鋰業(yè)巨頭近日收立案告知書(shū)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
7月3日晚間，江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)贛鋒鋰業(yè)，002460.SZ)公告稱(chēng)，于7月1日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案告知書(shū)，因涉嫌A股某上市公司股票二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)幕交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。
隨后，該公司董事長(zhǎng)李良彬?qū)ν饣貞?yīng)，被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，主要原因是此前在與江特電機(jī)(002176.SZ)洽談并購(gòu)事宜期間，購(gòu)買(mǎi)了江特電機(jī)股票，但持有時(shí)間不長(zhǎng)，只有一個(gè)多月。而此次被調(diào)查，對(duì)公司再融資等可能會(huì)有一年左右影響。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，就在上述立案通知書(shū)下發(fā)前不久，因相關(guān)投資設(shè)立公司、收購(gòu)事宜未及時(shí)信披，贛鋒鋰業(yè)還被深交所出具監(jiān)管函。
二級(jí)市場(chǎng)上，7月4日恰是贛鋒鋰業(yè)股票除權(quán)除息日，若將股價(jià)后復(fù)權(quán)，該股當(dāng)天大幅低開(kāi)7.04%，隨后盤(pán)中有所回調(diào)，當(dāng)日收盤(pán)于155.06元/股(后復(fù)權(quán)，下同)，較上一交易日下挫1.41%。5日該股繼續(xù)下跌，6日則收漲3.77%，7日、8日繼續(xù)下跌。
贛鋒鋰業(yè)股價(jià)如此“堅(jiān)挺”，或與2021年以來(lái)“鋰價(jià)”持續(xù)攀升、公司業(yè)績(jī)大幅提升有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2021年贛鋒鋰業(yè)營(yíng)收、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(下稱(chēng)歸母凈利潤(rùn))分別突破百億元、50億元，同比大增102.07%、410.26%。但需一提的是，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益22.29億元、占凈利潤(rùn)41.15%，增厚了公司利潤(rùn)。
且2020年、2022年第一季度，該指標(biāo)分別為5.26億元、4.74億元，也對(duì)利潤(rùn)端帶來(lái)正向影響。但若剔除此部分收益，公司盈利能力則有落差。
被立案調(diào)查
贛鋒鋰業(yè)與江特電機(jī)有關(guān)并購(gòu)事宜，可追溯至2020年8月13日。彼時(shí)，*ST江特公告稱(chēng)，正在籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)控人變更。不過(guò)，該年8月20日，*ST江特公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行的特定對(duì)象為贛鋒鋰業(yè)，由于雙方未能避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決方式等關(guān)鍵條款達(dá)成一致意見(jiàn)，公司決定終止籌劃本次非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。
當(dāng)日，*ST江特還披露，相關(guān)各方與贛鋒鋰業(yè)簽訂《鋰鹽生產(chǎn)線合作協(xié)議》，擬將旗下的一家孫公司擁有的鋰鹽生產(chǎn)線交付給贛鋒鋰業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)與管理，并享有全部經(jīng)營(yíng)收益及承擔(dān)所有損失。合作時(shí)間為2020年10月1日至2023年3月31日，贛鋒鋰業(yè)合計(jì)支付合作管理費(fèi)1.92億元。
不過(guò)，上述合作并未進(jìn)行多久，該年10月28日，*ST江特便公告，協(xié)議雙方因未能就鋰鹽生產(chǎn)線技改方案達(dá)成一致意見(jiàn)，故雙方?jīng)Q定放棄合作、并終止履行上述協(xié)議。
從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，2020年8月，*ST江特股價(jià)介于1.76元/股—2.33元/股(不復(fù)權(quán))。但自該年11月起，股價(jià)開(kāi)啟波動(dòng)上升模式，并于2021年9月14日一度沖高至32.56元/股(不復(fù)權(quán))，上漲幅度驚人。那么，此次贛鋒鋰業(yè)被立案調(diào)查，涉及內(nèi)幕交易的“A股公司”是否是江特電機(jī)(2021年4月簡(jiǎn)稱(chēng)變更)，關(guān)于買(mǎi)入賣(mài)出時(shí)間、持股時(shí)長(zhǎng)、獲益多少等細(xì)節(jié)情況如何，尚無(wú)確切消息。
值得注意的是，對(duì)于股民在互動(dòng)易平臺(tái)上的詢(xún)問(wèn)，江特電機(jī)做出三方面表示，一是公司去年12月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的原因?yàn)?ldquo;涉嫌信息披露違法違規(guī)”，與贛鋒鋰業(yè)無(wú)任何關(guān)聯(lián)關(guān)系;二是公司沒(méi)有收到任何關(guān)于贛鋒鋰業(yè)本次被立案的相關(guān)信息;三是證監(jiān)會(huì)對(duì)公司立案的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作已經(jīng)完畢，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資建設(shè)和“探轉(zhuǎn)采”等工作造成影響。
也有股民將贛鋒鋰業(yè)涉嫌內(nèi)幕交易的A股公司“擴(kuò)展”至智慧農(nóng)業(yè)(000816.SZ)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)(301219.SZ)等?！锻顿Y時(shí)報(bào)》研究員注意到，根據(jù)年報(bào)，2020年，贛鋒鋰業(yè)證券投資主要是境外股票;2021年，投資的境內(nèi)股票有大北農(nóng)(002385.SZ)，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)為公司參股企業(yè)(2022年3月上市交易)。
事實(shí)上，不止涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查，日前該公司還因信披不及時(shí)被監(jiān)管部門(mén)出具監(jiān)管函。所涉事項(xiàng)包括：2022年2月，贛鋒鋰業(yè)出資10.85億元與上海聚錦歸企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)共同投資設(shè)立新余贛鋒礦業(yè)有限公司，贛鋒鋰業(yè)持股62%股權(quán)，公司未及時(shí)信披;2021年3月9日，公司披露擬以14.70億元收購(gòu)伊犁鴻大基業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)100%財(cái)產(chǎn)份額，該收購(gòu)于2021年12月3日完成，但此期間，公司也未及時(shí)信披有關(guān)交付或過(guò)戶(hù)事宜。對(duì)此，2022年6月8日，深交所對(duì)公司出具監(jiān)管函。
利潤(rùn)靠公允價(jià)值損益增厚?
