昆侖太科自成立以來，專注于國家信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，致力于為黨、政、特殊行業(yè)等關(guān)系國家戰(zhàn)略安全的核心領(lǐng)域，以及金融等關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)，提供自主的昆侖固件系列產(chǎn)品和以應(yīng)用軟件第三方測(cè)評(píng)為主導(dǎo)的信息系統(tǒng)質(zhì)量保障服務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)目前主要包括固件業(yè)務(wù)和軟件測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)兩大板塊。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為7,048.40萬元、1.05億元、1.28億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤分別為677.67萬元、3220.94萬元、4292.05萬元。
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，公司選擇的科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)為第(一)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”
本次擬募資用于昆侖BIOS及BMC固件系列產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、昆侖衛(wèi)士系列產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至本招股說明書簽署日，公司無控股股東、實(shí)際控制人。
昆侖太科坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：
(一)無控股股東及實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)
公司主要股東持股比例較為接近，且單個(gè)股東均無法控制董事會(huì)多數(shù)席位，公司無控股股東及實(shí)際控制人。公司經(jīng)營方針及重大事項(xiàng)的決策均由股東大會(huì)和董事會(huì)按照公司制度討論后確定，避免了因單個(gè)股東控制引起決策失誤而導(dǎo)致公司出現(xiàn)重大損失的可能，但不排除存在因無控股股東及實(shí)際控制人影響公司決策效率的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，由于公司無控股股東及實(shí)際控制人，公司可能面臨因股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大改變而導(dǎo)致的控制權(quán)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展受到不利影響。
(二)下游市場(chǎng)需求增長放緩導(dǎo)致行業(yè)增長趨勢(shì)變化的風(fēng)險(xiǎn)
以PC和服務(wù)器等為代表的計(jì)算設(shè)備出貨量的增長，為BIOS固件和BMC固件市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張奠定了良好的基礎(chǔ)。近兩年，隨著我國PC和服務(wù)器市場(chǎng)的擴(kuò)張，采用國產(chǎn)處理器及配套固件產(chǎn)品的PC和服務(wù)器產(chǎn)品市場(chǎng)也得以快速發(fā)展，但市場(chǎng)份額相比Intel、AMD等國外處理器系列整機(jī)產(chǎn)品仍舊有限。未來如果行業(yè)增長趨勢(shì)減緩或行業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，可能會(huì)出現(xiàn)競爭加劇、產(chǎn)品需求下降等導(dǎo)致行業(yè)參與者銷售收入降低的情形。
此外，如果下游采用國產(chǎn)處理器及配套固件產(chǎn)品的PC和服務(wù)器產(chǎn)品需求增長放緩，可能導(dǎo)致終端客戶對(duì)于公司產(chǎn)品的需求量下降，該等不利變化將有可能直接影響公司的業(yè)務(wù)收入，從而對(duì)公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
(三)主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模較小的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，各期主營業(yè)務(wù)收入分別為7,048.40萬元、10,488.50萬元和12,847.61萬元，但總體規(guī)模仍然較小。若公司未來不能持續(xù)保持核心競爭力，則會(huì)導(dǎo)致收入增長緩慢，甚至下滑等風(fēng)險(xiǎn)。銷售規(guī)模較小可能對(duì)公司抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力產(chǎn)生不利影響。
(四)固件產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)迭代的風(fēng)險(xiǎn)
公司固件業(yè)務(wù)主要針對(duì)處理器、操作系統(tǒng)等軟硬件提供核心固件的研發(fā)適配，面向PC和服務(wù)器等計(jì)算設(shè)備整機(jī)廠商提供固件產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)。不同廠商的產(chǎn)品在技術(shù)架構(gòu)、性能特點(diǎn)方面有所差異，設(shè)計(jì)方案亦不相同，且產(chǎn)品升級(jí)迭代的速度較快。基于前述業(yè)務(wù)模式及特點(diǎn)，公司需要快速、高效完成固件產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)迭代，才能保證最終固件產(chǎn)品應(yīng)用的安全與穩(wěn)定。
未來若公司技術(shù)升級(jí)迭代進(jìn)度和成果未達(dá)預(yù)期，致使技術(shù)水平落后于行業(yè)升級(jí)換代水平，或者公司技術(shù)研發(fā)成果未能匹配未來整機(jī)廠商對(duì)于固件產(chǎn)品的要求，將影響公司產(chǎn)品競爭力并錯(cuò)失市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。
(五)業(yè)績下滑超過50%的風(fēng)險(xiǎn)
2019年度、2020年度和2021年度，公司的營業(yè)收入分別為7,048.40萬元、10,493.21萬元和12,849.24萬元，2020年度和2021年度較前年增幅分別為48.87%和22.45%;2019年度、2020年度和2021年度，公司凈利潤分別為677.67萬元、3,220.94萬元和4,292.05萬元，2020年度和2021年度較前年增幅分別為375.30%及33.25%。未來若由于行業(yè)競爭加劇、下游市場(chǎng)波動(dòng)等原因?qū)е鹿局饕a(chǎn)品供需發(fā)生不利變化，可能對(duì)公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響，并可能導(dǎo)致公司上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤較上年下滑50%以上，甚至出現(xiàn)虧損。
(六)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)
受國企客戶項(xiàng)目款項(xiàng)審批、撥付程序較長、回款較慢的影響，公司應(yīng)收賬款回收期較長，報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值相對(duì)較大。2019年末、2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1,625.25萬元、4,493.71萬元和6,074.37萬元，占當(dāng)期期末資產(chǎn)總額的比例分別為23.62%、45.27%和38.35%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為23.06%、42.82%和47.27%。
隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款可能繼續(xù)增加，若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、下游客戶財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，可能存在應(yīng)收賬款無法回收的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司未來業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?/p>
(七)研發(fā)和技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)
固件廠商對(duì)研發(fā)和技術(shù)人員的依賴度較高。高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)是公司核心競爭力的重要組成部分，也是公司賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。穩(wěn)定的研發(fā)隊(duì)伍和技術(shù)人員，是公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和保持市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)的重要因素。截至2021年12月31日，公司擁有研發(fā)和技術(shù)人員352人，占員工總?cè)藬?shù)的88.89%。
未來，如果發(fā)生各種情況導(dǎo)致公司薪酬政策和水平在同行業(yè)中不具備競爭力和吸引力，將難以引進(jìn)更多的高端技術(shù)人才，甚至導(dǎo)致現(xiàn)有研發(fā)和技術(shù)人員大量流失，將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。(陳蒙蒙)
關(guān)鍵詞： 昆侖太科科創(chuàng)板IPO 國家信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域 科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn) 下游市場(chǎng)需求
