持續(xù)布局新能源汽車開(kāi)發(fā)的小康股份(601127.SH)再進(jìn)一步。
5月19日晚，小康股份發(fā)布公告稱，其定增募資方案獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。
三易其稿的定增方案主要內(nèi)容為，小康股份擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份，募資不超過(guò)25.93億元，其中16.22億元募資用于新能源系列車型開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)。
對(duì)于募投項(xiàng)目前景，小康股份信心十足。公司稱，在碳中和背景下，新能源汽車有著廣闊前景。公司經(jīng)過(guò)多年的新能源乘用車研發(fā)投入，已經(jīng)掌握了國(guó)際領(lǐng)先的核心技術(shù)，其新能源乘用車賽力斯SF5已于去年底量產(chǎn)。
小康股份于2016年6月15日登陸A股市場(chǎng)，近年來(lái)，受汽車市場(chǎng)調(diào)整等多種因素影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。但是，公司早已押注新能源汽車領(lǐng)域，盡管經(jīng)營(yíng)壓力大，但公司研發(fā)投入不減反增。
備受市場(chǎng)關(guān)注的是，在新能源汽車技術(shù)方面，小康股份牽手華為，似乎得到了助力。
二級(jí)市場(chǎng)上，去年11月以來(lái)，小康股份股價(jià)大幅上揚(yáng)。至今年5月19日，其股價(jià)接近60元，較去年11月初上漲了5倍多。
再募資加碼新能源汽車
看準(zhǔn)了新能源汽車的發(fā)展前景，小康股份不遺余力進(jìn)行大規(guī)模布局。
2020年10月13日，小康股份披露定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)3.78億股，募資總額不超過(guò)27.05億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，將用于SERES智能網(wǎng)聯(lián)新能源系列車型開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、營(yíng)銷渠道建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
對(duì)于新能源汽車的發(fā)展前景，小康股份認(rèn)為，隨著汽車電池技術(shù)突破、環(huán)保法規(guī)日益嚴(yán)格，受到污染物排放“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)及汽車生產(chǎn)企業(yè)“雙積分”政策推行的影響，新能源汽車迎來(lái)高速發(fā)展的機(jī)遇期。
在實(shí)際中，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)包括購(gòu)置補(bǔ)貼和免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)2年、補(bǔ)貼平緩?fù)似碌榷囗?xiàng)重要政策措施，繼續(xù)支持國(guó)內(nèi)新能源汽車發(fā)展，同時(shí)上海、廣州、深圳、江蘇等多地采取給予購(gòu)置補(bǔ)貼、充電補(bǔ)貼、發(fā)放新能源牌照等方式進(jìn)一步促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)。因此，發(fā)展大力新能源汽車正當(dāng)其時(shí)。
針對(duì)本次募投項(xiàng)目，小康股份稱，公司已完成純電驅(qū)動(dòng)模塊化整車平臺(tái)開(kāi)發(fā)，同時(shí)掌握了純電和增程兩種電驅(qū)動(dòng)技術(shù)，同時(shí)也是在美國(guó)硅谷設(shè)置研發(fā)中心的中國(guó)汽車企業(yè)之一。公司開(kāi)發(fā)的純電動(dòng)模塊化平臺(tái)架構(gòu)具有多維度擴(kuò)展能力，能覆蓋A-C級(jí)車型，可應(yīng)對(duì)不同的產(chǎn)品定位，滿足不同消費(fèi)需求。此外，通過(guò)平臺(tái)還可以極大提高新能源汽車零部件共用率和開(kāi)發(fā)效率，降低成本，提升公司整體盈利能力。
公司還儲(chǔ)備了包括智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛、智能交互、高效增程器在內(nèi)的一系列技術(shù)。
去年10月，小康股份生產(chǎn)的賽力斯電動(dòng)車在國(guó)內(nèi)量產(chǎn)交付，并已獲得歐盟認(rèn)證，首批出口德國(guó)200臺(tái)汽車。其稱，基于在三電方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，賽力斯汽車可實(shí)現(xiàn)“有電充電、無(wú)電加油”，為用戶帶來(lái)里程無(wú)憂的新能源出行體驗(yàn)。
在三次修訂后，小康股份最新的定增方案顯示，其擬募資金額略有減少至25.93億元，募投項(xiàng)目不變，仍然為SERES智能網(wǎng)聯(lián)新能源系列車型開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、營(yíng)銷渠道建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，前兩個(gè)項(xiàng)目擬使用的募資金額不變，仍然為16.22億元、2.73億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額減少至6.98億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2016年上市以來(lái)，小康股份已經(jīng)完成兩次直接融資，均用于項(xiàng)目建設(shè)。IPO之時(shí)，公司募資8.28億元，主要用于汽車零部件生產(chǎn)線項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)零部件項(xiàng)目。
