6月1日，資本邦了解到，賽赫智能回復(fù)科創(chuàng)板IPO三輪問(wèn)詢。
在科創(chuàng)板第三輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司科創(chuàng)屬性、生產(chǎn)模式、收入確認(rèn)、償債能力、研發(fā)投入、應(yīng)收賬款、在建工程等共計(jì)12大問(wèn)題。
關(guān)于科創(chuàng)屬性方面，發(fā)行人在二輪問(wèn)詢回復(fù)中將形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入發(fā)明專利數(shù)量改為13項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利5項(xiàng)，境外發(fā)明專利8項(xiàng)。公司有10項(xiàng)發(fā)明專利為受讓取得。公司有3項(xiàng)發(fā)明專利為項(xiàng)目受理后取得。公司VFM變頻微波固化產(chǎn)品基于LambdaTechnologies,Inc的專利授權(quán)進(jìn)行研發(fā)，2019年11月研發(fā)完畢，2020年1月測(cè)試階段結(jié)束，進(jìn)入量產(chǎn)階段，在報(bào)告期內(nèi)尚未產(chǎn)生收入。后續(xù)LambdaTechnologies,Inc將相關(guān)發(fā)明專利轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人。
上交所要求發(fā)行人進(jìn)一步說(shuō)明(1)公司發(fā)明專利在具體產(chǎn)品中的應(yīng)用情況，實(shí)現(xiàn)的銷售收入情況;(2)公司發(fā)明專利與核心技術(shù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，所起的作用，是否實(shí)際應(yīng)用于核心技術(shù)和產(chǎn)品中;(3)VFM變頻微波固化產(chǎn)品尚未產(chǎn)生收入的情況下，相關(guān)發(fā)明專利即形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性、合理性;(4)公司多項(xiàng)發(fā)明專利為申報(bào)后取得相關(guān)發(fā)明專利的取得方式、取得過(guò)程;(5)發(fā)行人形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入發(fā)明專利數(shù)量的披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確。
對(duì)此，賽赫智能回復(fù)，截至本回復(fù)說(shuō)明日，公司共14項(xiàng)發(fā)明，包含境外專利9項(xiàng)。14項(xiàng)發(fā)明專利中，發(fā)行人原有核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)8項(xiàng)(其中5項(xiàng)系核心團(tuán)隊(duì)在關(guān)聯(lián)方圖見信息研發(fā))，IWT技術(shù)人員研發(fā)3項(xiàng)，購(gòu)買3項(xiàng)。發(fā)行人具有獨(dú)立研發(fā)能力，該等專利均與發(fā)行人核心技術(shù)相關(guān)，并應(yīng)用公司三大類產(chǎn)品中，產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入。發(fā)行人的發(fā)明專利均處于有效期內(nèi)，權(quán)屬清晰，無(wú)權(quán)利受限的情形，無(wú)訴訟糾紛或潛在糾紛情形。
發(fā)行人14項(xiàng)發(fā)明專利中：
(1)3項(xiàng)為原始取得，通過(guò)發(fā)行人研發(fā)團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)取得;
(2)5項(xiàng)系自關(guān)聯(lián)方圖見信息受讓。該5項(xiàng)發(fā)明專利雖然自關(guān)聯(lián)方受讓，但5項(xiàng)發(fā)明專利系2016年之前李澤晨、張子男、查雨等發(fā)行人核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)取得。因此，該5項(xiàng)發(fā)明專利為發(fā)行人核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)取得。
(3)1項(xiàng)為2019年受讓的“一種六邊形墊片定量抓取及裝配機(jī)器人”;
(4)3項(xiàng)為2017年收購(gòu)IWT后取得，其中2項(xiàng)分別為2020年、2021年獲得授權(quán);
(5)2項(xiàng)2020年11月公司子公司Expert受讓Lambda公司，該等專利分別為變頻微波固化產(chǎn)品、復(fù)合材料的連接方法的已授權(quán)專利和申請(qǐng)權(quán)。其中，轉(zhuǎn)讓時(shí)尚在申請(qǐng)中的專利于2021年獲得授權(quán)。
因此，發(fā)行人14項(xiàng)發(fā)明專利中，8項(xiàng)為發(fā)行人核心團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)取得，3項(xiàng)為2017年收購(gòu)后取得。另外3項(xiàng)根據(jù)發(fā)行人業(yè)務(wù)需求受讓取得。