作為鋰生態(tài)企業(yè)，贛鋒鋰業(yè)擁有“鹵水提鋰、礦石提鋰、回收提鋰”三大技術(shù)，擁有五大類(lèi)逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，是鋰系列產(chǎn)品供應(yīng)齊全的制造商。公司業(yè)務(wù)貫穿上游鋰資源開(kāi)發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用，產(chǎn)品可應(yīng)用于電動(dòng)汽車(chē)、航空航天、功能材料及制藥等領(lǐng)域。
2021年，受益于新能源汽車(chē)需求爆發(fā)，鋰化合物價(jià)格持續(xù)攀升。根據(jù)五礦證券、百川盈孚數(shù)據(jù)，2021年1月6日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰成交均價(jià)尚為5.6萬(wàn)元/噸、4.85萬(wàn)元/噸;但到了該年12月末，電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格已經(jīng)飆升至27.24萬(wàn)元/噸左右、22.19萬(wàn)元/噸左右。
且進(jìn)入2022年，“鋰價(jià)”漲勢(shì)仍未停止。截至2022年7月5日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰的市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)區(qū)間已達(dá)48.0—48.6萬(wàn)元/噸，均價(jià)穩(wěn)至48.2萬(wàn)元/噸。
受益于鋰鹽量?jī)r(jià)齊升以及公允價(jià)值變動(dòng)收益大增，2021年贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入不僅首次突破百億元，為111.62億元，同比大增102.07%;歸母凈利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)410.26%至52.28億元。
分產(chǎn)品來(lái)看，鋰系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入83.23億元，同比增長(zhǎng)115.50%;鋰電池系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入20.22億元，同比增長(zhǎng)59.49%。不過(guò)，除了鋰系列產(chǎn)品收入增幅“喜人”，鋰電池系列產(chǎn)品收入增速已有所放緩，2019年、2020年，前者增速為-0.19%、-7.18%;后者為60.11%、110.33%。
且若剔除公允價(jià)值變動(dòng)凈收益，公司盈利能力明顯要遜色不少?！锻顿Y時(shí)報(bào)》研究員注意到，2021年，贛鋒鋰業(yè)投資收益0.93億元、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益22.29億元，分別占凈利潤(rùn)1.71%、41.15%，后者主要是Pilbara Minerals Limited(澳大利亞皮爾巴拉公司，下稱(chēng)Pilbara、皮爾巴拉)股價(jià)上升帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)損益。
而在2019年、2020年，同樣受Pilbara股價(jià)波動(dòng)影響，贛鋒鋰業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益分別為-3.95億元、5.26億元。據(jù)年報(bào)，Pilbara Pilgangoora鉭鋰礦項(xiàng)目的鋰資源約合七、八百萬(wàn)噸LCE(碳酸鋰當(dāng)量)，項(xiàng)目由Pilbara全資持有。截至2019年末、2020年末、2021年末，贛鋒鋰業(yè)持有皮爾巴拉6.86%、6.33%、6.16%的股權(quán)。
2022年第一季度，贛鋒鋰業(yè)績(jī)繼續(xù)高增，營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別同比大增233.91%、621.15%至53.65億元、35.60億元。但分拆利潤(rùn)表，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益仍占凈利潤(rùn)超一成比例，為4.74億元。(王子西)
關(guān)鍵詞： A股某上市公司 股票二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)幕交易 鋰業(yè)巨頭 江特電機(jī)股票
