2020年是不平凡的一年。這一年，中國(guó)期貨市場(chǎng)加快推進(jìn)期貨市場(chǎng)各項(xiàng)工作，積極服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，總體來(lái)看，2020年是中國(guó)期貨市場(chǎng)邁向新臺(tái)階的一年。全年上市期貨期權(quán)新品種達(dá)12個(gè)，全市場(chǎng)管理規(guī)模突破8500億元，期貨公司和交易所數(shù)量不斷擴(kuò)容，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量進(jìn)一步提升。此外，行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度擴(kuò)大，業(yè)務(wù)發(fā)展模式多元化。展望2021年，期貨市場(chǎng)發(fā)展空間仍值得期待。
推出了“12小將”
2020年中國(guó)期貨市場(chǎng)不負(fù)眾望，在多個(gè)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)諸多量變，尤其是在加快品種供給上，全年推出了“12小將”。
在新品種方面，3月30日，液化石油氣(LPG)期貨和期權(quán)同步在大商所推出;低硫燃料油期貨于6月22日在上期能源上市;動(dòng)力煤期權(quán)6月30日在鄭商所上市交易;PP、PVC、LLDPE期權(quán)7月6日正式推出......2020年，中國(guó)期貨市場(chǎng)合計(jì)推出新品種多達(dá)12個(gè)，一舉成為了年度之最，“12小將”也是當(dāng)之無(wú)愧的關(guān)鍵詞。
在市場(chǎng)規(guī)模方面，截至11月底，我國(guó)期貨市場(chǎng)資金量高達(dá)8559.5億元，同比增長(zhǎng)55.2%;前11個(gè)月全市場(chǎng)累計(jì)成交量、成交額分別達(dá)到53.8億手和382.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)50.4%和45.5%。風(fēng)險(xiǎn)管理是衍生品市場(chǎng)的基本功能，期貨市場(chǎng)在2020年充分發(fā)揮了“避風(fēng)港”作用。
在機(jī)構(gòu)數(shù)量方面，10月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知稱，已在廣州正式宣布廣期所籌備組成立，這標(biāo)志著廣期所的創(chuàng)建工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，同時(shí)也是繼國(guó)內(nèi)四大期交所之后，第五家期交所的誕生。此外，時(shí)隔多年，新設(shè)立期貨公司的閘門(mén)也被打開(kāi)，12月份證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于核準(zhǔn)設(shè)立山東港信期貨有限公司的批復(fù)，這是在時(shí)隔12年后，獲得新設(shè)立批準(zhǔn)的首家期貨公司，預(yù)計(jì)期貨業(yè)將迎來(lái)第150家公司。
在期貨公司IPO方面，雖然2020年未有期貨公司實(shí)現(xiàn)IPO，但卻是期貨公司擬IPO數(shù)量最多的一年。截至目前，包括國(guó)際期貨在內(nèi)，已有4家期貨公司在沖擊A股IPO，包括上海中期期貨、新湖期貨和永安期貨。
方正中期期貨總裁許丹良告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，目前我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)共有90個(gè)品種上市交易，包括鐵礦石、原油、PTA等國(guó)際化品種，這緣于實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)具有避險(xiǎn)功能衍生品需求在大幅上升，同時(shí)，市場(chǎng)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大突破，體現(xiàn)我國(guó)實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在逐漸廣泛參與具有避險(xiǎn)、資產(chǎn)配置、期現(xiàn)結(jié)合等功能的期貨衍生品市場(chǎng)。可以預(yù)期，2021年我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)有望突破100個(gè)品種大關(guān)，在全球市場(chǎng)的影響力也會(huì)不斷上升。
“2020年是非常特殊的一年，因?yàn)橐咔?，很多行業(yè)發(fā)展都受到了嚴(yán)重的影響，但期貨行業(yè)依然穩(wěn)步前行，12個(gè)新品種穩(wěn)步推出，期貨、期權(quán)等新品種的不斷增加，以及現(xiàn)有成熟品種的國(guó)際化使產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系逐步完善，期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能越來(lái)越強(qiáng)，國(guó)際化程度越來(lái)越高，標(biāo)志著期貨行業(yè)在不斷成熟。”東證期貨董事長(zhǎng)盧大印向記者表示，而市場(chǎng)管理規(guī)模的提升也代表著行業(yè)發(fā)展在飛速前進(jìn)，相信未來(lái)這個(gè)數(shù)字會(huì)增長(zhǎng)得更快。
大有期貨總經(jīng)理韓文輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，更多期貨新品種是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之義，這有利于構(gòu)建完善的大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈期貨定價(jià)體系，形成與現(xiàn)貨價(jià)格的良性互動(dòng)，更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;有利于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套期保值，利用上下游商品期貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系，有針對(duì)性地組織開(kāi)展生產(chǎn)貿(mào)易，促進(jìn)企業(yè)集中精力提質(zhì)增效;有利于期現(xiàn)投資者、專業(yè)投資者開(kāi)展組合投資、套利交易，進(jìn)而促進(jìn)期現(xiàn)價(jià)格更加合理公允，壓縮資本炒作空間。
“保險(xiǎn)+期貨”扮演重要角色
提質(zhì)增量是近些年行業(yè)發(fā)展的一致目標(biāo)，尤其是在提質(zhì)方面，無(wú)論是在進(jìn)一步精耕細(xì)作產(chǎn)業(yè)鏈，還是發(fā)揮專業(yè)性進(jìn)而服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)等，都有了階段性進(jìn)步。例如，全面推廣的做市商機(jī)制，進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度，同時(shí)，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比也有所提升，投資者結(jié)構(gòu)更加趨于成熟。