(1)公司14項(xiàng)發(fā)明專利主要對(duì)應(yīng)公司測(cè)量技術(shù)、控制技術(shù)、車身成型及總裝工藝，2017年-2020年成熟應(yīng)用到公司三大類產(chǎn)品上，形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
(2)公司與VFM變頻微波固化產(chǎn)品相關(guān)2項(xiàng)發(fā)明專利，主要是將變頻微波技術(shù)應(yīng)用于膠接工藝，在車身連接加工環(huán)節(jié)，加速結(jié)構(gòu)膠固化速度，降低材料表面損傷，提高固化效率。除了可以應(yīng)用到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品VFM設(shè)備(已進(jìn)入量產(chǎn)階段)外，也可直接應(yīng)用到膠接車身成型業(yè)務(wù)中，2020年度Expert應(yīng)用該專利技術(shù)，已經(jīng)形成營(yíng)業(yè)收入3,683.54萬(wàn)元。
公司26項(xiàng)核心技術(shù)，其中12項(xiàng)為算法類核心技術(shù)，6項(xiàng)為工藝類技術(shù)，1項(xiàng)軟件類技術(shù)。該19項(xiàng)核心技術(shù)一般出于技術(shù)保密原因，或更適合以軟件著作權(quán)等形式申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司對(duì)該等核心技術(shù)，未集中申請(qǐng)發(fā)明專利。發(fā)行人發(fā)明專利較少，具體原因如下：
(1)基于公司產(chǎn)品和核心技術(shù)性質(zhì)的特點(diǎn)，一般不申請(qǐng)發(fā)明專利
(2)出于保密考慮，公司針對(duì)相關(guān)技術(shù)未申請(qǐng)專利
(3)基于行業(yè)特性，境外經(jīng)營(yíng)主體較少申請(qǐng)發(fā)明專利
(4)公司業(yè)務(wù)發(fā)展初期未重視專利申請(qǐng)工作
此外，發(fā)行人14項(xiàng)發(fā)明專利主要對(duì)應(yīng)發(fā)行人測(cè)量技術(shù)、控制技術(shù)、車身成型及總裝工藝，2017年-2020年均成熟應(yīng)用于車身成型系統(tǒng)及總裝系統(tǒng)業(yè)務(wù)的多項(xiàng)產(chǎn)品中，并形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。該等專利均與核心技術(shù)互相融合，形成應(yīng)用于主要產(chǎn)品的技術(shù)解決方案，包括實(shí)現(xiàn)特定工序高精度自動(dòng)化、提升測(cè)量精度及穩(wěn)定性、提升膠接工序效率等，系發(fā)行人核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。
1、發(fā)行人子公司Expert受讓Lambda公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，共6項(xiàng)，其中2項(xiàng)已經(jīng)獲得授權(quán)。
2、該等6項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，均為汽車行業(yè)的VFM變頻微波固化產(chǎn)品以及復(fù)合材料的連接方法相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，Lambda公司自2018年獨(dú)家、排他授權(quán)Expert在汽車組裝和處理含有組件的汽車復(fù)合材料的自動(dòng)或人工系統(tǒng)領(lǐng)域中使用。
3、6項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)主要解決在膠接車身成型生產(chǎn)線上，加速結(jié)構(gòu)膠固化速度，降低材料表面損傷，提高固化效率，可以應(yīng)用到如下領(lǐng)域：
(1)形成標(biāo)準(zhǔn)化的VFM變頻固化產(chǎn)品，替代現(xiàn)有膠接設(shè)備，大幅提升膠接車身固化速度;
(2)直接應(yīng)用到膠接生產(chǎn)線上，解決膠接車身成型生產(chǎn)線中膠接材料迅速固化的問(wèn)題。
4、2020年，Expert已將上述技術(shù)在阿斯頓·馬丁、VapormattLimited等客戶的輕量化膠接生產(chǎn)線已實(shí)際應(yīng)用，產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入。
因此，自Lambda公司受讓的2項(xiàng)發(fā)明專利產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入真實(shí)、合理。
