欠佳的中小盤股票遭遇重挫。展望2018年市場(chǎng)，有分析人士預(yù)計(jì)風(fēng)格將會(huì)更加均衡。白馬藍(lán)籌、中盤價(jià)值、中盤成長(zhǎng)都將會(huì)有機(jī)會(huì)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)有望擴(kuò)散。
在此背景下，量化選股策略的優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加突出，投資者可以通過(guò)量化模型，從不同維度找到優(yōu)質(zhì)的股票，獲得超額收益。新年伊始，各家機(jī)構(gòu)、投資者也都在加緊備戰(zhàn)2018年的量化投資。
事實(shí)上，量化基金在發(fā)達(dá)國(guó)家興起時(shí)間超過(guò)三十年，其憑借著系統(tǒng)性、準(zhǔn)確性、分散化的投資被越來(lái)越多人認(rèn)可，但在中國(guó)的興起不過(guò)十年光景，將量化策略運(yùn)用于實(shí)盤的產(chǎn)品更是鳳毛麟角。究其原因主要是其策略的盈利能力和穩(wěn)定性難以達(dá)到較好的水平。
在量化云創(chuàng)始人吳超看來(lái)，量化投資在金融投資領(lǐng)域的應(yīng)用未來(lái)將會(huì)越來(lái)越普遍，而且會(huì)被很多的投資機(jī)構(gòu)所采用。“經(jīng)過(guò)這些年的實(shí)踐，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)，選擇了比較好的量化策略的機(jī)構(gòu)，其收益都很穩(wěn)定，而且抗風(fēng)險(xiǎn)能力特別強(qiáng)。”吳超表示。
量化云作為量化投資利器，依托大數(shù)據(jù)，借助人工智能，將多項(xiàng)技術(shù)融合形成一套切實(shí)可行的系統(tǒng)。量化云目前已獨(dú)家研發(fā)出五款股票策略、七款期貨和外匯策略。五款股票策略分別是：資金跟隨一期策略、資金跟隨二期策略、上市公司行為分析策略、主力行為分析策略和日內(nèi)趨勢(shì)交易T+0策略。其承載的資金從100萬(wàn)元起，上限可至10億元；年化收益20%-50%，夏普比為3比1。
同時(shí)，量化云在數(shù)據(jù)采集、云計(jì)算及數(shù)據(jù)精算等高端領(lǐng)域進(jìn)行革新，最終實(shí)現(xiàn)了策略在普適性、有效性和盈利能力等三個(gè)核心環(huán)節(jié)的突破，成為量化策略領(lǐng)域的佼佼者。
關(guān)于策略普適性的特點(diǎn)，量化云創(chuàng)始人吳超介紹稱，“這是策略實(shí)現(xiàn)交易的核心思想。策略不只是在一兩個(gè)產(chǎn)品上才能盈利，而是在多個(gè)產(chǎn)品上都能做到盈利。”而有效性則是指“策略通過(guò)實(shí)盤交易，真正反應(yīng)市場(chǎng)的本質(zhì)，經(jīng)得起未來(lái)市場(chǎng)行情的考驗(yàn)，更不是回撤過(guò)去行情能盈利，未來(lái)行情就不能盈利。”
在談到盈利能力上，吳超表示，“我們的夏普比都在3比1以上。例如年化收益30%，最大回撤控制在10%左右。”
據(jù)了解，由高盈美霖資產(chǎn)管理有限公司管理的一款私募產(chǎn)品，其采用的就是量化云所研發(fā)的量化策略，自2017年5月該產(chǎn)品成立以來(lái)，最高收益率27%，截至2017年底收益率11.6%，遠(yuǎn)跑贏商品期貨指數(shù)。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該產(chǎn)品在此期間的最大回轍值僅13%，對(duì)于一款投資于期貨市場(chǎng)的產(chǎn)品而言，這樣一個(gè)水平的回轍值屬波動(dòng)較小，顯示出該策略在風(fēng)控上的嚴(yán)謹(jǐn)性和策略的穩(wěn)定性。
多個(gè)實(shí)盤取得不菲收益
