債券信用風險的頻發(fā)，正在對一些公募專戶產(chǎn)品的運營帶來更大的壓力。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者獨家獲悉，日前，新華基金旗下專戶產(chǎn)品所持部分資產(chǎn)發(fā)生實質(zhì)性違約，新華基金擬對該專戶產(chǎn)品所持資產(chǎn)進行處置。

6月12日，新華基金對專戶產(chǎn)品委托人發(fā)出風險提示函，由于近期債券市場信用風險較高，為防止專戶產(chǎn)品投資交易失敗進而給委托財產(chǎn)造成更大損失，經(jīng)公司決定，對出現(xiàn)交易違約的專戶產(chǎn)品，將于違約次日起，對該專戶產(chǎn)品所持有的資產(chǎn)進行相應(yīng)處置。

對此，記者聯(lián)系新華基金，但截止發(fā)稿，新華基金未對事件情況予以回應(yīng)。

上海一家公募機構(gòu)債基經(jīng)理表示。“本身民企信用債券的流動性就不高，違約的發(fā)生進一步影響了不少債券專戶的流動性，這時候為了緩解流動性壓力，一些管理人只能賣出沒有違約的債券來實現(xiàn)變現(xiàn)。”

事實上，新華基金“踩雷”違約債并不止專戶這一只，近期鬧得沸沸揚揚的違約債康得新亦被旗下新華基金旗下公募重倉持有。

記者根據(jù)最新披露的2019年一季度報告可以發(fā)現(xiàn)，新華基金旗下債基—新華增強債券持有820.95萬元的康得新債券，占該基金資產(chǎn)凈值比例為18.61%，屬第一大重倉債券。

該基金的基金經(jīng)理在一季報中表示，在信用債違約方面，從首次違約主體個數(shù)來看，一季度實質(zhì)違約 9 個， 違約數(shù)量相比 2018 年三、四季度下滑較多，但仍大于 2018 年一季度。

事實上，自去年開始，基金踩雷違約債的事件頻頻發(fā)生，且從業(yè)績方面來看，部分債基業(yè)績排名不佳均是受違約債影響。

例如，2018年因踩雷“14富貴鳥”，使中融融豐純債損失慘重，A、C份額分別虧損48%、39%，墊底同類債基，從而遭遇機構(gòu)紛紛贖回，于去年12月12日清盤。

還有華商雙債豐利因踩雷“15華信債”、“11凱迪MTN1”，2018年跌幅亦超過了30%。

“主要還是和大環(huán)境有關(guān)，信用寬松期，不少基金經(jīng)理閉著眼睛加杠桿買信用債，但一旦退潮才知道誰在裸泳。”匯金系一家券商固收分析師表示。

不過，對于垃圾債的轉(zhuǎn)機或即將來臨，今年5月份，證監(jiān)會指導(dǎo)滬、深交易所聯(lián)合中國結(jié)算發(fā)布了《關(guān)于為上市期間特定債券提供轉(zhuǎn)讓結(jié)算服務(wù)有關(guān)事項的通知》，對違約債券等特定債券的轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、投資者適當性、信息披露等事項作出安排。

這意味著債券違約后可以進行轉(zhuǎn)讓等操作，流動性將大大增加。

“其實這些資管產(chǎn)品主要受到了違約債券流動性的影響，但交易所開通違約債券轉(zhuǎn)讓平臺后，有可能會給一些違約債券帶來提高流動性的機會，但關(guān)鍵也要看市場是否有撿食垃圾債的‘禿鷹’機構(gòu)，以及相關(guān)債券的具體質(zhì)量。其實一些違約的發(fā)行人經(jīng)過重組后，還是有比較好的投資機會。”上述固收分析師表示。