關(guān)于償債能力，根據(jù)二輪問(wèn)詢問(wèn)題3的回復(fù)，公司短期非經(jīng)營(yíng)性償債壓力，主要來(lái)自于并購(gòu)愛(ài)斯伯特而承擔(dān)的并購(gòu)貸款1,274萬(wàn)美元，到期或有對(duì)價(jià)及延期支付利息354.79萬(wàn)英鎊。折合人民幣為1.18億元。并購(gòu)貸款和或有對(duì)價(jià)支付已延期支付。并購(gòu)貸款尚未歸還本金利率自2021年1月1日起由8.5%上升至12%。公司主要經(jīng)營(yíng)性償債壓力來(lái)自境內(nèi)主體。由于面臨經(jīng)營(yíng)性償債壓力，母公司2020年9月末短期借款1.12億元。公司已向控股股東、董監(jiān)高借款超過(guò)4,000萬(wàn)元。公司將通過(guò)抵押借款，主導(dǎo)Expert分紅，催收回款，獲得資金。同時(shí)，發(fā)行人預(yù)計(jì)2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2,900萬(wàn)元。發(fā)行人認(rèn)為總體經(jīng)營(yíng)向好，不存在因償債風(fēng)險(xiǎn)而影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的情況。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露各法律主體面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)并作重大事項(xiàng)提示。
上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)到期或有對(duì)價(jià)及延期支付利息354.79萬(wàn)英鎊是否準(zhǔn)確，是否考慮Expert經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，如不準(zhǔn)確是否存在誤導(dǎo);(2)或有對(duì)價(jià)和并購(gòu)貸款是否按計(jì)劃支付，如是，相關(guān)資金來(lái)源，如否，說(shuō)明發(fā)行人是否具備償債能力，相關(guān)利率是否進(jìn)一步上升，導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)上升;(3)母公司經(jīng)營(yíng)性償債壓力的具體情況;(4)發(fā)行人在建工程及其土地使用權(quán)已抵押的情況下，預(yù)計(jì)可以通過(guò)抵押借款獲得1.5億元資金的合理性，相關(guān)資金是否已用于在建工程的項(xiàng)目建設(shè)，可用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體額度;(5)截至目前Expert是否已分紅，如是，分紅后是否影響Expert的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);(6)截至目前，應(yīng)收賬款催收的情況;(7)結(jié)合2021年第一季度的情況，分析2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的測(cè)算是否謹(jǐn)慎、合理;(8)向股東頻繁小額借款(多筆金額小于10萬(wàn)元)的原因和必要性，是否表明公司存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，日常經(jīng)營(yíng)需要依賴股東借款;(9)結(jié)合上述情況，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人是否存在無(wú)法償付到期債務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
賽赫智能回復(fù)，到期或有對(duì)價(jià)及延期支付利息354.79萬(wàn)英鎊，基于2019年未審數(shù)據(jù)計(jì)算，計(jì)算準(zhǔn)確。根據(jù)Expert2019年度經(jīng)BDO審計(jì)數(shù)據(jù)，并經(jīng)各方書面確認(rèn)，或有對(duì)價(jià)金額及延期支付利息的金額已更新為306.78萬(wàn)英鎊。
綜上，根據(jù)2020年末的計(jì)算結(jié)果，StarEagle應(yīng)支付的或有對(duì)價(jià)合計(jì)為953.77萬(wàn)英鎊，延期利息合計(jì)為37.57萬(wàn)英鎊，全部或有對(duì)價(jià)與延期利息合計(jì)為991.34萬(wàn)英鎊。其中，根據(jù)備忘錄，2018年、2019年根據(jù)EBITDA確定的或有對(duì)價(jià)及延期支付利息為306.78萬(wàn)英鎊，預(yù)計(jì)應(yīng)于2021年9月末支付;2020年根據(jù)EBITDA確定的或有對(duì)價(jià)與根據(jù)毛利調(diào)整的額外對(duì)價(jià)合計(jì)為684.56萬(wàn)英鎊，預(yù)計(jì)應(yīng)于2022年1月末支付。
在公司主導(dǎo)下，Expert股東StarEagle作出決定，分紅320萬(wàn)英鎊，具體說(shuō)明如下：1、截至2020年底，Expert賬面貨幣資金939.96萬(wàn)英鎊，具備分紅能力。2、Expert股東決定進(jìn)行分紅320萬(wàn)英鎊，預(yù)計(jì)2021年5月底，分紅款到達(dá)StarEagle賬戶。
1、截至2020年9月30日，發(fā)行人母公司應(yīng)收賬款余額12,592.42萬(wàn)元，截至2021年3月31日已收回3,002.96萬(wàn)元，回款比例23.85%。2、截至2020年末，發(fā)行人母公司應(yīng)收賬款余額13,612.69萬(wàn)元，截至2021年3月31日已收回1,350.60萬(wàn)元，回款比例9.92%。
