2020年保險(xiǎn)股的慘淡走勢(shì)，一直延續(xù)到今年1月份。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至1月26日收盤，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)這5只保險(xiǎn)股的平均跌幅達(dá)5.7%，而同期上證指數(shù)上漲2.77%。自去年以來(lái)，白酒、新能源、半導(dǎo)體等板塊輪番“上場(chǎng)表演”，保險(xiǎn)股卻始終趴在地上，與銀行、地產(chǎn)板塊一并被市場(chǎng)稱為“A股三傻”。
不過，隨著上市險(xiǎn)企保費(fèi)“開門紅”(人身險(xiǎn)公司將歷年1月份或一季度作為“開門紅”促銷季)等利好消息落地，持續(xù)低迷的保險(xiǎn)股后市有望迎來(lái)一波上攻走勢(shì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，上市險(xiǎn)企“開門紅”保費(fèi)取得不錯(cuò)的增速，諸多利好有望刺激保險(xiǎn)股股價(jià)提升。
外資及融資客近期“抄底”保險(xiǎn)股的跡象也較為明顯。Chioce數(shù)據(jù)顯示，1月1日—1月25日，中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)分別被外資凈買入4673萬(wàn)股、1201萬(wàn)股、104萬(wàn)股;滬港通十大活躍成交股數(shù)據(jù)還顯示，外資年內(nèi)凈買入中國(guó)平安39億元，凈買入額位列外資凈買入A股第二。融資數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽年內(nèi)分別被融資買入282.5億元、12.7億元、27.7億元、39.4億元、30.5億元。
“開門紅”保費(fèi)有望快速增長(zhǎng)
一直以來(lái)，利率水平、權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)、承保利潤(rùn)、保費(fèi)增速等指標(biāo)對(duì)上市險(xiǎn)企股價(jià)形成直接或間接影響。其中，保費(fèi)增速對(duì)上市險(xiǎn)企的股價(jià)走勢(shì)影響較為明顯。
根據(jù)上市險(xiǎn)企披露，2020年，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)平安未經(jīng)審計(jì)的保費(fèi)收入分別為1595.1億元、6129億元、3565.55億元、5604.6億元、7973.4億元，同比增速分別為15.48%、7.83%、3.06%、1.5%、0.34%。
對(duì)照來(lái)看，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽2020年股價(jià)漲幅與保費(fèi)增速基本相當(dāng)，其他3家保費(fèi)增速與股價(jià)漲幅均較低。具體來(lái)看，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保2020年分別上漲18%、10.1%、1.8%、1.5%、-13.4%。由此可見，上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速與股價(jià)漲幅存在明顯正相關(guān)。
那么，今年人身險(xiǎn)公司“開門紅”保費(fèi)增速又如何?結(jié)合各險(xiǎn)企披露的數(shù)據(jù)、券商研報(bào)、媒體報(bào)道來(lái)看，今年“開門紅”期間險(xiǎn)企保費(fèi)增速較快。
一家大型壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一些頭部壽險(xiǎn)公司此前淡化“開門紅”，但今年開始又積極備戰(zhàn)，“開門紅”對(duì)壽險(xiǎn)公司推動(dòng)全年業(yè)務(wù)發(fā)展有積極作用，可有效提升保費(fèi)增速，公司也從各個(gè)層面推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，目前進(jìn)展良好。
從券商調(diào)研情況來(lái)看，萬(wàn)聯(lián)證券也指出，2021年，上市險(xiǎn)企開門紅銷售火爆，開門紅預(yù)收保費(fèi)情況大好，一季度險(xiǎn)企業(yè)績(jī)提升已成定局。平安證券也認(rèn)為，保險(xiǎn)行業(yè)長(zhǎng)端利率回升、2021年“開門紅”確定性改善。
也有媒體報(bào)道，中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)今年1月1日-1月14日業(yè)務(wù)價(jià)值較高的個(gè)險(xiǎn)期交新單保費(fèi)分別同比變動(dòng)約55%、74%、25%。整體來(lái)看，上市險(xiǎn)企期交業(yè)務(wù)拉動(dòng)保費(fèi)快速增長(zhǎng)。
“年金險(xiǎn)+萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶”促保費(fèi)
“開門紅”銷售火爆的背后是險(xiǎn)企今年提前備戰(zhàn)及大力推動(dòng)。
2021年人身險(xiǎn)行業(yè)的“開門紅”比往年更早一些。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，從去年9月底開始，部分上市險(xiǎn)企就已經(jīng)從產(chǎn)品、人力等層面著手，備戰(zhàn)今年“開門紅”。
從“開門紅”主打產(chǎn)品來(lái)看，今年上市險(xiǎn)企主推“年金險(xiǎn)+萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶”組合，以推動(dòng)保費(fèi)快速增長(zhǎng)。其中，上市險(xiǎn)企萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期結(jié)算利率均維持5%左右，較其他理財(cái)產(chǎn)品很有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
