銀行板塊延續(xù)大漲趨勢。截至7月6日中午收盤，銀行板塊上漲4.84%。6月30日-7月3日，銀行板塊已分別上漲0.39%、1.61%、3.22%、2.90%。

面對已經低迷近半年的銀行股，在迎來連續(xù)大漲后，不少投資者產生了疑問：現在銀行股還能入手嗎?未來銀行股還能漲多久?

截至7月6日中午收盤，青農商行繼續(xù)漲停，這已經是青農商行連續(xù)第三個交易日漲停。整體來看，僅3個半工作日，就已經改變了截至6月30日36只銀行股全部下跌的局面，目前已有6只銀行股今年已經錄得上漲，張家港行漲幅最高漲幅超14%;跌幅曾接近30%的西安銀行、青農商行目前跌幅分別為18.18%、3.64%。

就目前銀行板塊上漲的情況，至少兩位銀行業(yè)分析師將其與2014年的行情對比。

“在經濟未見改善的背景下，2014年下半年銀行板塊行情啟動，銀行股PB從2014年9月10日的0.89倍上漲至2014月12月31日的1.31倍，大部分A股上市銀行均跑贏了銀行指數，其中，中信銀行、光大銀行、南京銀行、民生銀行漲幅靠前，分別為85%、79%、74%、72%。”廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍介紹。

倪軍認為，當前銀行板塊所處環(huán)境與2012-2014年有諸多相似之處：2014年全球經濟處于調整期，總體溫和復蘇，但增長動力依然不足;國內經濟整體處于增速換擋期，名義GDP增速處于不斷下行通道;貨幣市場利率運行平穩(wěn)、國債收益率曲線整體大幅下移;銀行業(yè)凈利潤增速處于下行通道，ROE處于下行通道中。

“景氣度框架下，判斷當前銀行股是補漲邏輯。當前市場風格類似于2014年的情況，成長股占優(yōu)，創(chuàng)業(yè)板相較銀行股的估值溢價在60倍的歷史高位。”浙商證券研究所所長邱冠華也表示。

不過，倪軍表示，當前與2014年的環(huán)境也存在一定區(qū)別：當前財政、流動性環(huán)境等前瞻性指標相對較好，息差、資產質量等滯后性報表指標表現相對較差。邱冠華稱，與2014年比，當前市場風格、貨幣環(huán)境、增量資金類似，但多一個經濟弱復蘇。

數據顯示，截至7月3日，銀行板塊(申萬)BP為0.71倍，PE為6.35倍，PB和PE估值在28個申萬一級行業(yè)中均為最低值。

“近期板塊估值修復行情開啟，預計本輪銀行板塊PB估值有望修復至1倍-1.1倍左右。”倪軍認為。倪軍同時提醒，目前兩方面因素值得關注：一是，上市銀行業(yè)績披露可能會短期壓制行情的推進;二是，政策變化需要時刻關注。前者可能是打斷估值修復的節(jié)奏，后者可能是行情終結的預警信號。

東北證券銀行業(yè)分析師陳玉盧認為，近10年來銀行股平均估值為1.09倍PB，“當前銀行的基本面和估值高度不匹配，預測銀行股的第一波行情，估值將修復到0.86倍PB，部分彈性個股會有超過50%的漲幅，優(yōu)異個股會有30%-50%的漲幅。”(記者 李愿)