2017年11月，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募資15億元，用于年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目建設(shè)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，小康股份對(duì)外投資項(xiàng)目，主要是圍繞新能源汽車展開(kāi)布局。
現(xiàn)金流量表顯示，2017年至2020年，公司投資現(xiàn)金流分別凈流出16.33億元、28.22億元、19.95億元、13.19億元，合計(jì)為77.69億元。
研發(fā)投入連續(xù)四年增長(zhǎng)
敢于大規(guī)模布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，源于小康股份通過(guò)持之以恒研發(fā)，已經(jīng)具備領(lǐng)先的專業(yè)技術(shù)。
2016年至2019年的年報(bào)披露，這四年，公司研發(fā)支出分別為4.75億元、8.12億元、16.62億元、22.06億元，連續(xù)四年增加。
實(shí)際上，小康股份是在勒緊褲帶搞研發(fā)。這四年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為161.92億元、219.34億元、202.40億元、181.32億元，同比變動(dòng)53.42%、35.46%、-7.72%、-10.41%。前兩年大幅增長(zhǎng)，后兩年連續(xù)下降。
與之對(duì)應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))分別為5.14億元、7.25億元、1.06億元、0.67億元，同比變動(dòng)37.91%、41.14%、-85.33%、-30.06%。跟營(yíng)業(yè)收入基本同步，只不過(guò)，后兩年的凈利潤(rùn)大幅下降。
小康股份是一家集乘用車、商用車、動(dòng)力總成及其他汽車零部件的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)于一體的綜合型汽車制造企業(yè)，擁有完善的研發(fā)、供應(yīng)、制造、銷售整車體系。公司現(xiàn)有SERES(賽力斯)、東風(fēng)風(fēng)光、東風(fēng)小康、DFSK、瑞馳等整車品牌，主要產(chǎn)品譜系包括SUV、MPV、微車，整車產(chǎn)品覆蓋了燃油車和新能源車型，以及核心零部件，包括排量從1.5T到2.0T的動(dòng)力總成和三電產(chǎn)品。
從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成看，傳統(tǒng)汽車是其收入的主要來(lái)源，加上汽車動(dòng)力總成、汽車零部件等業(yè)務(wù)收入，合計(jì)超過(guò)公司主營(yíng)業(yè)收入的90%。
2018年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)大幅調(diào)整，整個(gè)汽車行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，小康股份在2018年、2019年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)接連下降，屬于正?，F(xiàn)象。
盡管如此，這兩年，小康股份的研發(fā)支出不減反增，同比分別增長(zhǎng)104.68%、32.73%，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重為8.21%、12.16%。
2020年，汽車市場(chǎng)行情仍未好轉(zhuǎn)，加上疫情影響，小康股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)上市以來(lái)首次虧損，虧損金額達(dá)17.29億元。
但在這一年，公司的研發(fā)支出仍然達(dá)18.21億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的12.73%，比重進(jìn)一步上升。當(dāng)年底，公司投入的研發(fā)人員數(shù)量為1882名，占員工總數(shù)的14.22%。
堅(jiān)持不懈進(jìn)行大規(guī)模研發(fā)投入，小康股份的新能源汽車技術(shù)不斷突破。公司稱，其掌握了國(guó)際領(lǐng)先的核心技術(shù)。
小康股份稱，本次定增募資，投入新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目，加強(qiáng)新能源汽車產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)，將有助于提升公司新能源汽車技術(shù)水平。
公開(kāi)消息稱，小康股份還牽手華為，共同發(fā)力新能源汽車。
二級(jí)市場(chǎng)上，投資者似乎對(duì)小康股份的發(fā)展前景較為看好，股價(jià)已經(jīng)大幅上揚(yáng)。去年11月4日，股價(jià)啟動(dòng)時(shí)股價(jià)為9.15元/股，今年5月20日，股價(jià)調(diào)整后為57.63元/股，累計(jì)漲幅為523.98%。(記者 沈右榮)