具體來(lái)看，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)等險(xiǎn)企今年開門紅產(chǎn)品中均主打“年金險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶”產(chǎn)品組合，該組合為客戶提供保證利益(即保險(xiǎn)責(zé)任給付)和非保證利益(即萬(wàn)能賬戶利息)，兼具“保障+儲(chǔ)蓄”的功能。
其中，平安人壽推出的財(cái)富金瑞21在“年金+萬(wàn)能賬戶”的基礎(chǔ)上，提供附加輕癥倍護(hù)和手術(shù)津貼兩種可選責(zé)任，實(shí)現(xiàn)了壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)雙重保障;太保壽險(xiǎn)月添福提供紅利給付和萬(wàn)能賬戶利息雙重非保證收益，為傾向于高收益的客戶配置優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)產(chǎn)品。
今年上市險(xiǎn)企“開門紅”產(chǎn)品在繳費(fèi)方式上還有創(chuàng)新。不同于長(zhǎng)期人身險(xiǎn)一直以來(lái)以年為單位的繳費(fèi)方式，太保壽險(xiǎn)推出的月添福年金險(xiǎn)(分紅型)采取月繳保費(fèi)，緩解了客戶的繳費(fèi)壓力，更加符合當(dāng)代年輕人賬單分期的消費(fèi)習(xí)慣。
另外，多款年金產(chǎn)品保障期縮短且返還周期提前，其中，平安的財(cái)富金瑞21和太保的鑫享事誠(chéng)(慶典版)的保障期均不超過10年，收益盡早落袋為安使消費(fèi)者更加安心。
萬(wàn)聯(lián)證券指出，上市險(xiǎn)企萬(wàn)能賬戶為終身賬戶，且結(jié)算利率均維持在5%左右的高位，較高的收益率對(duì)客戶的吸引力明顯增加。
除保費(fèi)增長(zhǎng)可期之外，個(gè)別公司“開門紅”績(jī)優(yōu)人力大幅增長(zhǎng)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從中國(guó)太保獲悉，截至2021年1月1日，太保個(gè)人業(yè)務(wù)全年達(dá)標(biāo)全球MDRT(營(yíng)銷員個(gè)人保費(fèi)達(dá)到一定額度才能入圍MDRT標(biāo)準(zhǔn))最新入圍標(biāo)準(zhǔn)達(dá)786人，同比增長(zhǎng)34.5%。此外，1/4MDRT及以上人數(shù)合計(jì)9015人，同比增長(zhǎng)超過80%。
“開門紅”火熱但股價(jià)低迷
引人注意的是，今年上市險(xiǎn)企“開門紅”快速推進(jìn)，但開年以來(lái)的保險(xiǎn)股走勢(shì)卻持續(xù)低迷，重倉(cāng)保險(xiǎn)股的投資者遲遲未迎來(lái)保險(xiǎn)股的絕地反擊。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)梳理，今年以來(lái)截至1月26日，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽的股價(jià)漲幅分別為-12.5 %、-6.5 %、-4.6 %、-2.8 %、-1.9 %，平均漲幅為-5.7%，對(duì)比來(lái)看，同期上證指數(shù)漲幅達(dá)2.77%，深證指數(shù)漲幅達(dá)6.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅更是高達(dá)9.85%。
消息面上，1月20日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)“負(fù)面清單”(2021版)，保險(xiǎn)股當(dāng)天重挫，中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽這5只A股保險(xiǎn)股平均下跌2.67%，最高跌幅達(dá)5.66%。此后幾個(gè)交易日，保險(xiǎn)股并未出現(xiàn)有力的反彈。
盡管目前保險(xiǎn)股未跑贏上證指數(shù)，但外資與融資客卻在大幅掃貨保險(xiǎn)股?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月1日—1月25日，外資對(duì)中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的持股量較年初分別增長(zhǎng)5.9%、8%、3%;中國(guó)平安還被外資大幅凈買入39億元，凈買入額僅次于招商銀行，位列A股第二。從融資數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽分別被融資買入282.5億元、12.7億元、27.7億元、39.4億元、30.5億元。
多家券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年上市險(xiǎn)企“開門紅”保費(fèi)有望出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，拉動(dòng)保險(xiǎn)股回升。險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，目前保險(xiǎn)股的估值較低，仍有上升空間。
愛心人壽資管部負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2020年保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)普遍放緩，保險(xiǎn)股的股價(jià)走勢(shì)符合險(xiǎn)企的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。但隨著居民可支配收入的提升及保險(xiǎn)理念的普及，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)依然有較大發(fā)展空間，長(zhǎng)期看好險(xiǎn)企的投資價(jià)值。(蘇向杲)