據(jù)了解，在2020年全面推廣的做市商機(jī)制，新增32個(gè)期貨和期權(quán)品種，全市場(chǎng)總量達(dá)到了65個(gè)，其中，對(duì)CPI、PPI有重要影響的期貨品種如玉米、鐵礦石、銅等，期貨定價(jià)質(zhì)量和影響力不斷增強(qiáng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年前11個(gè)月，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)客戶數(shù)達(dá)到5.74萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、成交量分別占全市場(chǎng)55.59%和37.4%，同比增長(zhǎng)38%和98.6%，與2015年相比，則分別增長(zhǎng)2.01倍和2.49倍。9月底，共有8185只私募基金和1621只資管產(chǎn)品投資場(chǎng)內(nèi)商品及金融衍生品，資金規(guī)模分別為1.03萬(wàn)億元和142億元。今年，4只公募商品期貨ETF基金成立，雖然目前規(guī)模還不大，但與股票、債券等資產(chǎn)形成了互補(bǔ)，填補(bǔ)了公募基金大類資產(chǎn)配置的空白。
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，現(xiàn)階段，期貨定價(jià)質(zhì)量和影響力不斷增強(qiáng)，為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供了重要價(jià)格參考，“期貨價(jià)格+升貼水”定價(jià)模式日益普及，也推動(dòng)了貿(mào)易方式變革。期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的提升，促使更多實(shí)體企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)交易。
“2020年我國(guó)期貨業(yè)呈現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步提升的特征。”許丹良向記者表示，當(dāng)前期貨公司緊密聯(lián)系實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)更多實(shí)體企業(yè)認(rèn)識(shí)“期貨衍生品工具”、了解“中國(guó)期貨”、用好“期貨價(jià)格”、提高我國(guó)在大宗商品市場(chǎng)的影響力等等方面發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，期貨公司加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展和差異化發(fā)展，開(kāi)始逐步擺脫業(yè)務(wù)單一、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)局面，構(gòu)建適應(yīng)商品金融、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、期貨現(xiàn)貨、境內(nèi)境外需求的發(fā)展新模式。我國(guó)期貨公司聚焦打造風(fēng)險(xiǎn)管理能力，在全球疫情肆虐之時(shí)，期貨公司要進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為廣大實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化、個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。
盧大印也表示，2020年期貨市場(chǎng)避險(xiǎn)功能有效發(fā)揮，真正做到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其中“保險(xiǎn)+期貨”扮演了很重要的角色。“公司支出近千萬(wàn)元用于開(kāi)展‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目，累計(jì)保險(xiǎn)保障金額3億余元，截至目前，向農(nóng)戶賠付約300萬(wàn)元，有效減少政府行政干預(yù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的次數(shù)，更好地引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，真正實(shí)現(xiàn)期貨期權(quán)回歸實(shí)業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”
首家外資獨(dú)資期貨公司成立
對(duì)外開(kāi)放不僅是期貨市場(chǎng)近些年努力方向，更是資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容之一，2020年，中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放取得的成績(jī)也顯得更加突出，例如QFII、RQFII境內(nèi)證券期貨投資新規(guī)的發(fā)布、期貨市場(chǎng)跨境交割破冰在即、品種國(guó)際化業(yè)務(wù)等，以及業(yè)內(nèi)首家外資獨(dú)資期貨公司誕生。
具體來(lái)看，6月22日，低硫燃料油期貨在上期能源上市;11月19日，上海國(guó)際銅期貨順利推出;12月22日，棕櫚油期貨向境外投資者開(kāi)放;截至目前，對(duì)外開(kāi)放期貨品種將達(dá)到7個(gè)。同時(shí)，通過(guò)跨境商品期貨ETF、結(jié)算價(jià)授權(quán)、推出結(jié)算價(jià)交易指令等方式，對(duì)外開(kāi)放的形式更加多元。此外，今年首家外資全資控股期貨公司已經(jīng)成立，今后會(huì)有更多的外資控股期貨機(jī)構(gòu)參與中國(guó)期貨市場(chǎng)。
值得一提的是，目前鐵礦石期貨已有21個(gè)國(guó)家和地區(qū)的約270家境外客戶，包括英美資源集團(tuán)、嘉能可、拓克等大型國(guó)際公司參與，已發(fā)展成為全球交易量最大、唯一采用單一實(shí)物交割的鐵礦石衍生品。PTA作為我國(guó)期貨市場(chǎng)首個(gè)引入境外交易者的化工品種，已經(jīng)成為全球聚酯產(chǎn)業(yè)的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。天然橡膠和20號(hào)膠期貨互為補(bǔ)充，已成為全球最主要的天然橡膠期貨市場(chǎng)。
下一步，三家商品交易所還將繼續(xù)推動(dòng)豆粕、豆油、甲醇等更多品種引入境外交易者。
許丹良補(bǔ)充表示，整體來(lái)看，我國(guó)期貨行業(yè)要以全球化視野迎接高水平雙向開(kāi)放，引入更多境外成熟機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)，期貨公司也要“走出去”，推動(dòng)期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這才是提升期貨市場(chǎng)綜合服務(wù)能力的關(guān)鍵。(王寧)