對(duì)于向股東頻繁小額借款(多筆金額小于10萬(wàn)元)的原因和必要性，公司解釋，1、多筆小額借款主要為子公司阜聯(lián)自動(dòng)化向穆銳(公司股東、阜聯(lián)自動(dòng)化總經(jīng)理)借款，2017年至2020年內(nèi)，穆銳累計(jì)向公司提供借款311.62萬(wàn)元。公司不存在流動(dòng)性重大風(fēng)險(xiǎn)，日常經(jīng)營(yíng)未嚴(yán)重依賴股東借款，具體說(shuō)明如下：(1)發(fā)行人子公司阜聯(lián)自動(dòng)化和愛(ài)斯伯特是發(fā)行人國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)基地，公司在流動(dòng)資金較為緊張的情況下，對(duì)國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)基地資金管控及審批較為嚴(yán)格。(2)阜聯(lián)自動(dòng)化與穆銳簽署借款框架協(xié)議后，穆銳根據(jù)阜聯(lián)自動(dòng)化借款資金需求及自己操作便利，使用手機(jī)銀行轉(zhuǎn)賬，故發(fā)生多筆金額較小的借款。(3)截至2020年4月末，發(fā)行人已向穆銳歸還了上述借款。
2、除穆銳外，發(fā)行人資金拆借主要來(lái)源于李澤晨、蔡鐘鳴、崔征、楊海濤等人。
(1)除楊海濤存在一筆小額借款外，李澤晨等人未與發(fā)行人進(jìn)行10萬(wàn)元以下小額資金拆借，借款主要集中在50-100萬(wàn)元區(qū)間與100萬(wàn)元以上的區(qū)間。(2)發(fā)行人監(jiān)事會(huì)主席楊海濤曾于2020年8月21日向公司提供過(guò)一筆5萬(wàn)元的借款。該筆轉(zhuǎn)賬系楊海濤個(gè)人測(cè)試擬進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的發(fā)行人賬號(hào)所致，其實(shí)際希望向發(fā)行人提供一筆130萬(wàn)元的借款，剩余125萬(wàn)元楊海濤于次日通過(guò)同一銀行賬戶轉(zhuǎn)賬給發(fā)行人。3、截至目前，發(fā)行人不存在無(wú)法支付到期債務(wù)的重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人日常經(jīng)營(yíng)不依賴股東借款。
綜上所述，公司不存在重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：
1、截至本問(wèn)詢回復(fù)出具日，公司主要的非經(jīng)營(yíng)性債務(wù)1.02億元左右;
2、公司境外經(jīng)營(yíng)主體整體經(jīng)營(yíng)情況良好，經(jīng)營(yíng)性償債壓力主要來(lái)自母公司。
截至2020年末，母公司需承擔(dān)短期償付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債為1.72億元。
3、公司具備充足的償債資金來(lái)源：
(1)顧村生產(chǎn)基地(包括研發(fā)中心)建成后，發(fā)行人增加不超過(guò)20,000萬(wàn)元人民幣授信額度。公司顧村生產(chǎn)基地(包括研發(fā)中心)廠房建設(shè)已經(jīng)封頂，廠房部分預(yù)計(jì)2021年7月可以辦理產(chǎn)權(quán)證書，用于抵押借款;
(2)2020年，Expert凈利潤(rùn)為404.45萬(wàn)英鎊，折合人民幣3,579.14萬(wàn)元;
截至2020年末，Expert賬面貨幣資金余額為939.96萬(wàn)英鎊，折合人民幣8,356.49萬(wàn)元。具有較為充足的貨幣資金進(jìn)行分紅;
(3)截至2020年9月30日，發(fā)行人母公司應(yīng)收賬款余額12,592.42萬(wàn)元，截至2021年3月31日已收回3,002.96萬(wàn)元;截至2020年末，發(fā)行人母公司應(yīng)收賬款余額13,612.69萬(wàn)元，截至2021年3月31日已收回1,350.60萬(wàn)元;
(4)境外公司具備分紅能力，Expert股東StarEagle作出決定，分紅320萬(wàn)英鎊，目前正在執(zhí)行過(guò)程中。StarEagle作為Expert唯一股東，可根據(jù)后續(xù)并購(gòu)或有對(duì)價(jià)支付進(jìn)度，考慮安排Expert進(jìn)一步分紅;
(5)政府補(bǔ)助。根據(jù)上海市寶山區(qū)顧村鎮(zhèn)政府、上海市寶山區(qū)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)
共同出具的《關(guān)于協(xié)助申請(qǐng)《寶山區(qū)加快建設(shè)上?？苿?chuàng)中心針對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策》的情況說(shuō)明》，在該等政策下，公司最多可申請(qǐng)不超過(guò)9,000萬(wàn)元的政府補(bǔ)助。公司基于謹(jǐn)慎性原則，按照2021年將收到政府補(bǔ)助3,000萬(wàn)元進(jìn)行預(yù)計(jì)。
因此，發(fā)行人不存在無(wú)法償付到期債務(wù)的重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(墨羽)