事實(shí)上，量化云雖然成立時(shí)間不足一年，但其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)卻具備了多年的人工智能策略系統(tǒng)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)量化云在此之前也運(yùn)用在了很多實(shí)盤上面。
以高銀國(guó)際采購(gòu)自量化云智能量化策略交易系統(tǒng)的多產(chǎn)品多周期復(fù)合復(fù)利策略為例，該產(chǎn)品從2017年5月初起投1000萬(wàn)，截至2017年12月初已經(jīng)盈利230萬(wàn)。6個(gè)月中交易了至少有20多個(gè)商品期貨主力合約，上千筆交易。
此外，高銀國(guó)際采購(gòu)自量化云智能量化策略交易系統(tǒng)的外匯策略也取得了不錯(cuò)的收益。數(shù)據(jù)顯示，9月初一個(gè)100萬(wàn)美元的賬戶，截至2017年12月15日，賬戶凈值為114萬(wàn)。4個(gè)月回報(bào)率14%，最大回撤只有5%。
值得一提的還有量化云在A股上嫻熟的運(yùn)用。“中國(guó)股市的幾輪牛熊轉(zhuǎn)換我們都經(jīng)歷過(guò)。無(wú)論是2007年的大牛市，還是2008年的大熊市，甚至是2015年的股災(zāi)，我們的系統(tǒng)都前瞻性地發(fā)出了相關(guān)指令，令我們能夠從容面對(duì)當(dāng)時(shí)的行情。”吳超表示，“在市場(chǎng)上摸爬滾打了這么多年，每歷經(jīng)一次實(shí)盤都是一次回測(cè)和精準(zhǔn)度的提升。這讓我們更有底氣，也更有信心將“智能量化策略交易系統(tǒng)”進(jìn)行推廣，讓更多的實(shí)盤可以承載它。”
據(jù)了解，目前量化云旗下?lián)碛袠O致量化策略交易平臺(tái)——量金和量盈這兩個(gè)核心產(chǎn)品。由量化云獨(dú)家研發(fā)的策略開(kāi)發(fā)模塊、回測(cè)模塊和交易模塊，完美地在量金平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)了量化功能的全覆蓋。投資者在使用這些高水平策略的同時(shí)，還可以根據(jù)自行需要定制個(gè)性化的服務(wù)。而量盈平臺(tái)則除擁有系統(tǒng)級(jí)風(fēng)控功能和靈活的子策略外，還擁有一站式交易端。
“為了讓投資者的量化體驗(yàn)更極致，我們量化云團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)不懈努力，將三大模塊系統(tǒng)化升級(jí)，最終形成了市場(chǎng)支持更多維、交易管理更便捷、策略接入更簡(jiǎn)單、策略支持更豐富和風(fēng)控體系更完善的量金平臺(tái)。”吳超表示，“簡(jiǎn)單的說(shuō)就是，投資者只要登陸我們量金平臺(tái)，一站式的量化服務(wù)就可以輕松享受到”。
量化云的精準(zhǔn)與便捷離不開(kāi)一只優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。據(jù)了解，量化云團(tuán)隊(duì)由來(lái)自GoldmanSachs、JPMorgan、IBM、恒基兆業(yè)、華為及新大陸等上市公司高管和技術(shù)專家組成。在此之前的十年時(shí)間里，他們運(yùn)用人工智能策略系統(tǒng)，為海量的用戶提供了尖端的核心大數(shù)據(jù)處理技術(shù)。
圖為量化云創(chuàng)始人吳超在第三屆全球量化金融峰會(huì)中演講
近期，在由清華金融評(píng)論主辦的第三屆全球量化金融峰會(huì)中吳超展望2018年市場(chǎng)中提到，2018年無(wú)論是股票市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)衍生品會(huì)逐步增多；與此同時(shí)，2018年量化投資發(fā)展的體量將會(huì)超過(guò)2017年。吳超認(rèn)為，隨著期貨市場(chǎng)的一些規(guī)則和限制逐步放開(kāi)，對(duì)于量化對(duì)沖基金來(lái)說(shuō)構(gòu)成重大利好，因?yàn)橛惺褂昧炕呗缘墓ぞ?，將使得量化投資的機(jī)會(huì)變得非常多。
張婷
